
日前一期英國《經(jīng)濟學(xué)家》雜志刊登《鳴槍警告》一文稱,心存疑慮者一直在想,美國操控世界儲備貨幣(美元)的控制權(quán),并將之作為其支撐巨額債務(wù)的借口,這種局面還能維持多久�,,F(xiàn)在,他們或許找到了答案。4月18日,,評級機構(gòu)標準普爾稱,它將美國AAA級的債務(wù)評級展望降為“負面”,。但這一槍的政治意味更重一些,。
最近幾年,許多發(fā)達國家看到了各自的債務(wù)和赤字氣球,。據(jù)標準普爾測算,,美國凈債務(wù)約為國內(nèi)生產(chǎn)總值的75%,與德國,,法國,、英國在同一個范圍,信用評級均為AAA級,。但后面幾個國家“現(xiàn)在付出的努力要比美國多”,。標普一度將英國信用評級展望定為“負面”,隨著新上臺的聯(lián)合政府著手財政整頓,,標普又將之上調(diào),。標普稱,美國本來可以照方抓藥,,但民主黨和共和黨就如何削減赤字無法達成一致,,這樣的事實令其前景不甚光明。
消息傳出后,,美股下挫,,美債信用違約掉期合約(CDS)攀升,但債券市場卻保持令人吃驚的“淡定”:當(dāng)天收益率以下跌告終,。盡管這次展望降級吸引了所有的注意力,,但標普的行動對美國的借債能力幾乎沒有影響,。正如它們在金融危機中針對次級證券所做出的降級決定一樣,評級機構(gòu)往往是在經(jīng)濟形勢大白于天下后再采取行動,。
將展望轉(zhuǎn)為負面,,意味著標普未來調(diào)低美債實際評級的可能性為1/3,而另外兩大評級機構(gòu),,穆迪和惠譽,,其評級均自成體系。如果美國真的失去了AAA評級,,一些只能持有AAA級的機構(gòu)投資者就不得不出售美債,,但主權(quán)財富基金、外國政府和央行這些美債大戶還會繼續(xù)持有,。
標普選擇在一個奇怪的時刻指責(zé)美國政府在應(yīng)對長期赤字問題上缺乏政治作為,,穆迪則在當(dāng)天對美國債務(wù)信用維持了AAA級。4月15日,,由共和黨控制的眾議院投票通過了一項預(yù)算案,,可以在醫(yī)療救助及其他政府開支方面大為削減開支,民主黨議員無人投支持票,。與此同時,,兜售替代方案的美國總統(tǒng)奧巴馬遭到了挫折,該方案的宗旨是通過增加稅收來代替壓縮赤字,。此外,,一個被稱為“六人幫”的跨黨派參議員團隊,正在為他們自己提出的一攬子減赤方案而忙活,。
5月中旬到6月初,,美國財政部將突破經(jīng)國會批準的債務(wù)上限。如果不能上調(diào)“天花板”,,美國財政部將被迫停付一些社會福利,,以及潛在的債務(wù)利息。共和黨人說,,若在削減開支上不能達成妥協(xié),,他們不會對提高債務(wù)上限投贊成票。奧巴馬似乎希望兩黨達成廣泛一致,,若無法在具體目標上進行妥協(xié),,則需在能推動政府機構(gòu)自行削減開支和增加稅收的客觀條件上形成共識。