自進(jìn)入2011年以來,，存款準(zhǔn)備金率出現(xiàn)一月一調(diào)的態(tài)勢(shì),。17日，中國(guó)人民銀行在其官網(wǎng)上表示,，將在今日(21日)再次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分比,。至此,，存款準(zhǔn)備金率再次達(dá)到歷史新高,，大型銀行存款準(zhǔn)備金率高達(dá)20.5%。有學(xué)者分析指出,，此舉顯示了貨幣政策從緊的信號(hào),。
原因
回收流動(dòng)性 遏制通脹預(yù)期
緊縮貨幣政策或?qū)⒊掷m(xù)。央行行長(zhǎng)周小川日前在博鰲論壇上表示,，“目前要采取多種方法來克服CPI偏高的問題,，要消除通貨膨脹走高的貨幣方面的因素，貨幣政策也已經(jīng)從適度寬松轉(zhuǎn)變?yōu)榉�(wěn)健的貨幣政策,，這就是要收緊,，趨勢(shì)呢還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間�,！�
本次存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)在市場(chǎng)預(yù)計(jì)之中,。
首先，熱錢大量涌入新興經(jīng)濟(jì)體,。由于西方國(guó)家采取量化寬松的貨幣政策,，熱錢進(jìn)入新興經(jīng)濟(jì)體將成為常態(tài)。有業(yè)內(nèi)人士接受采訪時(shí)表示,，熱錢流入新興經(jīng)濟(jì)體將是一個(gè)長(zhǎng)期現(xiàn)象,。新興市場(chǎng)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快，面臨匯率升值的可能,，導(dǎo)致全球熱錢大量涌入,，新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的房地產(chǎn)市場(chǎng)、大宗商品市場(chǎng)價(jià)格在短期之內(nèi)快速提升,。
第二,，國(guó)內(nèi)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)高企。15日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,，一季度,，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲5.383%，創(chuàng)32個(gè)月來的新高,，
工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)也高達(dá)7.3%,。同時(shí)，3月人民幣貸款新增6794億元,，外匯占款新增4079億元,，不少央票即將到期。
國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司副司長(zhǎng)周望軍在近日中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心舉辦的活動(dòng)上表示,，二季度,，中國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)仍將高位運(yùn)行。
中國(guó)銀行董事長(zhǎng)肖鋼認(rèn)為,，央行一再上調(diào)準(zhǔn)備金率是為了回收市場(chǎng)上過多的流動(dòng)性,�,！澳壳傲鲃�(dòng)性主要來源于外匯儲(chǔ)備的增加，只要外匯儲(chǔ)備繼續(xù)增加,，央行就要投放人民幣,，造成市場(chǎng)流動(dòng)性繼續(xù)上升�,！�
影響
銀行資金流動(dòng)性持續(xù)緊縮
央行多次提高存款準(zhǔn)備金率,，使銀行資金壓力加大，考驗(yàn)銀行流動(dòng)性管理水平,。
目前，國(guó)內(nèi)部分銀行暫停個(gè)人房貸業(yè)務(wù),，或者放貸速度已經(jīng)變慢,。工行、農(nóng)行,、民生銀行等銀行已停止了上海地區(qū)的個(gè)人房貸業(yè)務(wù),。因銀行資金緊俏，不少股份制銀行正陸續(xù)從風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)最低而收益有限的按揭市場(chǎng)退出,，轉(zhuǎn)向利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)較高的中小企業(yè)貸款,。
中國(guó)銀行董事長(zhǎng)肖鋼表示，資金面從緊的狀況給銀行流動(dòng)性管理帶來了挑戰(zhàn),。準(zhǔn)備金率提高以后,，商業(yè)銀行的存款、貸款和其他資金來源都會(huì)發(fā)生波動(dòng),，管理難度增加,。“怎么樣管理好流動(dòng)性帶來的波動(dòng)性,，對(duì)商業(yè)銀行有一定的難度和挑戰(zhàn),。”
關(guān)于銀行體系的正常流動(dòng)性,。央行副行長(zhǎng)胡曉煉表示,，下一階段，央行將根據(jù)外匯占款投放,、公開市場(chǎng)到期資金以及市場(chǎng)形勢(shì)等變化,，合理搭配公開市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率等對(duì)沖工具,，保持銀行體系流動(dòng)性處于適當(dāng)水平,。
各界反應(yīng)
今年還將加息2-3次
央行貨幣政策委員會(huì)委員夏斌19日表示，基于目前的國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境,，不排除繼續(xù)加息的可能性,。
興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委近日接受采訪時(shí)指出,，由于流動(dòng)性過剩的情況不可能在短時(shí)間之內(nèi)就得到緩解，因此年內(nèi)央行仍會(huì)繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,。
工銀亞洲董事兼副總經(jīng)理黃遠(yuǎn)輝表示,，預(yù)計(jì)今年央行會(huì)再加息2-3次，每次25點(diǎn)子,。
綜合外媒報(bào)道,，美國(guó)花旗銀行、法國(guó)興業(yè)銀行及瑞士銀行表示中國(guó)央行會(huì)繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,，并預(yù)計(jì)今年內(nèi)會(huì)再加息兩次,。
此舉有利于調(diào)節(jié)流動(dòng)性
針對(duì)這次調(diào)控，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇分析指出,，目前通脹壓力很大,，本月又有9000多億央票到期，央行此舉將有利于靈活調(diào)節(jié)流動(dòng)性,，有效管理通脹預(yù)期,、消除通脹形成的貨幣因素。
南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)范從來近日對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示,，目前CPI處于高位,，通脹壓力很大，房地產(chǎn)價(jià)格不穩(wěn)定,，央行此舉將有利于收回過剩的流動(dòng)性,，顯示了貨幣政策從緊的信號(hào)。