在完成亞洲、歐洲煉油中心布局后,，中石油接下來(lái)的煉廠收購(gòu)目標(biāo)很可能在美洲,。
國(guó)際石油公司正急于從需求日漸萎縮的歐美成熟煉油市場(chǎng)抽身，中國(guó)的石油公司卻指望借此時(shí)機(jī),，在覬覦已久的高端市場(chǎng)落子布局,。中國(guó)公司追求的，究竟是眼下被低估的資產(chǎn),，還是蝶也愁的明日黃花,？
1月10日晚間，中石油發(fā)布公告稱,，公司計(jì)劃于今年上半年與英國(guó)大型石化企業(yè)英力士集團(tuán)(INEOS
Group Holdings
plc)旗下的兩家公司以合資的方式,，共同經(jīng)營(yíng)位于蘇格蘭的格蘭杰莫斯(Grangemouth)煉油廠和位于法國(guó)的拉瓦萊(Lavéra)煉油廠。
“該交易如能成功實(shí)施，對(duì)中石油在全球范圍內(nèi)優(yōu)化資源和市場(chǎng)配置,，進(jìn)入歐洲高端市場(chǎng),，建設(shè)歐洲油氣運(yùn)營(yíng)中心具有重要意義�,！敝惺驮�1月10日的公告中說,。
在中國(guó)國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)和英國(guó)副首相尼克?克萊格見證下，中石油母公司中石油集團(tuán)還同英力士集團(tuán)就煉化高新技術(shù)合作簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議,。
受歡迎的買家
早在2009年6月,，市場(chǎng)就傳聞中石油要投資蘇格蘭一家煉廠。2010年3月,，英國(guó)廣播公司(BBC)證實(shí),，中石油的確有意收購(gòu)蘇格蘭格蘭杰莫斯煉油廠的部分股權(quán)，并已經(jīng)完成前期準(zhǔn)備工作,。
這家蘇格蘭地區(qū)惟一的煉油廠位于福斯灣,，可直接利用來(lái)自北海的原油和天然氣，原油日加工能力21萬(wàn)桶,，向蘇格蘭,、英格蘭北部和愛爾蘭北部提供成品油，員工數(shù)量約為1300人,。
2005年,，英國(guó)最大的化工公司英力士從英國(guó)石油手中買下這家煉廠，原指望它會(huì)成為企業(yè)未來(lái)的利潤(rùn)奶牛,，卻不料2008年金融危機(jī)將歐洲成品油需求量一路拉低,，“奶牛”成了累贅,。
不僅是英國(guó),，金融危機(jī)造成全球成熟市場(chǎng)成品油需求下滑，煉油商利潤(rùn)銳減,，煉油能力整體過剩,，歐美原油加工量進(jìn)入歷史低谷。2007年至2009年,，美國(guó)煉油能力總體呈下降趨勢(shì),，從2007年的7.5億噸下降到2009年的約7.055億噸。2009年,，經(jīng)合組織中歐洲國(guó)家的原油加工量均低于2007年和2008年水平,。
煉油的中長(zhǎng)期前景也不被看好。IEA預(yù)測(cè),，2014年至2015年,，北美和歐洲的煉油能力將減少25%和30%,。Wood
Mackenzie咨詢公司則預(yù)計(jì)，2015年至2016年,，北美和歐洲將有1.14億噸／年的煉油能力被關(guān)閉,。JBC能源咨詢公司預(yù)測(cè),，到2020年,，歐洲將減少1.14億噸／年的煉油能力,，原油加工量將下降67%,。
在這樣的悲觀前景下，國(guó)際石油石化公司們都在馬不停蹄地清理資產(chǎn),。而清理工作異常痛苦,。
一家煉廠的存亡直接影響到上千人的就業(yè)和所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,，考慮到上述問題帶來(lái)的政治影響,，徹底關(guān)閉很難實(shí)現(xiàn),。較為現(xiàn)實(shí)的選擇，是一方面盡量縮減那些設(shè)備舊,、銷路不暢的小煉廠的規(guī)模,，一方面根據(jù)市場(chǎng)需求變化(譬如近些年歐洲柴油需求增加、汽油需求減少,、節(jié)能減排要求加強(qiáng)),，對(duì)運(yùn)行狀況尚可的大煉廠進(jìn)行技術(shù)更新，降低生產(chǎn)成本,，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),。
然而，技術(shù)改造也意味著要追加投資,，在信貸緊縮的環(huán)境下獲得現(xiàn)金本來(lái)就不容易,，更何況在如此不被看好的成熟市場(chǎng)，追加投資無(wú)異于追加風(fēng)險(xiǎn),。最好的出路，還是找個(gè)現(xiàn)金流充沛又樂意接手的下家,。
2010年年中時(shí),，英國(guó)的八家煉油廠有四家處于待售階段，分別是雪佛龍公司旗下加工能力21萬(wàn)桶／日的Pembroke煉油廠,，英力士集團(tuán)加工能力21萬(wàn)桶／日的格蘭杰莫斯煉油廠,，殼牌公司加工能力24萬(wàn)桶／日的Stanlow煉油廠和道達(dá)爾公司加工能力22萬(wàn)桶／日的Lindsey煉油廠。
隨著中石油入股格蘭杰莫斯煉油廠和法國(guó)拉瓦萊煉油廠的信息被正式披露,，英力士集團(tuán)成了其他煉廠賣家們艷羨的對(duì)象,。在歐洲萎靡不振的經(jīng)濟(jì)大背景下，中石油的這一收購(gòu)不僅沒有招致當(dāng)?shù)氐木杌蚍磳?duì),，反而被看作雪中送炭,，廣受歡迎,。
格蘭杰莫斯煉油廠項(xiàng)目經(jīng)理高登?格蘭特(Gordon
Grant)十分平靜地向社區(qū)群眾解釋說，“中石油是家現(xiàn)金充沛的公司,，它的加入使得英力士能在全球信貸緊縮的情況下獲得資金,。”蘇格蘭國(guó)民黨地方委員會(huì)成員安格斯?麥克唐納(Angus
MacDonald)也曾多次表示：“我們活在一個(gè)全球經(jīng)濟(jì)一體化的時(shí)代,，因此對(duì)于任何有利于地方經(jīng)濟(jì)的投資,，我們都將表示歡迎�,！�
中石油將入股的另一家煉油廠拉瓦萊位于地中海沿岸原油貿(mào)易區(qū),，靠近馬賽港和原油運(yùn)輸終端，原油日加工能力21萬(wàn)桶,，可通過管道向法國(guó),、瑞士和德國(guó)南部提供成品油。
燙手山芋
國(guó)際石油公司一方面收縮成熟市場(chǎng)的煉油份額,，一方面削尖了腦袋要擠進(jìn)前景看好的亞洲,。坐擁中國(guó)龐大市場(chǎng)的中國(guó)石油公司，卻舍近求遠(yuǎn)去接手成熟市場(chǎng)的燙手山芋,。這會(huì)不會(huì)是失策呢,？
一位接近中石油的投行人士指出，中石油在歐洲煉油市場(chǎng)布下兩顆棋子,，主要是出于企業(yè)全球戰(zhàn)略布局的考慮,。
中石油十幾年前便開始“走出去”，上游勘探開發(fā)資產(chǎn)已遍布中亞,、非洲,、南美等地，五個(gè)油氣合作區(qū)戰(zhàn)略布局初步完成,。2010年,，中石油海外油氣作業(yè)當(dāng)量產(chǎn)量8673萬(wàn)噸，海外油氣權(quán)益當(dāng)量產(chǎn)量4430萬(wàn)噸,，占其總產(chǎn)量的五分之一強(qiáng),。
相比之下，中石油在中下游的海外擴(kuò)張滯后許多,，主要原因在于缺乏前瞻意識(shí),。到了本世紀(jì)初，中國(guó)石油公司開始意識(shí)到下游海外擴(kuò)張的重要性,，尤其是對(duì)新加坡煉油市場(chǎng)懷揣興趣,，卻無(wú)奈缺乏進(jìn)入時(shí)機(jī)，或者出價(jià)不具競(jìng)爭(zhēng)力,。
一場(chǎng)金融危機(jī)調(diào)整了全球供需格局,，也改變了中國(guó)石油公司的市場(chǎng)地位,。2009年，中石油決心扭轉(zhuǎn)在海外沒有煉廠的尷尬局面,，提出要在亞洲,、美洲、歐洲加快建成集貿(mào)易,、加工,、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸于一體的三大油氣運(yùn)營(yíng)中心,，力爭(zhēng)用8至10年,，實(shí)現(xiàn)國(guó)際貿(mào)易量達(dá)到4億噸以上，其中引進(jìn)油氣當(dāng)量2億噸以上,。
中石油財(cái)大氣粗,，一旦定下目標(biāo)，執(zhí)行的速度也令人難以置信,。2009年6月,，中石油間接全資附屬公司中國(guó)石油國(guó)際事業(yè)新加坡公司從吉寶油氣服務(wù)有限公司手中收購(gòu)了新加坡石油公司45.51%的股權(quán)。新加坡石油公司最主要的資產(chǎn),，是在新加坡煉油公司(Singapore
Refining Company Private Limited
)中占有50%的權(quán)益,。該煉廠產(chǎn)能28.5萬(wàn)桶/日，為新加坡三大煉廠之一,。
中石油進(jìn)入了亞洲石油煉化基地,、成品油交易樞紐新加坡，市場(chǎng)的反應(yīng)卻沒有那么興奮,，高盛預(yù)計(jì)該收購(gòu)對(duì)中石油2010年的盈利增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率不足1%,。
但是，中石油副董事長(zhǎng)兼總裁,、中石油集團(tuán)副總經(jīng)理周吉平曾在中石油2009年上半年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示,，對(duì)新加坡煉油廠收購(gòu)是中石油加強(qiáng)海外下游資產(chǎn)收購(gòu)的一個(gè)重要標(biāo)志。
“新加坡煉油廠之外,，中石油還在繼續(xù)探索其他煉廠收購(gòu),。我們要加強(qiáng)煉化、貿(mào)易,、海外運(yùn)營(yíng)中心的建設(shè)，要完善下游,，完成我們下游資產(chǎn)的戰(zhàn)略,。”周吉平說,。
2009年7月,，中石油收購(gòu)新日本石油公司(Nippon
Oil
Co.,，下稱新日本石油)大阪煉廠部分股權(quán)事宜。新日本石油是日本最大的石油精煉商,，同時(shí)亦是該國(guó)最大的石油進(jìn)口商和營(yíng)銷商,，擁有9家煉油廠，其石油提煉能力超過130萬(wàn)桶/天,，占有日本汽油市場(chǎng)23%的份額,。
一位接近交易的咨詢?nèi)耸繉?duì)本刊記者透露，此次中石油之所以在眾多有意拋售煉廠的賣家中選擇英力士,，某種程度上也因?yàn)橛⒘κ繘]打算徹底甩手,，而是保留部分權(quán)益，做中石油的長(zhǎng)期股權(quán)合作伙伴,，幫助中石油熟絡(luò)歐洲陌生的市場(chǎng)和政治環(huán)境,。此外，交易成功后,，這兩家煉油廠可繼續(xù)與英力士旗下的化工業(yè)務(wù)形成一體化優(yōu)勢(shì),。
倘若今年上半年如愿入股英力士在歐洲的兩家煉廠，則中石油所憧憬的海外三大油氣運(yùn)營(yíng)中心已有兩個(gè)初具雛形,，可以預(yù)料中石油接下來(lái)的煉廠收購(gòu)目標(biāo)很可能在美洲,。
據(jù)本刊記者了解，早在2009年初,，中石油就有意收購(gòu)?fù)呷R羅能源公司(Valero
Energy
Corp,。)旗下位于南加勒比海的阿魯巴煉油廠。瓦萊羅能源公司是美國(guó)最大的煉油公司,。受美國(guó)成品油需求下降因素影響,，不得已將日產(chǎn)量25.2萬(wàn)桶的阿魯巴煉油廠于2009年7月停產(chǎn)，掛牌出售,。
中石油之所以對(duì)這一煉廠感興趣,，市場(chǎng)分析認(rèn)為是因?yàn)樗拷瘍?nèi)瑞拉，可就地加工委內(nèi)瑞拉產(chǎn)重油,，符合中石油美洲上下游一體化建設(shè)戰(zhàn)略,。但是考慮到設(shè)備升級(jí)需要追加巨額投資，而阿魯巴國(guó)土面積小,、距離遙遠(yuǎn),，中國(guó)對(duì)該國(guó)政治政策缺乏了解，這一交易一度擱淺,。
今年1月,，路透社披露，中石油再度就阿魯巴煉廠的收購(gòu)事宜同瓦萊羅能源公司展開談判,。