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2010年,，國(guó)際金價(jià)全年上漲29.7%，突破每盎司1400美元大關(guān),，并在年度最后一個(gè)交易日創(chuàng)下收盤(pán)價(jià)歷史新高,。然而，金價(jià)在2011年首個(gè)交易日小幅上漲后，在連續(xù)四個(gè)交易日里暴跌3.8%,。其中,，僅1月4日一天，紐約商品交易所黃金期價(jià)就創(chuàng)下了44.1美元的近半年來(lái)最大單日跌幅,。
開(kāi)局不利的2011年是否會(huì)迎來(lái)金價(jià)拐點(diǎn),？金價(jià)近幾日走勢(shì)究竟是適度回調(diào),，還是泡沫破裂的開(kāi)始,？
“恐懼、恐懼和恐懼——這就是2010年黃金大漲的原因,，”芝加哥奧林巴斯期貨公司高級(jí)市場(chǎng)分析師查爾斯·內(nèi)多斯說(shuō),，“這三種恐懼分別針對(duì)全球經(jīng)濟(jì)二次探底、歐洲債務(wù)危機(jī)以及以美元為首的紙幣信用風(fēng)險(xiǎn),�,！�
然而，2011年伊始,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)利好數(shù)據(jù)紛紛出爐,，不僅沖淡了投資者的恐慌情緒，也令作為避險(xiǎn)保值工具的黃金魅力銳減,。
部分市場(chǎng)人士認(rèn)為,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)新年新氣象，歐洲經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷幾輪債務(wù)危機(jī)后仍能實(shí)現(xiàn)總體增長(zhǎng),，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體有望在2011年迎來(lái)可持續(xù)復(fù)蘇,。隨著經(jīng)濟(jì)回升態(tài)勢(shì)明朗，投資者將逐漸回歸股市,、房地產(chǎn)等高風(fēng)險(xiǎn),、高收益的主流投資渠道。
但也有分析人士認(rèn)為,，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)與黃金走勢(shì)并不矛盾,，從1999至2008年，全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng),，而黃金價(jià)格從每盎司250美元左右上漲至1000美元上方,。
內(nèi)多斯認(rèn)為，2011年隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回暖,，通脹預(yù)期將升溫,，而新興市場(chǎng)業(yè)已出現(xiàn)通脹問(wèn)題。因此,，2011年通脹壓力將接過(guò)避險(xiǎn)需求的接力棒,，成為助推金價(jià)再創(chuàng)新高的主要?jiǎng)恿Α?BR> 其次，供求失衡格局仍難以改變,。由于礦藏稀缺并受開(kāi)采技術(shù)限制,，世界黃金產(chǎn)量近十年來(lái)一直停滯不前甚至小幅下跌,。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，世界黃金產(chǎn)量自2001年達(dá)到2600噸高峰后,，一直在2200噸至2600噸之間徘徊,。自2001年至2009年，世界黃金年產(chǎn)量下滑9.6%,，但國(guó)際金價(jià)增幅達(dá)到321%,。
與此同時(shí)，黃金的需求卻在不斷膨脹,。2009至2010年度,，歐洲各國(guó)央行幾乎完全停止出售黃金儲(chǔ)備，出售黃金量同比下滑96%,。而中國(guó),、俄羅斯、印度等國(guó)央行則大量增持黃金儲(chǔ)備,。
另外,，投資需求在總需求中的比重不斷上升。世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，2010年上半年全球黃金需求中,，來(lái)自投資的需求量占總需求量的40%。
回顧2010年,，國(guó)際金價(jià)兩次井噴式上漲均與美元,、歐元兩大貨幣大幅貶值預(yù)期密不可分。4至6月,，在歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)影響下,，歐元一跌再跌，黃金則趁勢(shì)連續(xù)刷新歷史紀(jì)錄,。而9至10月,，美聯(lián)儲(chǔ)不斷釋放繼續(xù)擴(kuò)大流動(dòng)性的信號(hào)又掀起新一輪美元拋售狂潮，處在蹺蹺板另一端的國(guó)際金價(jià)在短短一個(gè)月時(shí)間里12次改寫(xiě)收盤(pán)價(jià)歷史紀(jì)錄,。
分析人士認(rèn)為,，2011年盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭漸好，但美聯(lián)儲(chǔ)的超低利率政策短期內(nèi)仍難以改變,。隨著流動(dòng)性泛濫愈演愈烈,，美元、歐元等紙幣持續(xù)貶值,，黃金作為“硬通貨”則將繼續(xù)被看好,。
位于芝加哥的PTI證券期貨公司總裁丹尼爾·霍說(shuō)，超低利率是保證2011年金價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)的關(guān)鍵因素。
雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)“捷報(bào)頻傳”,，但歐洲債務(wù)危機(jī)卻有愈演愈烈的趨勢(shì),。繼愛(ài)爾蘭之后，葡萄牙,、西班牙等國(guó)的主權(quán)信用問(wèn)題再次成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn),。
除此之外，2011年地緣政治局勢(shì)的不穩(wěn)定性也將成為黃金大漲的潛在動(dòng)力,。內(nèi)多斯表示,，伊朗核問(wèn)題與朝鮮半島局勢(shì)前景充滿變數(shù)，矛盾一旦激化將刺激大量避險(xiǎn)資金涌入金市,。
綜上所述,，在多種因素的交織影響下,，2011年,，黃金價(jià)格仍有可能不斷刷新歷史新高。
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