年前，北京終于公布了“限車令”,，在促進(jìn)汽車業(yè)發(fā)展和交通暢通之間,，無奈選擇了行政干預(yù)這一“最不市場”的方式。年末的數(shù)字顯示,，中國經(jīng)濟(jì)增長率雖然名列世界前茅,，但股市下跌14%，位列世界倒數(shù)第三,。但在一片跌跌不休之中,，高科技產(chǎn)業(yè)和資源類產(chǎn)業(yè)卻表現(xiàn)搶眼。
兩個(gè)看似并不關(guān)聯(lián)的新聞,，無意中道出了一個(gè)共同的事實(shí)：中國經(jīng)濟(jì)走到了一個(gè)“被動(dòng)轉(zhuǎn)型”的十字關(guān)口,。而且，這一被動(dòng)方式往往不一定按照人們原來的思維軌跡,，常常是出乎預(yù)料的某些環(huán)節(jié)突然成了主角,。
比如，汽車業(yè)是公認(rèn)的支柱產(chǎn)業(yè),，對相關(guān)行業(yè)和消費(fèi)的帶動(dòng)作用不需贅述,。我們在談及汽車業(yè)消極影響時(shí)，最多談及的是能源消耗和尾氣污染,，在新能源汽車和提高清潔標(biāo)準(zhǔn)上,，下了不少功夫。沒有想到,，最先促使政府痛下決心的并不是能耗和污染,，而是路況的急劇惡化，是整個(gè)城市成了大停車場,。北京如此,，上海十幾年前就如此，廣州,、深圳,、天津、武漢……還有不知多少大城市,，估計(jì)遲早要走上北京的行政限車之路,。汽車產(chǎn)業(yè)的市場銷售會(huì)不會(huì)受到影響？汽車業(yè)發(fā)展還有無可能保持2010年的高速度,？向二三線城市轉(zhuǎn)移市場的速度會(huì)有多快,？如此等等，汽車業(yè)的發(fā)展面臨新的挑戰(zhàn)，產(chǎn)業(yè)本身也面臨轉(zhuǎn)型的選擇——在公共交通地位進(jìn)一步強(qiáng)化,、軌道交通主角的城市未來交通構(gòu)想中,，私人小汽車究竟前景如何？再進(jìn)一步說,，汽車業(yè)在中國的產(chǎn)業(yè)地位,，也有重估的必要。
而股市的表現(xiàn)既反映了產(chǎn)業(yè)之間的興衰,，也反映了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的內(nèi)在要求,。
舉例而言，雖然大市表現(xiàn)不夠理想,，但是,，以高科技為代表的電子產(chǎn)業(yè)、生物科技產(chǎn)業(yè)等,，表現(xiàn)搶眼,，增長遠(yuǎn)超過大市。這說明,，代表可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè),，代表節(jié)能、低耗和高科技含量的產(chǎn)業(yè),，有著廣闊的前景。值得注意的是,，許多從事這類產(chǎn)業(yè)的上市公司,，在業(yè)績上并不突出，投資者現(xiàn)在看好它們,，并不著眼于短期盈利能力,，而是看好發(fā)展?jié)摿Γ顿Y于未來,。這對產(chǎn)業(yè)升級(jí),、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，無疑是一種強(qiáng)有力的提示,。
另一類增長較為突出的上市公司,，是資源類公司，比如能源,、黃金,、有色金屬、稀土等資源采掘類公司,。這是在國際市場資源類產(chǎn)品大漲價(jià)的前提下,，所有采掘類企業(yè)收益“水漲船高”的結(jié)果。雖然投資者短期可能賺得缽滿盆滿，但這里反映的問題是,，不可循環(huán),、不可再生的資源，挖一點(diǎn)少一點(diǎn),，代表的是不可持續(xù)發(fā)展的思路,；如果價(jià)格持續(xù)暴漲，反過來必然影響到經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度,。君不見,，此次危機(jī)之前，石油國際價(jià)格曾達(dá)到147美元一桶的創(chuàng)紀(jì)錄高位——我們不能不想象,，如果石油價(jià)格再創(chuàng)新高——這種可能性在近期表現(xiàn)得尤為突出——我們的能源壓力如何化解,？如果各類基本金屬價(jià)格更加高不可攀，經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景如何,？我們這樣一個(gè)以高耗能,、高資源消耗產(chǎn)業(yè)為主的發(fā)展中國家，將會(huì)怎樣,？
作為發(fā)展中國家中的制造業(yè)大國,，我們對原材料價(jià)格高企，十分不安,，但另一方面,，這是否也是在逼我們加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整呢？因而,，資源類上市公司的“良好”表現(xiàn),，千萬不能使我們過分高興，要從中理出更清醒的戰(zhàn)略思考來,。