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中信證券：2011年鋼鐵行業(yè)將重回景氣周期。此輪金融危機(jī)對中國鋼鐵工業(yè)最大的沖擊是“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”,，鋼鐵行業(yè)供大于求的矛盾十分突出,。淘汰落后與結(jié)構(gòu)升級將改變行業(yè)的供求態(tài)勢，預(yù)計(jì)2011年新增產(chǎn)能將大幅度下降,，鋼鐵行業(yè)將從產(chǎn)能過剩向供求平衡甚至結(jié)構(gòu)短缺過度,。中長期來看，中國城市化和工業(yè)化進(jìn)程還有很大的發(fā)展空間,，盡管未來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變,，可能會削減國內(nèi)粗鋼消費(fèi)的峰值，但是這種增長方式的轉(zhuǎn)變不是一蹴而就的,，未來5-10年粗鋼的消費(fèi)量仍將呈現(xiàn)增長態(tài)勢,，只是增速將逐步放緩。
具體來看,，特鋼子行業(yè)成長空間巨大,。縱觀世界鋼鐵工業(yè)發(fā)展歷程,，特鋼比重的提升是共同趨勢,。中國特鋼占比只有9%，而發(fā)達(dá)國家占比超過20%,。中國制造的國產(chǎn)化以及國際化都將拉動(dòng)特鋼行業(yè)的需求增長,。隨著國內(nèi)特鋼行業(yè)的發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步，特鋼行業(yè)的盈利也將不斷提升,。
國信證券：2011年鋼鐵行業(yè)面臨調(diào)整與轉(zhuǎn)折,。2011年我國貨幣政策由此前的“適度寬松”調(diào)整為“穩(wěn)健”，政策基調(diào)將發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)以投資為主的發(fā)展模式已經(jīng)難以為繼,，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,、培育戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為“十二五”規(guī)劃發(fā)展的重點(diǎn)。
在國內(nèi)貨幣收縮的大環(huán)境下,，長期依賴投資拉動(dòng)的鋼鐵行業(yè)整體仍是高產(chǎn)量,、高庫存、高成本,、低需求的“三高一低”特點(diǎn),，行業(yè)仍難擺脫慣性造成的過剩壓力，整體面臨轉(zhuǎn)折,，預(yù)計(jì)2011年行業(yè)利潤總水平較2010年增長不大,。受通脹預(yù)期和成本支撐，2011年鐵礦石價(jià)格平均將有10%-20%的上漲幅度,，鋼鐵價(jià)格將震蕩窄幅向上,，預(yù)計(jì)平均漲幅在10%-15%。但2011年初正逢淡季以及緊縮效應(yīng)影響,，一季度鋼價(jià)將繼續(xù)呈弱勢整理狀態(tài),，二季度旺季到來鋼價(jià)將有望回升。此外,，在弱勢格局下,，2011年鋼鐵行業(yè)的兼并重組有望加快向縱深發(fā)展。
申銀萬國：從國際數(shù)據(jù)來看,，幾乎所有國家的固定資產(chǎn)占GDP的比例均遠(yuǎn)低于中國,，并且從趨勢上看呈逐步下滑態(tài)勢。并且,，高投入,、粗放擴(kuò)張式的增長帶來的結(jié)果是經(jīng)濟(jì)對外依存度高、經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)增加,。因此,，中國之前主要依靠投資拉動(dòng)GDP的趨勢必然將發(fā)生改變。目前國家已確定從需求結(jié)構(gòu)上,，將由主要依靠投資,、出口拉動(dòng)向依靠消費(fèi)、投資,、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)轉(zhuǎn)變,。
另外，在我國從工業(yè)化中期逐步轉(zhuǎn)向后期的過程中,，從歷史上部分鋼鐵強(qiáng)國的經(jīng)驗(yàn)來看,，鋼鐵生產(chǎn)將會出現(xiàn)兩個(gè)重大變化：一是鋼鐵的產(chǎn)量增速逐步放緩，二是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步由之前的長材和普通板材轉(zhuǎn)變?yōu)樘劁摵蛯Ｓ冒宀摹＾D(zhuǎn)型期中的中國鋼鐵企業(yè)將由單純的規(guī)模擴(kuò)張向效益型轉(zhuǎn)變,，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的全方面競爭以及加強(qiáng)企業(yè)“內(nèi)功”鍛煉是必由之路,。
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