“搜狐企業(yè)家論壇”2010年會(huì)于11月25日在北京隆重召開,，本次論壇圍繞“重構(gòu)：不確定性改變世界”問題,，邀請(qǐng)國內(nèi)眾多著名企業(yè)家,、學(xué)者以及一線經(jīng)濟(jì)學(xué)家共同探討交流,。以下是央行貨幣政策委員會(huì)委員,、清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授李稻葵在現(xiàn)場(chǎng)發(fā)表的演講：
我作為一個(gè)發(fā)言者也想借這個(gè)機(jī)會(huì)對(duì)這次搜狐企業(yè)家論壇成功舉辦表示衷心的祝賀，這次論壇在我看來非常有特色,。是經(jīng)過了精心的策劃的,，我仔細(xì)看了這次論壇整個(gè)議程,，參加部分討論，發(fā)現(xiàn)你們策劃下了很多功夫,，非常像達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇風(fēng)格,，不管是會(huì)前方面準(zhǔn)備，更重要是智力方面的準(zhǔn)備,，每個(gè)論題,，每個(gè)話題都是經(jīng)過精心策劃，再次表示衷心的祝賀和崇高的敬意,，謝謝各位,！
我想我們討論的一個(gè)問題是不確定性，不確定性中間謀求發(fā)展,，謀求重構(gòu)，這么一個(gè)選題在金融危機(jī)爆發(fā)了兩年之后,，我想是非常非常的恰當(dāng)?shù)�,。這場(chǎng)金融危機(jī)的確給全世界帶來了不確定性，就中國而言，我們發(fā)現(xiàn)這個(gè)世界,，越來越看不清楚了,，我們?cè)絹碓桨l(fā)現(xiàn)西方國家所出臺(tái)的各種各樣的經(jīng)濟(jì)政策，離他們自己所長期堅(jiān)持的教科書里面一些教育越來越遠(yuǎn)了,，同時(shí)西方國家對(duì)中國的猜疑越來越上升了,。在西方現(xiàn)在有一句流行的話，叫后美國時(shí)代,。他們認(rèn)為在很大程度上,，這個(gè)說法是正確的。他們認(rèn)為金融危機(jī)對(duì)美國權(quán)威性,，對(duì)美國絕對(duì)霸權(quán)地位產(chǎn)生了挑戰(zhàn),，于是我們進(jìn)入了一個(gè)美國絕對(duì)權(quán)威不斷下降，美國再也沒有能力獨(dú)立支撐這個(gè)世界的后美國時(shí)代,。他們認(rèn)為這個(gè)后美國時(shí)代中間的標(biāo)志性的現(xiàn)象就是中國的崛起,，很多的保守的西方的政治家，經(jīng)濟(jì)學(xué)家紛紛預(yù)測(cè)中美之間必將會(huì)有重大的沖突,。這就是在他們看來的不確定性,。
我們看不清西方的政策，西方人也看不清中國的戰(zhàn)略意圖和中國崛起后帶來的種種后果,，在我看來這是最大的不確定性,。面對(duì)這個(gè)不確定性我們?cè)撊绾螒?yīng)對(duì)呢？
我想面對(duì)這個(gè)不確定性,，三件大事,，我們的決策者們現(xiàn)在正在積極的策劃，企業(yè)家們也在紛紛的思考,，學(xué)者們也在進(jìn)行各種各樣的深入的探討,，第一件事情，可能需要以改革創(chuàng)新的精神,，促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整,，應(yīng)對(duì)我們復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的確是非常的復(fù)雜,，比如說一方面我們的增長速度基本上穩(wěn)定下來,，但是并沒有說完全穩(wěn)定下來，仍然面臨著一定的經(jīng)濟(jì)增長速度下滑的風(fēng)險(xiǎn),，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)不能說不存在,。與此同時(shí)，物價(jià)出現(xiàn)了短期內(nèi)迅速的上漲,，這么一個(gè)形勢(shì),，確實(shí)是非常的復(fù)雜,。同時(shí)我們的房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的目標(biāo)并沒有完全達(dá)到，該怎么辦,，我想應(yīng)對(duì)這么一個(gè)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),，需要?jiǎng)?chuàng)新，需要改革,，需要實(shí)事求是的分析各種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象背后實(shí)質(zhì),，需要采取各種政策去應(yīng)對(duì)。
本輪通脹是成本上升導(dǎo)致 不能歸咎于貨幣發(fā)行
以物價(jià)為例,，剛才姚景源說得非常對(duì),，我非常同意。這一場(chǎng)物價(jià)上漲全市經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,，在我看來本質(zhì)并不是像八十年代末,，九十年代初需求帶動(dòng)型，并不是貨幣發(fā)多了所帶來老百姓購買力迅速上漲,，社會(huì)總需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過生產(chǎn)能力,，總生產(chǎn)超過總供給帶來的通脹機(jī)制，不是這樣的機(jī)制,。這次通脹應(yīng)該講是生產(chǎn)成本上升所帶來的成本推動(dòng)型的通脹,，也就是問題出在生產(chǎn)這一側(cè)，而不是簡單出在需求這一側(cè),。
如果各位認(rèn)同我這個(gè)分析,，應(yīng)對(duì)這么一場(chǎng)價(jià)格上漲的新的形勢(shì)該怎么辦呢？全方位的去應(yīng)對(duì),，應(yīng)該主要把精力放在生產(chǎn)這一側(cè),。比如通過一些減稅的方式，通過一些財(cái)政的擴(kuò)張的方式,，來降低企業(yè)的生產(chǎn)成本,，包括勞動(dòng)用工成本的上升,，包括國際原材料價(jià)格輸入所帶來的成本的上升,，通過這些方式提高企業(yè)效率，增加供給,，減低成本上升帶來的壓力,。
所以我個(gè)人認(rèn)為這場(chǎng)價(jià)格上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，短期內(nèi)并不應(yīng)該完全歸咎于貨幣發(fā)行量過高所帶來的后果,，的確貨幣發(fā)行量這是事實(shí),，貨幣發(fā)行量過高的局部在短期內(nèi)帶來的炒作，比如主持人講的大蒜問題,，生姜問題,，綠豆問題,，這是短期的炒作。姚總說得很好,，這種短期炒作是不可持續(xù)的,，畢竟存生姜存多久呢？大蒜存多久,？超不過一年,，這種短期的現(xiàn)象不要把它升級(jí)為全社會(huì)貨幣發(fā)行量過高所帶來傳統(tǒng)意義的通貨膨脹。
所以這場(chǎng)通脹,，這場(chǎng)價(jià)格過快上漲的現(xiàn)象,，在我看來是非典型意義的按中國的歷史判斷來看，是非典型的通貨膨脹,，應(yīng)該通過供給方,，通過改革的方式，通過簡化流通環(huán)節(jié)的成本,，通過財(cái)政擴(kuò)張,，通過減稅方式來加以化解，這些方面需要?jiǎng)?chuàng)新,，需要改革,。我呼吁我們的財(cái)政政策，財(cái)政體制,，應(yīng)該進(jìn)行大規(guī)模改革,，從中央地方的分稅方式，到個(gè)人所得稅必須要經(jīng)過有一個(gè)全方位系統(tǒng)的改革,，在我看來中國經(jīng)濟(jì)的幾乎所有的問題,，從房地產(chǎn)到物價(jià)，到消費(fèi)不足,，都是跟財(cái)政有關(guān),，到產(chǎn)業(yè)重組不利，都是跟財(cái)政體制有關(guān)的,。
比如說重組不利,，那是因?yàn)榈胤秸罅康呢?cái)政稅收，跟本地企業(yè)財(cái)政上繳額是掛鉤的,，當(dāng)然各個(gè)企業(yè)不愿意自己企業(yè)被并購走了,，所以需要進(jìn)行改革。結(jié)構(gòu)調(diào)整需要我們推進(jìn),，需要實(shí)事求是的采取改革的措施,，去推進(jìn)結(jié)構(gòu)改革。第一句話應(yīng)對(duì)全球的不確定性,。
以道德力量化解世界各國對(duì)中國的猜疑
第二句話是什么呢,？就是要以道德的力量來化解世界各國對(duì)我們的猜疑,，現(xiàn)在經(jīng)過了金融危機(jī)，全世界各國都知道中國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,，這場(chǎng)金融危機(jī)可以說過早的把中國經(jīng)濟(jì)的實(shí)力顯示在全球各國老百姓的面前了,，把中國領(lǐng)導(dǎo)人，把中國企業(yè)家非�,？斓�,，甚至于在我們沒有做好準(zhǔn)備前提下推向了前臺(tái)，各種各樣國際會(huì)議,，各種各樣國際論壇,，各種各樣國際首腦會(huì)議，我們企業(yè)家,，我們學(xué)者,，我們政府領(lǐng)導(dǎo)必須參加，而且必須要做重點(diǎn)的發(fā)言,。
這個(gè)事情也帶來了猜疑,，很多人講中國的崛起一定會(huì)帶來全球秩序的重組，有人講中國人甚至要報(bào)復(fù)過去150年所受西方人的氣,，這件事情怎么化解,，最好的行動(dòng)是化解，通過我們行動(dòng)化解西方人的猜疑,，這件事情跟企業(yè)的運(yùn)作密切相關(guān),。我們外匯儲(chǔ)備已經(jīng)超過了兩萬五千億美元，如果加上中投的錢恐怕是兩萬七千八千億水平,，這么多儲(chǔ)備一定在未來五到十年之內(nèi)通過各種方式交給企業(yè)家,，由企業(yè)家出國投資。所以我呼吁我們的企業(yè)家,，尤其是大型的企業(yè)家,，像復(fù)星集團(tuán)這樣的出國投資的時(shí)候，一定要講社會(huì)責(zé)任,，什么是社會(huì)責(zé)任,？出國投資的社會(huì)責(zé)任，就是要多用當(dāng)?shù)氐墓と�,，多去研究�?dāng)?shù)氐姆珊驼�,，符合�?dāng)?shù)氐倪\(yùn)行方式，符合當(dāng)?shù)氐姆杉s束,，通過這種方式，通過我們行動(dòng)向全世界展示中國經(jīng)濟(jì)崛起,，中國發(fā)展不但不會(huì)帶來全球秩序大混亂,，不但不是對(duì)西方人的報(bào)復(fù),，也不是重新走西方人的殖民主義道路。而相反我們是給全球老百姓,，尤其是非洲的窮哥們帶來福音,，這件事情，我反復(fù)呼吁,，對(duì)于大型企業(yè)而言,，最大的社會(huì)責(zé)任可能還不是在境內(nèi)，在國內(nèi)搞福利事業(yè),，這就需要眼光更高一點(diǎn),，更遠(yuǎn)一點(diǎn)，在國外經(jīng)過我們運(yùn)作,，我們力量,，我們行動(dòng)去化解外界對(duì)我們的猜疑。
第三件事情,，如何應(yīng)對(duì)不確定性的事件,，如何應(yīng)對(duì)不確定性，我想應(yīng)該是堅(jiān)定不移的,，不遺余力的保底線,，中國經(jīng)濟(jì)我們過去三十年，總的來說增長是比較平穩(wěn)的,，總的來說是相當(dāng)順利的,。當(dāng)然了中間克服了很多困難，包括94年的24.1%CPI消費(fèi)物價(jià)指數(shù)上升,，但總的來說,，和英國、美國的經(jīng)濟(jì)的起飛和日本的明治維新后路徑相比,，我們是相當(dāng)平穩(wěn)的,，相當(dāng)平穩(wěn)的增長路徑不代表未來增長路徑我們發(fā)展路徑仍然是平穩(wěn)的。相反我們應(yīng)該有憂患意識(shí),，要保底線,，要防止重大的經(jīng)濟(jì)增長中的沖擊和風(fēng)險(xiǎn)。
重點(diǎn)關(guān)注糧食,、石油和金融系統(tǒng)三大風(fēng)險(xiǎn)
哪些是風(fēng)險(xiǎn)呢,？在我看來三大風(fēng)險(xiǎn)我們必須要共同的關(guān)注，企業(yè)家們,，政策制定者,，學(xué)者必須共同關(guān)注�,！ �
第一件事情廣義的糧食和食品的安全,，其中包括我們價(jià)格在未來可能出現(xiàn)短期比較快的增長,。為什么這么講？中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,，自身不僅食品對(duì)對(duì)糧食提出了要求,，工業(yè)品，我們?nèi)粘Ｓ闷冯x不開糧食,。包括我們間接消費(fèi)的牛奶,，食品的肉都是糧食來的。中國糧食產(chǎn)量在全球產(chǎn)量比較高的,，或者我們進(jìn)口糧食量在世界貿(mào)易中間比重是比較高的,。在這個(gè)形勢(shì)下，如果中國的糧食生產(chǎn)短期內(nèi)出現(xiàn)一點(diǎn)點(diǎn)的下降,，不能保持七年八年的豐收,，同時(shí)如果世界其他主要糧食生產(chǎn)國的生產(chǎn)出現(xiàn)共振性產(chǎn)出下降，很有可能代表全球糧食價(jià)格迅速上漲,。
其中一個(gè)輔助性的因素,，美國人西方人的流動(dòng)性的高度寬松，高度寬松的流動(dòng)性,，會(huì)炒作全世界糧食生產(chǎn)短期的不足,，會(huì)使得糧食價(jià)格迅速上漲，這個(gè)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)毫無疑問是一個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn),，這個(gè)事情上需要我們?nèi)轿贿\(yùn)作,，包括增加儲(chǔ)備，包括去境外獲得長期糧食供給基地,，包括控制國外的一些糧食的運(yùn)輸線,，和糧食的收購渠道等等，這是第一件事情,。
第二底線性風(fēng)險(xiǎn),，就是石油，50%以上石油靠進(jìn)口,，而且我們進(jìn)口和西方人相比更加集中,，西方人有自己石油公司，有自己上游油田,，我們比較薄弱,，更多依賴于中東石油出口，這個(gè)問題上也非常值得我們關(guān)注,。尤其是現(xiàn)在流動(dòng)性過剩的大趨勢(shì),，美國第一輪，第二輪出現(xiàn)量化寬松政策以后很有可能使石油價(jià)格回到07年130美元，150美元甚至我相信200美元一桶原油價(jià)格都不足為奇,，流動(dòng)性過剩,，今天的黃金價(jià)格比07年漲了多少,，07年應(yīng)該是不到一千美元,，到今天一千三，一千四,，如果原油價(jià)格高速上漲,，漲到兩百美元以上，原油進(jìn)出口市場(chǎng)很可能就消失了,，西方的國家很可能就跟自己企業(yè)家講,，跟自己石油公司老板講，你看你們的原油的成本不就是85美元一桶,，憑什么賣到200美元一桶,，請(qǐng)你按照長期合同給我們的煉油廠提供原油。這一部分原油如果經(jīng)過長期合同供給到了西方煉油廠,，剩下來被中國人所自由買賣的原油量就很少了,，原油價(jià)格會(huì)進(jìn)一步攀升，這件事情我想提醒各位一定要關(guān)注,。一定要從現(xiàn)在開始全方位關(guān)注它,，包括增加原油儲(chǔ)備，包括在海外更加積極的運(yùn)作,，去尋找一些上游的資源,。這是第二大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
第三大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),，金融領(lǐng)域系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),。當(dāng)前物價(jià)上漲我不認(rèn)為是貨幣發(fā)多所直接帶來的后果。的確貨幣量很高,，的確這么多貨幣量帶來短期內(nèi)局部的價(jià)格的運(yùn)作,，投機(jī)，像大蒜,，但是貨幣發(fā)多了這個(gè)事情,，主要后果會(huì)體現(xiàn)未來五到十年，甚至更長時(shí)間之內(nèi)我們面臨著系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn),。
貨幣政策應(yīng)逐步回歸常態(tài)
為什么這么講,？今天貨幣存量已經(jīng)世界第一，超過十萬億美元,，已經(jīng)接近200%,，這也是世界紀(jì)錄。盡管我們貨幣還不是國際貨幣，可是我們的貨幣存量其中包括現(xiàn)金加存款已經(jīng)是世界第一,，這么高的貨幣存量沉淀于我們銀行體系,，到目前為止為什么還沒有闖禍，主要是百姓仍然堅(jiān)信我們金融體系,，銀行體系是穩(wěn)定的,。所以并沒有把大量的資金，現(xiàn)金拿出來去投資于各種投資市場(chǎng),，也沒有拿來囤積食品,，目前是穩(wěn)定的。但是今天的穩(wěn)定不等于說永遠(yuǎn)是穩(wěn)定的,，從現(xiàn)在開始,，必須要保底線，怎么保底線,，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候,，應(yīng)該逐步的漸進(jìn)式跟老百姓充分溝通的基礎(chǔ)之上，逐步逐步的使我們的宏觀政策要轉(zhuǎn)型,，逐步回到常態(tài),。我不認(rèn)為馬上回來常態(tài)是現(xiàn)實(shí)的，我不認(rèn)為馬上回來常態(tài)采取收縮政策是最合理的,，可能需要一個(gè)漸進(jìn)的過程慢慢回到常態(tài),。尤其不要讓投資市場(chǎng)，資本市場(chǎng)參與者有誤解,，這是貨幣政策,，要進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，要回到穩(wěn)健的,、甚至于審慎的貨幣政策的軌道上來,。
第二件事情必須要繼續(xù)擴(kuò)大我們資本市場(chǎng)，像今年每個(gè)工作日,，每個(gè)交易日有1.5到2個(gè)IPO,，這么一個(gè)步伐，在我看來應(yīng)該堅(jiān)持,，還應(yīng)該堅(jiān)持若干年,，一定要擴(kuò)大我們的資本市場(chǎng)，包括債券市場(chǎng),，一定要放開,，包括國債券市場(chǎng)，地方債市場(chǎng)都要放開,。通過這個(gè)方式吸納過高的貨幣存量,。
第三件事,，剛剛實(shí)際上已經(jīng)談到了，在條件成熟的情況下,，在試點(diǎn)的前提下,，逐步的讓企業(yè)家，讓老百姓獲得我們的外匯儲(chǔ)備,，出國投資,。要使得一方面我們的外匯儲(chǔ)備官方外匯儲(chǔ)備逐步的有所下降，同時(shí)通過官方儲(chǔ)備下降方式,，把老百姓存在中國銀行體系里的錢逐步存量要下降,，百姓和企業(yè)家把自己人民幣存款逐步的換成美元,、日元,、歐元到境外投資，通過這個(gè)方式讓我們高水平的堰塞湖水位逐步下降,，這一定是漸進(jìn),，可控過程，爆破性過程會(huì)帶來系統(tǒng)金融性風(fēng)險(xiǎn),。
總之,，我們進(jìn)入一個(gè)新的時(shí)代。今天上午特別關(guān)注搜狐網(wǎng)站,，也看了其他網(wǎng)站,，辦得非常好。但是我非常抱歉的告訴大家,，有一個(gè)消息你們沒有放在首頁,，我們國務(wù)院前副總理兼外交部長黃華同志去世，反而紐約時(shí)報(bào)把這么一個(gè)消息放到了首頁,，為什么提這個(gè)事情呢,？今天的中國進(jìn)入了一個(gè)新的時(shí)代，如果說黃華這一代老的外交家?guī)椭覀冎袊蜷_了向世界的窗口的話,，今天我們站在新的歷史起點(diǎn)上,，我們站在一個(gè)逐步的要和西方人平起平坐的一個(gè)新的歷史的階段。98歲高齡的黃華老前輩可能在他當(dāng)時(shí)去聯(lián)合國代表中國開聯(lián)合國大會(huì)的時(shí)候,，可能沒有想到今天,，但是今天我們站到了這個(gè)歷史的起點(diǎn)上。所以我們關(guān)心的事情,，不僅是我們當(dāng)前的物價(jià)問題,，更應(yīng)該關(guān)心一些世界性的格局的問題。我相信有我們經(jīng)過三十年改革開放我們經(jīng)驗(yàn)培養(yǎng)起來,，歷練起來的一代領(lǐng)導(dǎo)人,，有改革開放成長起來我們企業(yè)家,，有逐步起來的國際化的學(xué)術(shù)界，我們一起努力,，把我們的事情做好,，用我們出色的行動(dòng)來應(yīng)對(duì)這個(gè)不確定性的時(shí)代。謝謝各位,！