通用汽車公司闊別17個月后重返華爾街可喜可賀,，難怪美國總統(tǒng)奧巴馬發(fā)表講話說,，此舉是美國汽車業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)折的重要里程碑,。但若放寬視野,，將美國失業(yè)率高達(dá)9.6%,、通縮陰霾日益加重,、“止贖門”逐漸發(fā)酵等納入眼簾,，通用汽車這樁美事似乎還不足以為身染沉疴的美國經(jīng)濟(jì)沖喜,。
從美國媒體熱鬧非凡的報道看，通用汽車首次公開募股的象征意義被人為放大了。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇很有可能被二次探底所取代之際,，美國從上到下都需要一個能釋放愛國主義情懷的重大利好,，以此提振國人對經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的信心，堅定白宮救市措施功大于過的信念,�,？上В亟M后的通用汽車似乎難當(dāng)重任,，因為時過境遷,，如今早已不是“凡是對通用汽車有利的，對美國也有利”那個年代,。
就通用汽車自身狀況而言,，絕不能以重新上市這一“俊樣”遮了尚未解決的“百丑”。不太健忘的投資者肯定記得,，龐大的退休開支是通用汽車近年來的最大負(fù)擔(dān)之一,，盡管新通用的勞資雙方就此達(dá)成妥協(xié)，但目前其退休金缺口仍超過200億美元,。此外,，重組后的通用汽車剝離了非主營業(yè)務(wù)，還以壯士斷腕之決心,，毅然封殺“悍馬”等虧損品牌,，得以暫時在北美市場重振雄風(fēng)；但其歐洲業(yè)務(wù)至今仍無起色(今年預(yù)計虧損19億美元),，宛如雞肋的“歐寶”是賣是留仍存疑問,。正如一些分析人士所言，唯有其歐洲業(yè)務(wù)前景水落石出,，通用汽車的投資價值才能一目了然。最為關(guān)鍵的一點是,，美國財政部此前通過“不良資產(chǎn)援助計劃”(TARP)向通用汽車注資495億美元,，若按其33美元的發(fā)行價計算，只有股價漲幅超過50%,，美國財政部才能全身而退,。因此，目前新通用也就是剛剛抵達(dá)新長征路上的第一站,，真沒到可以舉國歡慶的地步,。
同樣，如果把通用汽車重返華爾街的象征意義,，放到本輪金融危機(jī)中白宮的所有救援行動之中,，就更不值得歡呼雀躍了。
首先,，通用汽車拿到的近500億美元不過是“不良資產(chǎn)援助計劃”7000億美元中的一小塊蛋糕,，而分到大蛋糕的華爾街一干巨頭,，除釘子戶“美國國際集團(tuán)”(AIG)外，均已連本帶息還清了救助金,。所以,，即便通用汽車往后如數(shù)歸還，也只是減少了“不良資產(chǎn)援助計劃”(已于今年10月3日到期)的實際損失,。
其次,，“不良資產(chǎn)援助計劃”并非美國政府拯救金融企業(yè)的全部舉措，僅以通用汽車重返華爾街就對白宮歌功頌德,，目前來看還為時尚早,。
一是“不良資產(chǎn)援助計劃”自出臺之日就暴露出白宮“抓大棄小”的戰(zhàn)術(shù)思路，造成那些不具“系統(tǒng)性風(fēng)險”且破產(chǎn)后可由聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)兜底的地方性中小銀行遭遇破產(chǎn)潮,。統(tǒng)計顯示,，去年全美共有140家銀行破產(chǎn)，而今年到目前為止已達(dá)146家,，不僅造成聯(lián)邦存款保險公司用于賠償儲戶損失的基金賬戶早已入不敷出,，且對美國各州經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成實質(zhì)性傷害。
二是吞噬美國財政部救助資金的真正“黑洞”,，非住房抵押貸款巨頭“房地美”和“房利美”莫屬,，而奧巴馬政府至今還不知如何去啃這兩根硬骨頭。救助“兩房”的行動從2008年9月就已開始,，等到“不良資產(chǎn)援助計劃”出臺時(當(dāng)年10月),，便未將二者計算在內(nèi)。但根據(jù)美國聯(lián)邦金融局的統(tǒng)計數(shù)字,，目前“兩房”獲得的政府注資已達(dá)1480億美元,，預(yù)計到2013年底，二者需要的救助資金總額將達(dá)2210億美元至3630億美元,。盡管“兩房”被政府接管且拿到了“救命錢”,，但業(yè)績始終未見扭轉(zhuǎn)，去年二者合計虧掉936億美元,，今年也不樂觀,。更為糟糕的是，被寄予厚望的美國金融監(jiān)管改革法案“知趣地”把“兩房”撂在了一邊,。
美國財長蓋特納曾出席過主題為“美國住房融資未來”的會議,，稱解決“兩房”困局是美國當(dāng)前“最重要、最復(fù)雜”的問題之一,，又說目前各方對如何設(shè)計一個全新的住房抵押貸款市場體系仍無“明確共識”,。好在奧巴馬政府許諾，將在明年1月出臺一份關(guān)于“兩房”的全面改革提案。若屆時真有突破,，那對美國經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)肯定要比通用汽車重返華爾街大許多,。