10月份CPI同比漲4.4%,，創(chuàng)25個(gè)月新高。對(duì)此,，不少網(wǎng)民認(rèn)為,，貨幣超預(yù)期推動(dòng)通脹，中國(guó)正在面臨長(zhǎng)期性通貨膨脹的趨勢(shì),，管理通脹預(yù)期將成為宏觀決策的挑戰(zhàn),。
惡性通脹或成離弦之箭
網(wǎng)民倪金節(jié)說，10月份高達(dá)4.4%的CPI,，至少在未來一年內(nèi),，物價(jià)上漲趨勢(shì)已經(jīng)難以逆轉(zhuǎn),，惡性通脹可能已經(jīng)成為離弦之箭。這是持續(xù)多年“事實(shí)上極度寬松貨幣政策”的必然宿命,。
他說，未來一段時(shí)間,，至少三大因素將會(huì)不斷惡化通脹形勢(shì),，而且短期內(nèi)難以迅速逆轉(zhuǎn)。
一是積重難返的貨幣超發(fā),。目前,，M2占GDP高達(dá)180%以上，這超過目前世界上絕大部分國(guó)家,。在如此寬松的貨幣環(huán)境之下,，對(duì)于投機(jī)資金來說，繼續(xù)堆積資產(chǎn)市場(chǎng)泡沫是最為明智的選擇,。
二是不斷上漲的黃金價(jià)格,。金價(jià)漲勢(shì)越猛，通脹預(yù)期越加固,，隨之金價(jià)進(jìn)一步上漲,，如此形成循環(huán)。
三是輸入性通脹壓力會(huì)愈來愈大,。國(guó)際大宗商品整體價(jià)格雖然只要再攀升15%,，就足以回到2007年泡沫巔峰的水平。但是從目前的國(guó)際貨幣環(huán)境看,，新近一輪的大宗商品泡沫可能會(huì)超出2007年,，油價(jià)、銅價(jià),、農(nóng)產(chǎn)品等有望在目前的基礎(chǔ)上再暴漲,。屆時(shí)，輸入通脹將CPI飛起來并非神話,。
嚴(yán)重通脹的凸顯期將在明年下半年
網(wǎng)友馬光遠(yuǎn)認(rèn)為,，對(duì)于今年的整體物價(jià)走勢(shì)，價(jià)格主管部門和業(yè)界一直存在著嚴(yán)重的誤判,，在貨幣供應(yīng)充足,，國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行大力調(diào)控，自然災(zāi)害頻發(fā)的情況下,；對(duì)于居民生活用品價(jià)格的上漲,，有關(guān)部門總是以“翹尾因素”，以特殊情況,，以短期原因給予解釋,，這導(dǎo)致今年宏觀政策在對(duì)物價(jià)的應(yīng)對(duì)戰(zhàn)略層級(jí)明顯偏低,，一直沒有預(yù)防真正的通脹提升至重要的戰(zhàn)略位置。
他認(rèn)為,，根據(jù)歷年中國(guó)物價(jià)上漲的基本規(guī)律,，明年的上半年將成為物價(jià)集中爆發(fā)的極端，季節(jié)性因素再加上貨幣流動(dòng)的滯后效應(yīng),，嚴(yán)重通脹的凸顯期將在明年下半年,。
因此，他指出,，必須旗幟鮮明的提高通脹在公共政策中的戰(zhàn)略級(jí)別,，將防止“通脹預(yù)期”的政策及時(shí)轉(zhuǎn)型為防止惡性通脹集中爆發(fā)的政策，并將之視為未來影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的頭號(hào)大敵,�,；诖耍袊�(guó)必須明確宣布結(jié)束已經(jīng)實(shí)施兩年的寬松貨幣政策,，貨幣政策進(jìn)入適度從緊的階段,。因此，控制通脹首當(dāng)其沖的是收緊貨幣和改變負(fù)利率,，而且最起碼應(yīng)該在年內(nèi)再加息一次,，減少民眾對(duì)通脹的恐慌，一旦對(duì)通脹放松警惕,，把這只魔鬼從瓶子里放出來,，要再使它回到瓶子，恐怕就太難了,。
管理通脹預(yù)期將成為宏觀決策的挑戰(zhàn)
網(wǎng)民金巖石認(rèn)為,，通脹已經(jīng)超出預(yù)期，控制通脹率在3%的目標(biāo)幾乎不可能,。他預(yù)期全年通脹率在3.5%左右,。金巖石指出，通脹的源頭第一是貨幣,，第二是大宗商品價(jià)格,，第三是樓市調(diào)控。
“今年1-9月份月平均M2增長(zhǎng)在19%,，超出全年預(yù)期17%的水平兩個(gè)點(diǎn)以上,，所以通脹超預(yù)期背后是貨幣超預(yù)期�,！苯饚r石表示,，而美國(guó)啟動(dòng)了量化寬松貨幣政策，也是中國(guó)通脹的助推手,。
據(jù)金巖石分析,，2008年,、2009年以及今年到目前，美國(guó)廣義貨幣增長(zhǎng)分別為3%,、3.4%和7%(將QE2的6000億美元計(jì)算在內(nèi)),。“雖然與中國(guó)增速不可同日而語(yǔ),，但這美國(guó)歷史上僅有的幾次貨幣增長(zhǎng)速度超過5%,。”他評(píng)價(jià)說,，另一方面，美國(guó)量化寬松貨幣政策也令央行不得不大量投放貨幣,。
“過去一段時(shí)間CPI數(shù)字明顯有失控跡象,，最明顯的原因就是樓市調(diào)控，把樓市吸收超額貨幣的功能弱化了,，間接地導(dǎo)致許多農(nóng)產(chǎn)品變身為投資品,。所以CPI上漲并非供求短缺造成的�,！彼偨Y(jié)說,，中國(guó)正在進(jìn)入長(zhǎng)期性通貨膨脹的趨勢(shì)，全球都會(huì)在未來若干年內(nèi)面臨通脹調(diào)整,，管理通脹預(yù)期將成為宏觀決策的挑戰(zhàn),。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)模式?jīng)Q定，必須用貨幣推動(dòng)投資,、用投資推動(dòng)需求,，因此只能用消費(fèi)升級(jí)來消化通貨膨脹。