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作者：(美)戈茲曼、羅文霍斯特
編著
出版：萬卷出版公司 |
當投資者的財富隨資本市場的繁榮或崩潰而跌宕起伏，當金融工程師為設計出精妙的衍生產(chǎn)品而沾沾自喜,，當人們在養(yǎng)老金和住房抵押貸款的庇護下安享天倫，智慧與狡詐，貪婪與保守,，勤勉與投機——以及糅合上述人類情感的層出不窮的金融創(chuàng)新,，昭示著這個時代的文明、幸福和狂妄,。置身紛繁蕪雜的金融世界,，一些人妄圖以無所顧忌的金融創(chuàng)新加速地球的旋轉(zhuǎn)，最終卻讓世界迷失了方向,，于是,，一個簡單而又根本的問題被擲地有聲的提出：人類為什么會有今天這般發(fā)達的金融活動，無以計量的價值從何而來,？
《價值起源》一書徹底擊碎了現(xiàn)代人的自以為是,，將解決這一問題的視角投向歷史的遠方。這是一部兼具廣闊歷史胸懷與嚴謹學術態(tài)度的力作，它由耶魯大學杰出的金融學家和歷史學家合力編著,，以整個人類文明發(fā)展史為背景,，通過大量的實物圖表、詳實的史料考證,，有取舍的描繪了今天各種重要金融制度,、技術和產(chǎn)品的歷史淵源，展示了4000年以來人類所走過的金融創(chuàng)新的道路,，揭示出“這個看似令人眼花繚亂的不斷創(chuàng)新過程的基礎只是幾個基本原理”,，從而再次驗證了“太陽底下沒有全新事物”的真理。
《價值起源》使得人們對金融和金融創(chuàng)新的認識擴展到全人類,，延長至幾千年,。它對人們思想的深刻沖擊使其一舉榮獲2005年“美國最佳圖書”，成為美國金融人士的必讀之書,，被《經(jīng)濟學家》雜志稱為“第一本專為華爾街的咖啡桌而創(chuàng)作的書”,。然而它的流行和可讀性絲毫沒有損傷其學術價值，讀者仍可從浩瀚延綿的史料中尋找到屬于自己的智慧水滴,，并以此作為新研究的起點,。
本書的一個核心論斷是“金融的起源可以追溯到文明自身的起源”，金融創(chuàng)新伴隨著人類文明進步而發(fā)生,，又推動了文明的進程,。為了證明這個結論，編著者選取了利息,、股票,、金屬貨幣、紙幣,、政府債券,、期貨、期權,、共同基金,、通貨膨脹指數(shù)債券等我們或熟悉或陌生的金融產(chǎn)品，追尋它們的起源,，探究它們對社會進步的作用,。咀嚼史實，我們能有許多意想不到的發(fā)現(xiàn)：早在古羅馬時期已經(jīng)有了公司和股票的雛形,；中國在宋朝時的金融創(chuàng)新是領先于世界的,；政府債券的產(chǎn)生源為戰(zhàn)爭籌款；現(xiàn)代證券交易所的起源可追溯到荷蘭東印度公司,；17世紀發(fā)行的永久年金如今還在派發(fā)利息……事實上,，每一次重大的金融創(chuàng)新在歷史上都近似獨立的事件,，有其特殊的社會、經(jīng)濟和文化背景,，而“模仿者往往只是關注和采用這些技術形式,，而完全忽視了那些進行金融創(chuàng)新國家的時代背景和實際情況，這必然會使模仿創(chuàng)新的國家也無法真正應用這些創(chuàng)新技術”,。這是我們以史為鑒尤要注意的。
倘若我們的思維空間沒有為該書繁復的史料所完全擠占,，我們還將從字里行間獲得更有意義的啟迪：
首先是金融創(chuàng)新和文明興衰的關系,。西方國家是當今金融創(chuàng)新的主導者，但在歷史上,，東方則是金融創(chuàng)新的先驅(qū),。兩河流域的蘇美爾人發(fā)明了利息，后來才傳到希臘人那里,；紙幣最早在中國出現(xiàn),，之后才在歐洲發(fā)明。然而,，中世紀之后,，東方的金融創(chuàng)新戛然而止，西方則方興未艾,，而東西方文明從此分岔,。是由于文明興衰引起了不同的金融發(fā)展路徑，還是不同的金融發(fā)展路徑引起了文明的興衰,？這一問題可以看成是“李約瑟問題”在金融方面的重述,。正如書中所揭示的，二者是相互影響的,。中國古代統(tǒng)治階級的權威成就了紙幣在中國的流通,，而惡性通貨膨脹又迫使其消退；從威尼斯,、荷蘭到美國,，政府債券的發(fā)行從支持戰(zhàn)爭、殖民地開發(fā),，到支持國家建設,，金融創(chuàng)新為國家崛起貢獻了至關重要的力量。國家的經(jīng)濟和制度會決定金融發(fā)展的路徑,，而金融創(chuàng)新又能推動國家的勃興,，對于希望崛起的中國而言，這不正是我們從本書中所獲得的最大啟示嗎,？
其次是科技進步和金融創(chuàng)新的關系,。在金融創(chuàng)新的歷史中，我們時常看到科技進步的身影,，例如數(shù)學工具和防偽技術的進步等,，其中尤以數(shù)學的發(fā)展最值得思考。是數(shù)學工具的發(fā)展推動了金融創(chuàng)新的強化,，還是金融創(chuàng)新的需求引致了數(shù)學工具的進步,？或許二者互為因果。但金融的數(shù)學化是一把雙刃劍：由于最前沿的知識幾乎都以最先進的數(shù)學技術表述,，即使一個新手也無須像人文學者那樣逐一了解前人的智慧成果,，而只需掌握必要的技術以現(xiàn)狀為起點，它擺脫了所有陳舊知識的包袱,，解放了人的大腦空間,，大大提高了創(chuàng)新的速度；但走向極端就意味著鉆進了一座象牙塔,，使人忘卻歷史,、目光短淺，金融創(chuàng)新變成脫離現(xiàn)實背景的數(shù)學符號的堆砌,，卻自詡創(chuàng)造了價值并妄圖以此改造世界,。因此，技術工具的使用固然有利,，但若為其異化則得不償失,。
最后是價值的真正起源問題。盡管本書的書名叫《價值起源》,，但書中并未提及“價值起源”這個詞語,，編著者似想說明：是歷史上持續(xù)的金融創(chuàng)新讓價值產(chǎn)生、增長——從本書的副標題“創(chuàng)造現(xiàn)代資本市場的金融創(chuàng)新”可窺一斑,。但是,，金融創(chuàng)新自身就能創(chuàng)造價值嗎？回答這個問題非常重要,，因為這將有助于我們理解華爾街財富的來源,。事實上，自貨幣誕生之日起,，對以貨幣計價的金融資源進行優(yōu)化配置大大提高了經(jīng)濟效率,，這才是金融創(chuàng)新的價值所在。如果不是美國經(jīng)濟長期增長的支持,，大西洋[18.68
0.76%]票據(jù)不會受到投資者的歡迎,，美國不會獲得充足的流動性；反之,，如果不是中國宋朝政府受到內(nèi)憂外患的困擾,，物質(zhì)生產(chǎn)衰退,，紙幣可能不會退出市場。金融創(chuàng)新能否創(chuàng)造價值取決于其對應的生產(chǎn)活動能否得到改善——即便這個影響的鏈條很長——從這個意義上講,，要弄清價值起源問題,，我們還要回歸勞動價值論。
總之,，《價值起源》提供了看待金融問題的一個古老而又新穎的視角,，正像書中所言的“關于現(xiàn)代金融發(fā)展的過程，歷史可以告訴我們更多的事情”,。
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