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經(jīng)過8月短暫的凈回籠，央行9月在公開市場(chǎng)重回凈投放操作。分析師認(rèn)為,，考慮到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景不確定及國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性,，為給后續(xù)可能的貨幣政策微調(diào)留有余地，央行可能繼續(xù)在公開市場(chǎng)采取凈投放操作,，寬貨幣緊信貸局面或?qū)⒅噩F(xiàn)。
9月央行在公開市場(chǎng)回籠貨幣4180億元，投放貨幣5470億元,，實(shí)現(xiàn)凈投放1290億元，9月份整體凈投放應(yīng)無懸念,。但貨幣當(dāng)局和監(jiān)管部門對(duì)貸款的管制并未見放松跡象,。不少機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，9月的信貸增量將較8月微落,，規(guī)�,；蛟�5000億元左右。
就流動(dòng)性,，一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，9月的M2或?qū)⒗^續(xù)保持高位。從內(nèi)部流動(dòng)性來看,，8月M1環(huán)比或已跟隨工業(yè)見底,。從外部流動(dòng)性來看，外匯占款口徑的熱錢再次流入,。從公開市場(chǎng)操作看,，雖然8月回籠了1000億資金，但9月份將重回凈投放操作。
分析師認(rèn)為,，央行的轉(zhuǎn)向仍在于對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂,。央行日前表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨有利的因素增多,，但也面臨國(guó)內(nèi)外復(fù)雜局面的挑戰(zhàn),。一方面，全球經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)尚不明朗,，另一方面,，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的深層次問題并沒有得到根本性解決，內(nèi)需回升的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固,。
展望未來的貨幣政策,，國(guó)泰君安認(rèn)為，雖然通脹的上行增加了市場(chǎng)的加息預(yù)期,，但由于人民幣升值的加速,，經(jīng)濟(jì)同比增速下滑，加息的概率仍低,。
中國(guó)銀行人士認(rèn)為,，第三季度貨幣政策不會(huì)因CPI繼續(xù)上升而進(jìn)一步收緊。但由于調(diào)控通脹預(yù)期的原因,，貨幣政策放松難以出現(xiàn),。
但愛建證券認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回落成定數(shù),，政策微調(diào)可期待,。
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