硝煙彌漫的國美大決戰(zhàn)9月28日落下帷幕,，大股東黃光裕提出的多數(shù)提案被股東大會(huì)否決,，陳曉留任國美董事局主席，但董事會(huì)增發(fā)新股的一般授權(quán)被股東大會(huì)否決。分析人士指出,，這絕不意味著陳黃之爭已經(jīng)結(jié)束。相反,，隨著黃光裕方收回非上市門店的經(jīng)營權(quán),，國美控制權(quán)風(fēng)波將演變?yōu)橐粓?chǎng)持久戰(zhàn)，國美股價(jià)可能持續(xù)受壓,。
陳曉險(xiǎn)勝留任 增發(fā)授權(quán)被撤
28日晚,，國美電器董事會(huì)公布了特別股東大會(huì)表決結(jié)果：議案1、2,、3,、4被通過，議案5,、6,、7、8被否決,。
1,、2、3項(xiàng)議案由國美董事會(huì)提出,，內(nèi)容分別為重選貝恩資本推選的竺稼,、Ian
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Reynolds和王勵(lì)弘三人擔(dān)任國美非執(zhí)行董事。后五項(xiàng)議案由大股東黃光裕一方提出,，其中議案4為提請(qǐng)撤銷國美于2010年5月11日召開的股東周年大會(huì)上通過的配發(fā),、發(fā)行及買賣本公司股份之一般授權(quán)，這項(xiàng)授權(quán)意味著董事會(huì)增發(fā)20%以下股份無須經(jīng)過股東大會(huì)批準(zhǔn),。這一議案在此次股東大會(huì)上得到54.62%股東支持獲得通過,，意味著董事會(huì)已被剝奪增發(fā)新股的一般授權(quán)。
議案5、6,、7,、8分別為大股東提請(qǐng)撤銷陳曉國美執(zhí)行董事兼董事會(huì)主席職務(wù)；撤銷孫一丁執(zhí)行董事職務(wù),；提名黃方代表鄒曉春,、黃燕虹為執(zhí)行董事。這四項(xiàng)人事議案均因近52%的股東投票反對(duì)而被否,，意味著陳曉將留任董事會(huì)主席,。
在關(guān)于撤銷陳曉董事會(huì)主席的問題上，48.11%的股東投了贊成票,，而51.89%的股東投了反對(duì)票,。接近董事會(huì)人士透露，股權(quán)上并不占優(yōu)勢(shì)的陳曉之所以能夠獲勝在于此次總投票率高達(dá)81%以上,，除了黃光裕自己投票贊成罷免陳曉外,，只有11億股即6.6%的股東投了贊成票。
投票結(jié)果由公司律師用英文宣讀,，陳曉未出現(xiàn)在晚上的特別股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng),。投票結(jié)果宣布結(jié)束后，國美總裁王俊洲走下臺(tái)來跟黃燕虹握手,，隨即迅速離場(chǎng),，黃燕虹也隨后離開會(huì)場(chǎng)。
董事會(huì)深感欣慰 黃光裕方失望
對(duì)于投票結(jié)果,，國美董事會(huì)發(fā)表聲明說“深感欣慰”,，“這是股東對(duì)現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)過去兩年的成績的明確認(rèn)可，以及證明股東對(duì)現(xiàn)有管理層有能力繼續(xù)帶領(lǐng)本公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的信任和厚望,�,！甭暶鬟�表示，如果公司在未來發(fā)展上需要透過發(fā)行新股或可換股證券融資,，董事會(huì)將尋求股東批準(zhǔn),。
黃光裕一方則對(duì)投票結(jié)果表示失望。黃方發(fā)出的聲明稱“我們?nèi)匀淮_信,，缺少了來自創(chuàng)始股東的貢獻(xiàn),，國美已經(jīng)偏離了快速、健康發(fā)展的軌道,，并正在喪失企業(yè)核心競爭力和行業(yè)領(lǐng)先地位,。我們對(duì)于不具代表性的董事會(huì)之憂慮依然沒變。我們保留采取適當(dāng)行動(dòng)的權(quán)利,保障自己及其它股東的利益,�,！辈贿^,，對(duì)于董事會(huì)增發(fā)授權(quán)被取消一事，黃光裕一方表示高興,，“此后,如果公司需要資本拓展業(yè)務(wù),，則需要獲股東特別批準(zhǔn)，而非通過一般授權(quán)增發(fā)股份,。這樣既符合公司治理的最佳做法,又能夠確保股東有能力保護(hù)自己的最佳利益�,！�
分析人士指出,，收回增發(fā)授權(quán)議案之所以獲得通過主要是因?yàn)樾」蓶|跟黃光裕一樣，不愿意自己的股份被攤薄,，而黃方提出的后四項(xiàng)人事議案遭否,，則說明大多數(shù)股東尤其是機(jī)構(gòu)投資人支持管理層，不希望黃光裕一股獨(dú)大,。
值得注意的是,，董事局提出的重選貝恩資本亞洲董事總經(jīng)理竺稼為董事的提案，獲得了高達(dá)94.76%的支持率,，為8項(xiàng)提案中支持率最高的一項(xiàng),，顯示黃光裕方同樣對(duì)竺稼任董事投了贊成票。在當(dāng)天的股東大會(huì)上,，竺稼似乎也有意向黃光裕示好,。他稱，貝恩與大股東并沒有利益沖突,，“大家在很多時(shí)候,，在根本利益一致的情況下，具體的問題有意見的分歧,，這沒什么,，這是很正常的事情。在這樣的時(shí)候,，我們應(yīng)該理性地以互相尊重的態(tài)度來商討,，能夠達(dá)成一致、消除意見的我們就達(dá)成一致,、消除意見,，不能達(dá)成一致，不能消除意見的,，大家就尊重大多數(shù)股東的做法,。”
市面或現(xiàn)兩家國美
盡管特別股東大會(huì)上的勝負(fù)已分,，但黃光裕與陳曉的爭斗并沒有終結(jié),。原國美電器決策委員會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略研究室主任、現(xiàn)任新日電動(dòng)車副總胡剛表示，以黃光裕的性格絕不會(huì)就此罷手,，國美勢(shì)必會(huì)再陷風(fēng)波,，下一個(gè)節(jié)點(diǎn)或在2010年年報(bào)發(fā)布前夕。如果黃光裕收回未列入上市公司資產(chǎn)的370家門店,，這將對(duì)國美未來發(fā)展形成沖擊,，到下半年，國美可能徹底讓出家電零售龍頭寶座,，市場(chǎng)份額和銷售額都將不如蘇寧,。
黃光裕方發(fā)言人賈鵬云表示，陳曉方面早在8月30日已向黃光裕陣營發(fā)最后通牒,，要求11月1日之前黃光裕方面將非上市門店全部拿回經(jīng)營,。“我們肯定會(huì)在11月1日前收回370家非上市國美店面的經(jīng)營管理權(quán),，下一步我們重點(diǎn)考慮的是非上市門店的經(jīng)營問題,，暫未考慮何時(shí)再以大股東名義提請(qǐng)召開股東大會(huì)�,！彼�表示,，未來不排除會(huì)出現(xiàn)兩家國美同業(yè)競爭的現(xiàn)象，兩家國美會(huì)采取不同的策略發(fā)展,，消費(fèi)者在不同的國美買到的商品價(jià)格也可能是不一樣的,，甚至不排除兩家國美開打價(jià)格戰(zhàn)的可能。
但賈鵬云坦言,，假如國美電器分裂成兩塊,，一塊上市，一塊非上市,，肯定不利于做大做強(qiáng),，議價(jià)能力和市場(chǎng)競爭能力都會(huì)下降。
“到明年春節(jié)前后,，也就是國美公布年報(bào)之時(shí),，就是黃光裕下次發(fā)難之時(shí)�,！焙鷦偺岬�,，陳黃二人之間的風(fēng)波再起，國美或永無寧日,。
股價(jià)壓力未減
接受中國證券報(bào)記者采訪的不少散戶投資者表示,，投票挺黃是出于道德評(píng)判角度，他們認(rèn)為“陳曉為人不地道”,。而機(jī)構(gòu)投資者明確表示,，這道選擇題并不涉及道義,，應(yīng)更多從公司的長遠(yuǎn)利益考慮問題。
私募基金巨牛投資代表向中國證券報(bào)記者坦言,，選擇支持黃光裕主要是從股價(jià)角度考慮,，如果黃獲勝的話，國美控股權(quán)紛爭將告一段落,，公司經(jīng)營重回正軌,，股價(jià)也會(huì)回升，而如果選擇陳曉,，雙方爭斗必然持續(xù),，不利股價(jià)走勢(shì)，長痛不如短痛,。
不過，從投票結(jié)果來看,，國美股東的“痛”似乎遠(yuǎn)未結(jié)束,。28日午后，由于市場(chǎng)憧憬黃陳決戰(zhàn)就此了結(jié),，國美電器股票一度大漲約6%,。截至收盤,國美漲4.62%，報(bào)2.49港元,�,！罢者@個(gè)結(jié)果，恐怕明天股價(jià)又要跌下來�,�,！我還是走為上吧�,！币晃粎⑴c現(xiàn)場(chǎng)投票的小股東憂心忡忡地說,，如果控股權(quán)風(fēng)波不停，國美的股價(jià)恐怕會(huì)長期受壓,。
蘇格蘭皇家銀行分析師發(fā)布的研究報(bào)告也認(rèn)為,，投票結(jié)果不能消除由于黃光裕和現(xiàn)任管理層以及貝恩資本之間紛爭給股價(jià)帶來的壓力，預(yù)計(jì)黃光裕不久會(huì)采取進(jìn)一步的行動(dòng),，譬如進(jìn)一步在二級(jí)市場(chǎng)購買國美電器的股票,。蘇格蘭皇家銀行分析師預(yù)計(jì)，如果黃光裕按照之前的計(jì)劃,，在今年11月1日之前收回370家非上市門店,，國美上市公司勢(shì)必在今年第四季度加速開店進(jìn)程。