硝煙彌漫的國美大決戰(zhàn)9月28日落下帷幕，大股東黃光裕提出的多數(shù)提案被股東大會否決,，陳曉留任國美董事局主席，但董事會增發(fā)新股的一般授權被股東大會否決,。分析人士指出，這絕不意味著陳黃之爭已經結束,。相反,，隨著黃光裕方收回非上市門店的經營權，國美控制權風波將演變?yōu)橐粓龀志脩?zhàn),，國美股價可能持續(xù)受壓,。
陳曉險勝留任 增發(fā)授權被撤
28日晚，國美電器董事會公布了特別股東大會表決結果：議案1,、2,、3、4被通過,，議案5,、6、7,、8被否決,。
1、2,、3項議案由國美董事會提出,，內容分別為重選貝恩資本推選的竺稼、Ian
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Reynolds和王勵弘三人擔任國美非執(zhí)行董事,。后五項議案由大股東黃光裕一方提出,，其中議案4為提請撤銷國美于2010年5月11日召開的股東周年大會上通過的配發(fā)、發(fā)行及買賣本公司股份之一般授權,，這項授權意味著董事會增發(fā)20%以下股份無須經過股東大會批準。這一議案在此次股東大會上得到54.62%股東支持獲得通過,，意味著董事會已被剝奪增發(fā)新股的一般授權,。
議案5、6,、7,、8分別為大股東提請撤銷陳曉國美執(zhí)行董事兼董事會主席職務；撤銷孫一丁執(zhí)行董事職務,；提名黃方代表鄒曉春,、黃燕虹為執(zhí)行董事,。這四項人事議案均因近52%的股東投票反對而被否，意味著陳曉將留任董事會主席,。
在關于撤銷陳曉董事會主席的問題上,，48.11%的股東投了贊成票，而51.89%的股東投了反對票,。接近董事會人士透露,，股權上并不占優(yōu)勢的陳曉之所以能夠獲勝在于此次總投票率高達81%以上，除了黃光裕自己投票贊成罷免陳曉外,，只有11億股即6.6%的股東投了贊成票,。
投票結果由公司律師用英文宣讀，陳曉未出現(xiàn)在晚上的特別股東大會現(xiàn)場,。投票結果宣布結束后,，國美總裁王俊洲走下臺來跟黃燕虹握手，隨即迅速離場,，黃燕虹也隨后離開會場,。
董事會深感欣慰 黃光裕方失望
對于投票結果，國美董事會發(fā)表聲明說“深感欣慰”,，“這是股東對現(xiàn)有管理團隊過去兩年的成績的明確認可,，以及證明股東對現(xiàn)有管理層有能力繼續(xù)帶領本公司實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的信任和厚望�,！甭暶鬟�表示,，如果公司在未來發(fā)展上需要透過發(fā)行新股或可換股證券融資，董事會將尋求股東批準,。
黃光裕一方則對投票結果表示失望,。黃方發(fā)出的聲明稱“我們仍然確信，缺少了來自創(chuàng)始股東的貢獻,，國美已經偏離了快速,、健康發(fā)展的軌道，并正在喪失企業(yè)核心競爭力和行業(yè)領先地位,。我們對于不具代表性的董事會之憂慮依然沒變,。我們保留采取適當行動的權利,保障自己及其它股東的利益�,！辈贿^,，對于董事會增發(fā)授權被取消一事，黃光裕一方表示高興,，“此后,如果公司需要資本拓展業(yè)務,，則需要獲股東特別批準，而非通過一般授權增發(fā)股份。這樣既符合公司治理的最佳做法,又能夠確保股東有能力保護自己的最佳利益,�,！�
分析人士指出，收回增發(fā)授權議案之所以獲得通過主要是因為小股東跟黃光裕一樣,，不愿意自己的股份被攤薄,，而黃方提出的后四項人事議案遭否，則說明大多數(shù)股東尤其是機構投資人支持管理層,，不希望黃光裕一股獨大,。
值得注意的是，董事局提出的重選貝恩資本亞洲董事總經理竺稼為董事的提案,，獲得了高達94.76%的支持率,，為8項提案中支持率最高的一項，顯示黃光裕方同樣對竺稼任董事投了贊成票,。在當天的股東大會上,，竺稼似乎也有意向黃光裕示好。他稱,，貝恩與大股東并沒有利益沖突,，“大家在很多時候，在根本利益一致的情況下,，具體的問題有意見的分歧,，這沒什么，這是很正常的事情,。在這樣的時候,，我們應該理性地以互相尊重的態(tài)度來商討，能夠達成一致,、消除意見的我們就達成一致,、消除意見，不能達成一致,，不能消除意見的,，大家就尊重大多數(shù)股東的做法�,！�
市面或現(xiàn)兩家國美
盡管特別股東大會上的勝負已分,，但黃光裕與陳曉的爭斗并沒有終結。原國美電器決策委員會發(fā)展戰(zhàn)略研究室主任,、現(xiàn)任新日電動車副總胡剛表示,，以黃光裕的性格絕不會就此罷手，國美勢必會再陷風波,，下一個節(jié)點或在2010年年報發(fā)布前夕,。如果黃光裕收回未列入上市公司資產的370家門店，這將對國美未來發(fā)展形成沖擊,，到下半年,，國美可能徹底讓出家電零售龍頭寶座，市場份額和銷售額都將不如蘇寧,。
黃光裕方發(fā)言人賈鵬云表示,，陳曉方面早在8月30日已向黃光裕陣營發(fā)最后通牒，要求11月1日之前黃光裕方面將非上市門店全部拿回經營,�,！拔覀兛隙〞�11月1日前收回370家非上市國美店面的經營管理權，下一步我們重點考慮的是非上市門店的經營問題,，暫未考慮何時再以大股東名義提請召開股東大會,。”他還表示,，未來不排除會出現(xiàn)兩家國美同業(yè)競爭的現(xiàn)象,，兩家國美會采取不同的策略發(fā)展，消費者在不同的國美買到的商品價格也可能是不一樣的,，甚至不排除兩家國美開打價格戰(zhàn)的可能,。
但賈鵬云坦言，假如國美電器分裂成兩塊,，一塊上市,，一塊非上市，肯定不利于做大做強,，議價能力和市場競爭能力都會下降,。
“到明年春節(jié)前后，也就是國美公布年報之時,，就是黃光裕下次發(fā)難之時,。”胡剛提到,，陳黃二人之間的風波再起,，國美或永無寧日。
股價壓力未減
接受中國證券報記者采訪的不少散戶投資者表示,，投票挺黃是出于道德評判角度,，他們認為“陳曉為人不地道”。而機構投資者明確表示,，這道選擇題并不涉及道義,，應更多從公司的長遠利益考慮問題。
私募基金巨牛投資代表向中國證券報記者坦言,，選擇支持黃光裕主要是從股價角度考慮,，如果黃獲勝的話,，國美控股權紛爭將告一段落，公司經營重回正軌,，股價也會回升,，而如果選擇陳曉，雙方爭斗必然持續(xù),，不利股價走勢,，長痛不如短痛。
不過,，從投票結果來看,，國美股東的“痛”似乎遠未結束。28日午后,，由于市場憧憬黃陳決戰(zhàn)就此了結,，國美電器股票一度大漲約6%。截至收盤,國美漲4.62%,，報2.49港元,。“照這個結果,，恐怕明天股價又要跌下來�,。∥疫�是走為上吧,�,！币晃粎⑴c現(xiàn)場投票的小股東憂心忡忡地說，如果控股權風波不停,，國美的股價恐怕會長期受壓,。
蘇格蘭皇家銀行分析師發(fā)布的研究報告也認為，投票結果不能消除由于黃光裕和現(xiàn)任管理層以及貝恩資本之間紛爭給股價帶來的壓力,，預計黃光裕不久會采取進一步的行動,，譬如進一步在二級市場購買國美電器的股票。蘇格蘭皇家銀行分析師預計,，如果黃光裕按照之前的計劃,，在今年11月1日之前收回370家非上市門店，國美上市公司勢必在今年第四季度加速開店進程,。