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幾天前,，巴西淡水河谷表示，由于近期中國(guó)鐵礦石價(jià)格下跌,，該公司可能將鐵礦石價(jià)格下調(diào)9%至10%,，調(diào)至135美元/噸。這是依據(jù)中國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)進(jìn)行季度性價(jià)格調(diào)整的部分舉措,。
作為全球三大礦業(yè)巨頭之一的淡水河谷,，此番公開表示顯得頗具“深意”，似乎在向中國(guó)客戶印證，這個(gè)被三大礦山推行的指數(shù)定價(jià)非常公平——“礦石價(jià)格不光會(huì)漲,，還會(huì)降,。”
不可否認(rèn),，此次淡水河谷開出的價(jià)格確實(shí)是按照普氏指數(shù)來(lái)進(jìn)行測(cè)算的,。但是細(xì)心的人不難發(fā)現(xiàn)，與三季度礦石上漲近30%的幅度相比,，10%的降幅顯得太過(guò)敷衍,，礦石價(jià)格正在上演“上漲容易下降難”的大戲�,？梢灶A(yù)計(jì),，后期鋼廠將面臨的不僅是來(lái)自市場(chǎng)需求疲軟的巨大壓力，更是指數(shù)定價(jià)游戲規(guī)則下的巨大風(fēng)險(xiǎn),。
焦急 鋼廠等待礦山新報(bào)價(jià)
除了生產(chǎn)之外,，眼看著已經(jīng)進(jìn)入9月份，很多鋼廠都開始焦急等待著礦山新的報(bào)價(jià),。因?yàn)榘凑罩霸O(shè)定的季度定價(jià)游戲規(guī)則,，三大礦山將根據(jù)6、7,、8月份的現(xiàn)貨指數(shù)均價(jià)來(lái)確定四季度的礦價(jià),。
華中地區(qū)一個(gè)大型鋼廠高層向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者確認(rèn)，目前還未接到淡水河谷四季度報(bào)價(jià),。但他表示,，報(bào)價(jià)應(yīng)該在近期就會(huì)出來(lái),�,！熬褪沁@幾天的事情了�,！彼f(shuō),。而按照之前的經(jīng)驗(yàn)，力拓也會(huì)隨淡水河谷的報(bào)價(jià)進(jìn)行跟進(jìn),，必和必拓的報(bào)價(jià)則依舊按照多種靈活的定價(jià)方式出價(jià),。
盡管沒(méi)有接到正式的報(bào)價(jià)，但上述人士也看到了淡水河谷近期的表態(tài),�,！昂臀覀冎邦A(yù)測(cè)的差不多，估計(jì)降幅也就是這個(gè)水平了,，價(jià)格不會(huì)低于135美元/噸,。”上述人士坦言。
從今年5月開始,，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鐵礦石的價(jià)格經(jīng)歷了一輪大幅度下跌,，5月至6月期間，跌幅達(dá)到24%至25%,，7月至8月雖有13%至14%的反彈,，但距離今年4月至5月高點(diǎn)，仍有20多美元/噸的差距,，從而導(dǎo)致了三季度長(zhǎng)期合同礦石價(jià)格始終高于現(xiàn)貨鐵礦石,。
而多數(shù)和三大礦山有長(zhǎng)期供貨協(xié)議的鋼廠，都經(jīng)歷了這段價(jià)格倒掛的尷尬時(shí)期,，而截止到8月末,，62%現(xiàn)貨鐵礦石到岸價(jià)格約為145美元/噸，仍比澳大利亞PB粉礦協(xié)議價(jià)格低10美元/噸以上,。
不過(guò),，現(xiàn)貨價(jià)格的下跌，也將使第四季度的長(zhǎng)協(xié)價(jià)格隨之下降,。就在最近,，巴西媒體援引巴西淡水河谷市場(chǎng)營(yíng)銷、銷售和戰(zhàn)略決策執(zhí)行董事Jose Carlos Martins的話表示,，公司計(jì)劃10月份將鐵礦石價(jià)格下調(diào)10%,，從每噸150美元下調(diào)至135美元。這是淡水河谷根據(jù)中國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)進(jìn)行季度性價(jià)格調(diào)整的部分舉措,。同時(shí),，巴西第二大鐵礦石生產(chǎn)商黑色冶金公司也計(jì)劃將四季度鐵礦石價(jià)格自上一季度削減8%到10%，至約140美元/噸,，不過(guò)這一價(jià)格依然高于2009年均價(jià),。
上述人士透露，因?yàn)槎▋r(jià)方式比較靈活,，目前根據(jù)公司已經(jīng)確定的價(jià)格而言,，平均下來(lái)，澳礦的離岸價(jià)應(yīng)該大概在125美元至127美元/噸,，根據(jù)聯(lián)合金屬網(wǎng)鐵礦石分析師胡凱此前在媒體中的估算,，截至8月26日，6月至8月3個(gè)月的指數(shù)平均價(jià)格為139.6美元/噸,，比上3個(gè)月的平均值有所下降,，但不明顯，這期間澳大利亞至中國(guó)運(yùn)費(fèi)平均為9美元/噸,，折合干噸運(yùn)費(fèi)10美元,，由此簡(jiǎn)單估計(jì)四季度澳大利亞長(zhǎng)協(xié)價(jià)格應(yīng)在128美元至129美元/噸左右,，約比三季度價(jià)格下降11%至12%。
陷阱 沒(méi)有人會(huì)對(duì)這樣的降價(jià)微笑
但是,，沒(méi)有一個(gè)人能夠?qū)@樣的降價(jià)微笑,。這個(gè)看似公平的定價(jià)模式背后，是三大礦山所設(shè)定的更為巧妙的“陷阱”,。
我的鋼鐵網(wǎng)資訊總監(jiān)徐向春告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,，從理論和實(shí)際操作層面，根據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)來(lái)確定價(jià)格,，都顯得是公平和合理的,，似乎可以體現(xiàn)市場(chǎng)的變化。但是不容忽視的是,，這個(gè)指數(shù)定價(jià)本身就具有很多缺陷,。
徐向春分析稱，從目前的運(yùn)行情況來(lái)看,，鐵礦石指數(shù)價(jià)格具有很強(qiáng)的剛性,。由于鐵礦石處于壟斷，加上國(guó)內(nèi)的需求很大,，一旦鋼材價(jià)格上漲,，鐵礦石價(jià)格會(huì)立即追漲且幅度更大。相反,，當(dāng)鋼材價(jià)格下降時(shí)鐵礦石價(jià)格卻非常堅(jiān)挺,。而且，一些根本沒(méi)有成交量的高位價(jià)格也成為推高指數(shù)均價(jià)的重要因素,。從今年以來(lái)鐵礦石季度定價(jià)看,，淡水河谷于5月底表示將三季度鐵礦石價(jià)格較二季度提高35%，至每噸144美元,，而今年以來(lái),，該公司鐵礦石售價(jià)已經(jīng)上漲了170%。
“只有等到確實(shí)沒(méi)有成交量的時(shí)候,，鐵礦石價(jià)格才會(huì)下跌一點(diǎn),，有的時(shí)候可能沒(méi)等到礦石下跌,，鋼材價(jià)格又漲回去了,，鐵礦石價(jià)格又會(huì)跟著漲�,！币晃徊辉敢馔嘎缎彰匿撈笕耸勘硎�,，“有的時(shí)候，看到鋼材漲價(jià)都有點(diǎn)害怕,，因?yàn)榈V價(jià)馬上也會(huì)跟著漲,�,！�
我的鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)的一組數(shù)據(jù)恰好證明了這種“尷尬”：7月份鋼材價(jià)格同比上漲6.5%，而鐵礦石當(dāng)月價(jià)格同比上漲幅度達(dá)到63.5%,。
中鋼協(xié)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō),，鐵礦石的上漲幅度和鋼材價(jià)格的上漲幅度根本就是天壤之別，而上下游這種不平等的局面,，是不能夠長(zhǎng)久的,。
不僅如此，無(wú)論是淡水河谷,、還是必和必拓的首席執(zhí)行官高瑞思,，又或是剛剛造訪中國(guó)的力拓首席執(zhí)行官艾博年，都異口同聲的肯定了中國(guó)市場(chǎng)對(duì)其業(yè)績(jī)的拉動(dòng)作用,，而他們手中握著的財(cái)報(bào)更加令中國(guó)鋼廠“羨慕”。根據(jù)上周必和必拓在對(duì)外發(fā)布的財(cái)年報(bào)告顯示,，截至今年6月30日,，本財(cái)年里必和必拓該公司實(shí)現(xiàn)凈收益127億美元，2009年同期為59億美元,，同比漲幅超過(guò)100%,。就在不久前，力拓公布的財(cái)報(bào)顯示,，上半年凈利潤(rùn)為58.5億美元,，相較去年同期勁增2.6倍。如果以基本盈利計(jì)算,，則達(dá)到58億美元,，同比增長(zhǎng)125%。巴西淡水河谷公布的季報(bào)顯示,，今年上半年,，該公司鐵礦石產(chǎn)量同比增加34.5%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)146.6%,。
與此同時(shí),，自6月份盈利縮水之后，國(guó)內(nèi)大中型鋼廠7月份整體盈利繼續(xù)下滑,。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)透露,，7月份，國(guó)內(nèi)大中型鋼廠共實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額28.6億元,，環(huán)比減少33.9億元,，環(huán)比降幅達(dá)到54.24%，同比降幅則在73.05%,。而1至7月全國(guó)大中型鋼鐵企業(yè)累計(jì)利潤(rùn)總額近537.1億元,，根本無(wú)法和三大礦山相提并論,。
“這正好反映了三大礦山的壟斷地位，而目前三大礦山推行指數(shù)定價(jià),，正是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的最好途徑,。”中鋼協(xié)相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō),。
困難 鋼企后期經(jīng)營(yíng)不容樂(lè)觀
“鋼廠仍將面臨產(chǎn)量過(guò)剩,、鋼材價(jià)格低迷的客觀情況，而按照常理推斷,，鐵礦石價(jià)格應(yīng)該隨之回落,。”一位中鋼協(xié)內(nèi)部人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，這在一定程度上可能緩解后期鋼廠壓力,，但是并不能扭轉(zhuǎn)目前中國(guó)鋼廠的困難局面。
“如果按照降10%的幅度來(lái)計(jì)算,，也就是每噸鐵礦石價(jià)格下降15美元,，折算到鋼鐵成本中不到200元，對(duì)鋼鐵行業(yè)壓力的緩解作用十分有限,�,！鄙鲜鋈耸空f(shuō)。記者從華中某國(guó)營(yíng)鋼廠內(nèi)部了解到,，因?yàn)榧径榷▋r(jià)有一定時(shí)滯,，四季度價(jià)格體現(xiàn)到鋼廠經(jīng)營(yíng)方面，可能還要推后一個(gè)半月到兩個(gè)月時(shí)間,。
值得注意的是,，鋼材在連續(xù)三個(gè)月產(chǎn)量下降后，受到價(jià)格短暫上漲和市場(chǎng)小幅回暖影響,，鋼材產(chǎn)量出現(xiàn)抬升態(tài)勢(shì),，之前減產(chǎn)的鋼廠也開始逐步恢復(fù)產(chǎn)量。據(jù)中鋼協(xié)最新旬報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，8月上旬全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量為171.9萬(wàn)噸,，環(huán)比7月下旬增加7.7萬(wàn)噸。
徐向春表示,，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)總體產(chǎn)能過(guò)剩,，而目前價(jià)格上漲將導(dǎo)致鋼廠產(chǎn)生對(duì)后期市場(chǎng)盲目樂(lè)觀的判斷，進(jìn)而繼續(xù)釋放產(chǎn)能,，從而導(dǎo)致市場(chǎng)供求矛盾繼續(xù)增加,，同時(shí)三,、四季度國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求與前期相比增速明顯趨緩,，鋼廠面臨的市場(chǎng)需求壓力很大,，后期鋼材價(jià)格上漲的空間十分有限，將會(huì)在成本支撐作用下小幅震蕩,。
徐向春說(shuō),，但是可能的情況是，就算是鋼廠處于虧損,，三大礦山也可以通過(guò)拉高海運(yùn)費(fèi),，調(diào)節(jié)供貨量等方式，繼續(xù)拉高礦石價(jià)格,。屆時(shí),，鋼廠可能面臨更加尷尬的局面。
而在最近舉行的寶鋼股份2010年半年度業(yè)績(jī)網(wǎng)上說(shuō)明會(huì)期間,，寶鋼股份總經(jīng)理馬國(guó)強(qiáng)也對(duì)后期市場(chǎng)表示“不樂(lè)觀”,。他認(rèn)為公司四季度鐵礦石成本將比三季度有所下降，但總體上下半年鐵礦石成本較上半年仍有較大幅度的上升,。
而從目前來(lái)看,，馬光強(qiáng)也表示，公司下半年產(chǎn)品需求較上半年有所下降,，國(guó)內(nèi)需求的下降和出口退稅政策調(diào)整帶來(lái)出口量的降低,，使得國(guó)內(nèi)鋼價(jià)在短期內(nèi)將承受下行尋底壓力。記者從中鋼協(xié)了解到,，7月份國(guó)內(nèi)大中型鋼廠的虧損面快速擴(kuò)大,，從6月份的14家企業(yè)出現(xiàn)單月虧損，一舉增至28家,，其中不乏行業(yè)龍頭,，如山東鋼鐵、廣鋼,、馬鋼,、攀鋼、華菱都上了虧損企業(yè)名單,。
目前而言,，幾家上市鋼鐵企業(yè)對(duì)三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不樂(lè)觀。其中鞍鋼股份預(yù)計(jì)三季度單季業(yè)績(jī)將在虧損4.5億元至盈利1.5億元之間,。三鋼閩光認(rèn)為三季度單季業(yè)績(jī)將搖擺于盈虧平衡線上下,。廣鋼股份則預(yù)計(jì)第三季度將出現(xiàn)虧損。
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