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對于哪家中國企業(yè)會出手競購Potash，目前尚未完全浮出水面,。
8月27日,，中鋁和五礦回復(fù)本報(bào)記者，不會參與Potash競購,。中鋁副總經(jīng)理呂友清對本報(bào)記者表示,，Potash不在中鋁主業(yè)范圍內(nèi)，不會參與競購,。
但本報(bào)同時(shí)獲悉國內(nèi)私募基金正在暗中行動,。一位礦業(yè)私募基金負(fù)責(zé)人對記者證實(shí)：目前,，專注于中國市場的厚樸投資牽頭的財(cái)團(tuán),，正就競購Potash公司進(jìn)行可行性項(xiàng)目研究。該負(fù)責(zé)人還透露,，總部設(shè)在北京的中礦聯(lián)合基金也有類似考慮,。
由于競購Potash涉及金額巨大，業(yè)界對于國內(nèi)企業(yè)出手阻擊必和必拓?cái)骋馐召彽膶?shí)力仍有擔(dān)憂,，但必和必拓一旦收購成功,，中國企業(yè)也并非已完全沒有機(jī)會。
據(jù)外電8月30日報(bào)道,，必和必拓表示,，如果競購Potash成功，會尋求剝離Potash的氮磷肥業(yè)務(wù),，這些資產(chǎn)約為120億美元,。
目前，已有加拿大農(nóng)業(yè)企業(yè)Agrium（AGU.TO）表示,，如果必和必拓在成功收購Potash后決定出售后者的氮肥和磷肥業(yè)務(wù),，該公司有興趣出手收購。
但有評論認(rèn)為,，提出分拆氮磷業(yè)務(wù)僅是必和必拓減少收購阻力的招數(shù)之一,，以此來游說Potash的股東，以增加并購成功的幾率,。應(yīng)付“搭便車”股東是必和必拓的突破點(diǎn)之一,，其它手段還包括必和必拓強(qiáng)大的財(cái)力。
必和必拓籌碼
從發(fā)出并購要約開始,，必和必拓亮出的第一把劍,，是其強(qiáng)大財(cái)力。
這家全球最大的礦業(yè)公司稱,，在截至6月30日的財(cái)年中,，公司現(xiàn)金增加，凈負(fù)債減少,，營收和盈利均告增長,。
必和必拓正在暗示,，在收購Potash上，沒有其他公司比他更具實(shí)力,，甚至包括力拓,、淡水河谷這樣的世界大型礦業(yè)公司。
高瑞思很快將這一暗示付諸形色,。高瑞思隨后在接受CNBC電視頻道采訪時(shí)表示,，考慮到該交易的規(guī)模和全現(xiàn)金收購，有能力同必和必拓競購Potash的企業(yè)很少,。
還不止這些,，必和必拓還展示了其良好的信用評級，并表示收購Potash不會降低其信用評級,。這意味著,，必和必拓具有獲得大筆銀團(tuán)貸款的潛力。
上述礦業(yè)私募基金負(fù)責(zé)人表示,，銀團(tuán)更愿意貸款給敵意收購中的發(fā)起方,，相反，很少有目標(biāo)公司能獲得銀團(tuán)資助,。簡言之,，就是必和必拓在貸款上比Potash更具優(yōu)勢。
必和必拓的籌碼還在于,，“Potash具有一幫搭便車的股東”,，這些股東持股的目的是投機(jī)，而不是改善公司業(yè)績,。
“接下來,，必和必拓將會一面說服Potash的管理層，一面應(yīng)付這些搭便車的股東,�,！鄙鲜龅V業(yè)私募基金負(fù)責(zé)人估計(jì)。
高瑞思對CNBC電視頻道表示,，Potash股東名冊中有40%之多已在過去兩周里換手,。不過，有市場人士對高瑞思的數(shù)據(jù)表示懷疑,，認(rèn)為其夸大其辭,。
8月26日，據(jù)外電報(bào)道,，必和必拓CEO高瑞思將在未來幾周奔波于歐洲與北美之間,，向Potash股東發(fā)起游說攻勢。
“他（高瑞思）有理由為這起交易拼命，如果成功,，對必和必拓的意義是巨大的,，也對他的職業(yè)生涯將帶來極大鼓勵(lì)�,！蹦逞肫蟮V產(chǎn)資源業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示,。
一位銀行人士也對記者表示，目前,，外匯市場都在密切關(guān)注這場收購,，一旦成功，將會給加元帶來巨大支持,。
然而,，必和必拓將為此付出的代價(jià)是，其負(fù)債能力必然會受到挑戰(zhàn),，并在其他項(xiàng)目的投資上失去選擇余地,。目前,，有消息傳出,，一旦收購Potash，必和必拓的另一個(gè)鉀礦項(xiàng)目Jansen的生產(chǎn)計(jì)劃將會受到影響,。
公關(guān)加拿大政府
此前,，Potash準(zhǔn)備以“毒丸”計(jì)劃來應(yīng)對必和必拓?cái)骋馐召彛o自己留足90天可用來反收購,。
但這一手段目前尚未獲批,。加拿大企業(yè)收購法規(guī)對待“毒丸”計(jì)劃的態(tài)度要比美國嚴(yán)厲。加拿大監(jiān)管機(jī)構(gòu)長期認(rèn)為所有股東都應(yīng)獲得平等對待,。
上述加拿大礦業(yè)咨詢?nèi)耸恳舱J(rèn)為,，如果必和必拓向加拿大的監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出取消Potash的“毒丸”計(jì)劃，獲得批準(zhǔn)的可能性較大,。這意味著,，Potash將失去90天的時(shí)間來反收購。
話音剛落,，8月25日晚間,，“毒丸”計(jì)劃被加拿大證券交易所推遲。
上述咨詢?nèi)耸繉Ρ緢?bào)記者透露,，Potash正試圖制造有利的輿論,，試圖獲得來自加拿大政府和股東的更多支持。另外,，Potash還將尋求反壟斷法律的支持,。
目前，加拿大政府已對收購表達(dá)了擔(dān)憂，加拿大的保守黨更是堅(jiān)持一貫風(fēng)格,，認(rèn)為此類并購交易將給政治帶來不利,。
知情人士表示，加拿大的鉀肥分銷商擔(dān)心必和必拓收購Potash后,，將壟斷鉀肥銷售渠道,，擔(dān)心其利益受損。
不過,，必和必拓很快拿出了一套安撫政府的策略,，包括準(zhǔn)備在向加拿大投資局提交的文件中納入履行應(yīng)盡職責(zé)等、有意遴選并提議一名加拿大高管參加必和必拓董事會選舉等,。
“這是很具吸引力的提議,，政府保證了稅收和就業(yè)率，還將獲得更多權(quán)利,。但是,，陰影一直存在，主要來自壟斷的質(zhì)疑,�,！鄙鲜鲎稍�?nèi)耸勘硎尽?BR> 上述前巴克萊銀行工作人員表示，Potash反并購的方式也許還有選擇的余地,，比如“金降落傘”計(jì)劃,，即與其核心高管人員簽訂協(xié)議，規(guī)定后者在公司控制權(quán)發(fā)生變更時(shí)將獲得巨額補(bǔ)償金,，一方面可以確保高管人員在面對收購壓力時(shí)繼續(xù)對公司保持忠誠,，另一方面能夠增加收購成本。
“但每一種反擊策略都有可能被擊破,，我不看好Potash"毒丸"計(jì)劃的結(jié)果,，"金降落傘"的力量目前還較小，最佳的反擊方式,，依然是尋找"白衣騎士",。”該人士說,。
應(yīng)對“白衣騎士”
目前,，誰將出任白衣騎士仍未浮出水面，但中資企業(yè)呼聲仍然最高,。
“中國企業(yè)沒有理由對這一并購無動于衷,。”上述央企人士說,。然而,，由于資金規(guī)模龐大,，組織財(cái)團(tuán)或?qū)⒊蔀樽罱K選擇。
“這是一場罕見的大并購,，涉及的資金規(guī)模能讓獲勝的金融機(jī)構(gòu)獲得豐厚回報(bào),。”該私募人士認(rèn)為,，屆時(shí),，參與這場收購活動的銀行“超過十家，甚至數(shù)十家”,。
Potash全球?qū)ふ摇鞍滓买T士”的反擊行動,，令必和必拓倍感壓力。如果高瑞思想成功游說Potash的股東,，提高報(bào)價(jià)似乎是必然的結(jié)果,。
據(jù)路透社上周對potash的11位股東做出調(diào)查顯示，這些股東的意向價(jià)是每股162美元,，即為總數(shù)480億美元的收購價(jià)他們才會動心,。
在接受澳大利亞當(dāng)?shù)孛襟w采訪時(shí)，高瑞思面對“是否提高報(bào)價(jià)”的提問時(shí),，給出了一個(gè)頗具猜測性的答案——必和必拓“不排除任何可能性”,。
上述央企人士對記者表示，必和必拓?cái)M收購Potash,，“沒有人會比中國企業(yè)更緊張,，而中國企業(yè)里，中化集團(tuán)比任何企業(yè)都緊張,。”
上述央企人士對記者表示,，中化集團(tuán)及其親友團(tuán)“正在行動”,。中化集團(tuán)的親友團(tuán)，正是財(cái)力雄厚的中國國有金融機(jī)構(gòu),。
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