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除了面對與陳曉等國美董事會的控制權(quán)之爭，對于黃光裕而言,，二審的判決結(jié)果或許將成為他最后一搏的唯一機會。
昨日,，《每日經(jīng)濟新聞》從知情人士處獲悉，黃光裕二審的判決將于9月初公布,。
大成律師事務(wù)所律師張玉成向《每日經(jīng)濟新聞》表示,，9月28日國美特別股東大會前就會公布二審結(jié)果，二審判決中涉及到的黃光裕刑期以及罰沒財產(chǎn),，將為國美控制權(quán)之爭增加幾分不確定性,。
昨日晚間，黃系核心人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者,，黃氏家族8月24,、25日通過二級市場已增持國美電器1.2億股，每股均價2.42港元,，占總股本的
0.8%,。該發(fā)言人還表示,，港交所規(guī)定的大股東持股上限，以其現(xiàn)有股份比例,，仍有增持空間,，黃氏方面不排除在2%的范圍內(nèi)繼續(xù)增持。
二審結(jié)果至關(guān)重要
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月18日,，經(jīng)北京市第二中級人民法院裁定,，黃光裕犯非法經(jīng)營罪，被判有期徒刑8年,、沒收個人部分財產(chǎn)2億元,；內(nèi)幕交易罪被判有期徒刑9年、罰金6億元,；單位行賄罪被判有期徒刑2年,；三罪并罰，判有期徒刑14年,，罰金6億元,，沒收財產(chǎn)2億元。黃光裕之妻杜鵑則因內(nèi)幕交易罪,，獲刑3年半,，罰金2億元,。一審后,，黃光裕向北京市高級法院提起上訴。據(jù)了解,，黃光裕對內(nèi)幕交易罪和非法經(jīng)營罪兩項罪名的定性存在異議,。在行賄罪中，關(guān)于一審法院認定的鵬潤房產(chǎn)公司的行賄,，黃光裕不予認可,。而對于內(nèi)幕交易罪，黃光裕認為自己即使有罪,，量刑和罰金均過重,。
據(jù)知情人士透露，之前,，黃光裕的二審代理律師事務(wù)所邀請了9位法學界專家開了一次論證會,。會上，專家們對于黃光裕所涉罪名的認定存在爭議,，認為一審判決據(jù)以確認價格敏感期的證據(jù)存在重大瑕疵,，賬面收益額計算方法值得探討。
對此,，有業(yè)內(nèi)人士認為,，如果二審判決考慮上述專家的意見,，黃光裕的罰沒資產(chǎn)就可能大幅降低，至少因非法經(jīng)營罪被判的2億元沒收資產(chǎn)不再成立,，而內(nèi)幕交易罪的罰金也可能會低于6億元,。
昨日，《每日經(jīng)濟新聞》致電黃光裕的代理律師北京市東衛(wèi)律師事務(wù)所律師張世國詢問情況,，卻一直無法接通,。
黃氏或需57億以應(yīng)付局面
一旦二審結(jié)果公布，隨之而來的罰沒財產(chǎn)及連帶引出的投資者索賠,，加上香港高等法院凍結(jié)財產(chǎn)等,，都會極度考驗黃光裕家族的資金實力。
大成律師事務(wù)所律師,、高級合伙人錢衛(wèi)清指出,，如果二審結(jié)果認定黃光裕因內(nèi)幕交易問題獲罪，而證監(jiān)會一旦對黃光裕內(nèi)幕交易行為進行行政處罰,，則黃光裕還面臨著投資人索賠的問題,。而索賠的金額應(yīng)該以中關(guān)村資產(chǎn)重組、置換信息公告日的股票賬戶的賬面收益額為限,。
法院資料顯示,，2007年4月至9月，黃光裕作為北京中關(guān)村科技發(fā)展(控股)股份有限公司的實際控制人,、董事,，在決定該公司與其他公司資產(chǎn)重組、置換事項期間,，指使他人使用其控制的82個股票賬戶購入該公司股票,，成交額累計14.15億余元。至上述資產(chǎn)重組,、置換信息公告日,，上述股票賬戶的賬面收益額為
3.09億余元。也就是說,，黃光裕將面臨著投資人3.09億元的索賠額,。
除此之外，黃光裕還需為國美增發(fā)準備足夠的真金白銀,。
據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》了解,，國美電器的總股本約為150.55億股，黃光裕和杜鵑此前持股33.98%,，為51億股,，按照投資協(xié)議定向增發(fā)條款再發(fā)行20%新股，即發(fā)行30.11億股，加上貝恩之前轉(zhuǎn)債擁有的16.27億股,，總股本將達到196.63億股,。如果黃光裕要保持股份上34%的
“黃金底線”控制權(quán)，就必須擁有66.85億股的股票,，意味著黃要增持15.85億股的股票,，以國美增發(fā)前20個交易日均價的90%，折合人民幣大約為30多億元,。加上黃光裕涉案的罰沒財產(chǎn)以及香港高院凍結(jié)16.55億港元,，粗步估算下來，黃光裕方面手里必須要有57億元左右的現(xiàn)金,，這還不包括香港高院在股價跌破被凍結(jié)金額需要提供的額外財產(chǎn),，以及二級市場股票收購中潛在支出及相關(guān)費用。
杜鵑：未來的關(guān)鍵角色,？
不要忘了,，與黃光裕一同提起上訴的還有杜鵑。根據(jù)一審判決,，如果不考慮減刑,，自2009年1月被監(jiān)視居住算起，杜鵑距離真正自由還有1年半時間,。
《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到,，目前，杜鵑全資擁有Captain
Holdings
Limited及萬盛源資產(chǎn)管理有限公司,。兩家公司皆為國美的持股股東,。
“黃家的人之所以要爭奪控制權(quán)，賭的就是杜鵑出來之后的國美,�,！睒I(yè)內(nèi)著名并購專家冀書鵬在接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時表示,，如果杜鵑重獲自由,，將代表黃光裕掌控局面，不至于像現(xiàn)在這般被動,。不過,，他認為，黃氏夫婦在未來幾年的國美均難以有真正的控制權(quán),。
據(jù)他介紹,，根據(jù)香港的法律，具有內(nèi)地身份的服刑期滿人員不能直接進入上市公司擔任高管職務(wù),。而在內(nèi)地,，因貪污、賄賂,、侵占財產(chǎn),、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序,，被判處刑罰，執(zhí)行期滿未逾5年也不能進入企業(yè)
(含上市公司)擔任公司的董事,、監(jiān)事和高級管理人員,。“也就是說,，杜鵑進入 Captain Holdings
Limited,、萬盛源及國美的管理層和董事會仍需等待5年�,！�
但冀書鵬強調(diào),，這不會影響杜鵑在公司的絕對控股地位。此外,，到時候黃光裕案件也已審理完畢,，恢復自由的杜鵑在同國美管理層的“溝通”上也可充分表達大股東的意愿。
“杜鵑精通財務(wù)資本業(yè)務(wù)運作,，其能力不比黃光裕差,。”原國美決策委員會發(fā)展戰(zhàn)略研究室主任胡剛表示,，這或許對于未來國美管理團隊的穩(wěn)定意義重大,。
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