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除了面對與陳曉等國美董事會的控制權之爭,，對于黃光裕而言,，二審的判決結果或許將成為他最后一搏的唯一機會,。
昨日,，《每日經濟新聞》從知情人士處獲悉，黃光裕二審的判決將于9月初公布,。
大成律師事務所律師張玉成向《每日經濟新聞》表示,，9月28日國美特別股東大會前就會公布二審結果，二審判決中涉及到的黃光裕刑期以及罰沒財產,，將為國美控制權之爭增加幾分不確定性,。
昨日晚間，黃系核心人士告訴《每日經濟新聞》記者,，黃氏家族8月24,、25日通過二級市場已增持國美電器1.2億股，每股均價2.42港元,，占總股本的
0.8%,。該發(fā)言人還表示，港交所規(guī)定的大股東持股上限,，以其現有股份比例,，仍有增持空間，黃氏方面不排除在2%的范圍內繼續(xù)增持,。
二審結果至關重要
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月18日,，經北京市第二中級人民法院裁定，黃光裕犯非法經營罪,，被判有期徒刑8年,、沒收個人部分財產2億元；內幕交易罪被判有期徒刑9年,、罰金6億元,；單位行賄罪被判有期徒刑2年；三罪并罰，判有期徒刑14年,，罰金6億元,，沒收財產2億元。黃光裕之妻杜鵑則因內幕交易罪,，獲刑3年半,，罰金2億元。一審后,，黃光裕向北京市高級法院提起上訴,。據了解，黃光裕對內幕交易罪和非法經營罪兩項罪名的定性存在異議,。在行賄罪中,，關于一審法院認定的鵬潤房產公司的行賄,，黃光裕不予認可,。而對于內幕交易罪，黃光裕認為自己即使有罪,，量刑和罰金均過重,。
據知情人士透露，之前,，黃光裕的二審代理律師事務所邀請了9位法學界專家開了一次論證會,。會上，專家們對于黃光裕所涉罪名的認定存在爭議,，認為一審判決據以確認價格敏感期的證據存在重大瑕疵,，賬面收益額計算方法值得探討。
對此,，有業(yè)內人士認為,，如果二審判決考慮上述專家的意見，黃光裕的罰沒資產就可能大幅降低,，至少因非法經營罪被判的2億元沒收資產不再成立,，而內幕交易罪的罰金也可能會低于6億元。
昨日,，《每日經濟新聞》致電黃光裕的代理律師北京市東衛(wèi)律師事務所律師張世國詢問情況,，卻一直無法接通。
黃氏或需57億以應付局面
一旦二審結果公布,，隨之而來的罰沒財產及連帶引出的投資者索賠,，加上香港高等法院凍結財產等，都會極度考驗黃光裕家族的資金實力,。
大成律師事務所律師,、高級合伙人錢衛(wèi)清指出，如果二審結果認定黃光裕因內幕交易問題獲罪，而證監(jiān)會一旦對黃光裕內幕交易行為進行行政處罰,，則黃光裕還面臨著投資人索賠的問題,。而索賠的金額應該以中關村資產重組、置換信息公告日的股票賬戶的賬面收益額為限,。
法院資料顯示,，2007年4月至9月，黃光裕作為北京中關村科技發(fā)展(控股)股份有限公司的實際控制人,、董事,，在決定該公司與其他公司資產重組、置換事項期間,，指使他人使用其控制的82個股票賬戶購入該公司股票,，成交額累計14.15億余元。至上述資產重組,、置換信息公告日,，上述股票賬戶的賬面收益額為
3.09億余元。也就是說,，黃光裕將面臨著投資人3.09億元的索賠額,。
除此之外，黃光裕還需為國美增發(fā)準備足夠的真金白銀,。
據《每日經濟新聞》了解,，國美電器的總股本約為150.55億股，黃光裕和杜鵑此前持股33.98%,，為51億股,，按照投資協議定向增發(fā)條款再發(fā)行20%新股，即發(fā)行30.11億股,，加上貝恩之前轉債擁有的16.27億股,，總股本將達到196.63億股。如果黃光裕要保持股份上34%的
“黃金底線”控制權,，就必須擁有66.85億股的股票,，意味著黃要增持15.85億股的股票，以國美增發(fā)前20個交易日均價的90%,，折合人民幣大約為30多億元,。加上黃光裕涉案的罰沒財產以及香港高院凍結16.55億港元，粗步估算下來,，黃光裕方面手里必須要有57億元左右的現金,，這還不包括香港高院在股價跌破被凍結金額需要提供的額外財產，以及二級市場股票收購中潛在支出及相關費用,。
杜鵑：未來的關鍵角色,？
不要忘了，與黃光裕一同提起上訴的還有杜鵑。根據一審判決,，如果不考慮減刑,，自2009年1月被監(jiān)視居住算起，杜鵑距離真正自由還有1年半時間,。
《每日經濟新聞》記者了解到,，目前，杜鵑全資擁有Captain
Holdings
Limited及萬盛源資產管理有限公司,。兩家公司皆為國美的持股股東,。
“黃家的人之所以要爭奪控制權，賭的就是杜鵑出來之后的國美,�,！睒I(yè)內著名并購專家冀書鵬在接受《每日經濟新聞》采訪時表示，如果杜鵑重獲自由,，將代表黃光裕掌控局面,，不至于像現在這般被動。不過,，他認為,，黃氏夫婦在未來幾年的國美均難以有真正的控制權,。
據他介紹,，根據香港的法律，具有內地身份的服刑期滿人員不能直接進入上市公司擔任高管職務,。而在內地,，因貪污、賄賂,、侵占財產,、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序，被判處刑罰,，執(zhí)行期滿未逾5年也不能進入企業(yè)
(含上市公司)擔任公司的董事,、監(jiān)事和高級管理人員�,！耙簿褪钦f,，杜鵑進入 Captain Holdings
Limited、萬盛源及國美的管理層和董事會仍需等待5年,�,！�
但冀書鵬強調，這不會影響杜鵑在公司的絕對控股地位,。此外,，到時候黃光裕案件也已審理完畢，恢復自由的杜鵑在同國美管理層的“溝通”上也可充分表達大股東的意愿。
“杜鵑精通財務資本業(yè)務運作,，其能力不比黃光裕差,。”原國美決策委員會發(fā)展戰(zhàn)略研究室主任胡剛表示,，這或許對于未來國美管理團隊的穩(wěn)定意義重大,。
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