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工、中、建,、交四家上市大行終于選擇了同樣的再融資模式：A+H配股。
7月28日,，工商銀行(601398.SH，01398.HK,，下稱“工行”)發(fā)布公告稱,，擬采取A+H股配股方式，募集資金總額不超過人民幣450億元,，扣除發(fā)行費(fèi)用后,，所募資金將全部用于補(bǔ)充資本金。
事實(shí)上,，在中國(guó)銀行(601988.SH,，03988.HK，下稱“中行”)本月初公布A+H配股融資600億元之后,，市場(chǎng)就曾有消息稱,，工行亦將步中行后塵，選擇A+H股配股融資,。而昨日,，工行公告證實(shí)了上述消息。
至此,，此輪大行再融資終于塵埃落定,。工行、建設(shè)銀行(601939.SH,，00939.HK，下稱“建行”),、中行,、交通銀行(601328.SH，03328.HK,，下稱“交行”)四家大行公布的再融資規(guī)�,？傆�(jì)達(dá)到2870億元。其中,，中行A+H配股融資600億元,，加發(fā)行400億元A股可轉(zhuǎn)債,，總計(jì)融資1000億元；工行A+H配股融資450億元,，加發(fā)行250億元A股可轉(zhuǎn)債,，總計(jì)融資700億元；建行A+H配股融資750億元,；交行A+H配股融資420億元,。
工行兩度拋出再融資方案
根據(jù)工行公告，此次配股,，按每10股配售不超過0.6股的比例向全體股東配售,，A股和H股配股比例相同。其中,，A股配股采用代銷的方式,，H股配股則采用包銷的方式。
若以工行2010年7月28日的總股本3340億股為基數(shù)測(cè)算,，可配股份數(shù)量共計(jì)約200億股,，其中：A股可配股份數(shù)量約150億股，H股可配股份數(shù)量約50億股,。
公告還稱,，在不低于發(fā)行前該行最近一期經(jīng)境內(nèi)審計(jì)師根據(jù)中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)確定的每股凈資產(chǎn)值的原則下，本次配股價(jià)格將采用市價(jià)折扣法確定,。這意味著本次配股將有一定的折讓,。
早在5月召開的股東大會(huì)上，工行披露的再融資計(jì)劃為發(fā)行250億元人民幣A股可轉(zhuǎn)債,，H股融資方式待定,。工行董事長(zhǎng)姜建清亦曾在會(huì)上表示，此輪融資之后,，工行未來三年不再在二級(jí)市場(chǎng)融資,。
事實(shí)上，工行并非第一個(gè)吃螃蟹者,。早在本月初,，中行在發(fā)行完250億元A股可轉(zhuǎn)債之后，又公布A+H股再融資方案,，令市場(chǎng)一時(shí)間嘩然,。
中行公布A+H配股融資方案之后，市場(chǎng)普遍猜測(cè)大行可能同進(jìn)退,，工行亦將于近期拋出再融資計(jì)劃,。果不其然，至此，工行,、建行,、中行、交行四家大行的再融資均采取A+H配股的形式,。
截至今年一季度末,，工行核心資本充足率為9.58%，資本充足率11.98%,。5月股東大會(huì)上,，姜建清曾表示，目前工行資本充足率較高,，有條件選擇市場(chǎng)更穩(wěn)定,、更好的時(shí)候融資。
四大行計(jì)劃再融資2870億
屈指算來,，從去年11月以來,，懸在市場(chǎng)頭上的大行再融資靴子終于悉數(shù)落地。
四家大型商業(yè)銀行中,，建行,、交行均只采取了A+H股配股的方式募集資金，其中,，建行A+H股配股融資750億元,；交行A+H股配股融資420億元。
工行,、中行則在配股融資的同時(shí),，發(fā)行A股可轉(zhuǎn)債，其中,，工行A+H股配股融資450億元,，A股發(fā)行250億元可轉(zhuǎn)債；中行A+H股配股融資600億元,，A股發(fā)行400億元可轉(zhuǎn)債,。
綜合來看，此輪大行公布的再融資規(guī)模達(dá)到2870億元,，其中,，中行再融資規(guī)模最大，為1000億元,，交行規(guī)模最小達(dá)到420億元,。
截至目前，中行已完成400億元A股可轉(zhuǎn)債的發(fā)行,，交行配股也已順利結(jié)束。接下來，若全額執(zhí)行再融資計(jì)劃,，三家大行再融資額仍有2050億元,。
然而，硬幣的另一面是,，盡管2870億元規(guī)模驚人,，但給市場(chǎng)造成的沖擊并不如想象中巨大。
從大行的股本結(jié)構(gòu)來看,，匯金等大股東持有大量股份,。因此，只要大股東參與配股,，此輪大行再融資對(duì)市場(chǎng)形成的沖擊將十分有限,。
事實(shí)上，不久之前,，國(guó)有大行的大股東——匯金公司已經(jīng)承諾參與大行再融資,。在6月21日的公告中，匯金公司表示,，將積極支持工,、中、建三行采取包括配股在內(nèi)的再融資方式有序補(bǔ)充資本,，以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要和資本監(jiān)管要求,，并將繼續(xù)遵照有關(guān)規(guī)定，依法履行出資人代表職責(zé),，強(qiáng)化資本約束,，促進(jìn)大型商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。
銀行 融資方式 融資額
建設(shè)銀行 A+H配股 750億元
中國(guó)銀行 A股可轉(zhuǎn)債 400億元
A+H配股 600億元
工商銀行 A股可轉(zhuǎn)債
250億元
A+H配股 450億元
交通銀行 A+H配股 420億元
總計(jì) 2870億元
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