28日央行網(wǎng)站刊載央行副行長胡曉煉的文章稱，進(jìn)一步增加人民幣匯率彈性,，有利于為生產(chǎn)要素價(jià)格改革創(chuàng)造穩(wěn)定的低通脹環(huán)境,，而不會妨礙廣義生產(chǎn)要素價(jià)格調(diào)整,，并能促進(jìn)廣義生產(chǎn)要素價(jià)格調(diào)整,�,！皡R率機(jī)制改革和生產(chǎn)要素價(jià)格調(diào)整不會相互掣肘、相互排斥,，兩者可以更好地配合,，這對宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展非常必要�,！焙鷷詿拸�(qiáng)調(diào),。
這是自7月15日起，胡曉煉連續(xù)第四次發(fā)文,，凸顯出央行“增強(qiáng)匯率彈性”的決心之大,。6月19日，中國人民銀行決定進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革,，強(qiáng)調(diào)盯住一籃子貨幣,，增強(qiáng)貨幣彈性。之后,，人民幣在匯市上表現(xiàn)一直“彈性十足”,。但是，歐美等國壓“人民幣幣值需要一次性重估”的聲音仍然一直不斷,。胡曉煉的四篇文章,，從不同側(cè)面強(qiáng)調(diào)了推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革對于中國經(jīng)濟(jì)的重要意義。
胡曉煉表示,，匯率變動(dòng)與生產(chǎn)要素價(jià)格調(diào)整之間,，既存在替代關(guān)系，也存在互補(bǔ)關(guān)系,，兩者的互相配合可以有效促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,。生產(chǎn)要素價(jià)格調(diào)整快，則匯率升值壓力就�,�,；若人民幣匯率浮動(dòng)，要素價(jià)格上漲壓力就會減輕,，兩者之間存在一定替代關(guān)系,。如果根據(jù)政策目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)的具體狀況，對要素價(jià)格調(diào)整和匯率變動(dòng)進(jìn)行合理組合,，可取得更好的效果,。
胡曉煉稱，要素價(jià)格調(diào)整與匯率變動(dòng)在頻率,、靈活性,、作用機(jī)制,、影響范圍等方面有所不同。首先,，廣義生產(chǎn)要素價(jià)格在朝市場確定這一方向趨進(jìn)過程中所進(jìn)行的調(diào)整具有明顯的通脹效應(yīng)和分配效應(yīng)，需要與其他政策配套綜合進(jìn)行,，頻繁操作的難度較大,，通常為階段性調(diào)整。在有管理的浮動(dòng)匯率制下,，人民幣匯率可升可貶,，根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢和國際收支狀況靈活動(dòng)態(tài)變化。
其次,，兩者的靈活程度不同,。在有管理的浮動(dòng)匯率制下，匯率彈性較強(qiáng),，可漲可跌,，而生產(chǎn)要素價(jià)格具有一定剛性。能源資源一般越來越稀缺,，其價(jià)格將不斷上揚(yáng),；環(huán)保費(fèi)用會一直征收，很少半途而廢,；減少二氧化碳等溫室氣體排放,，約束會越來越強(qiáng)。勞動(dòng)工資也有剛性,，除危機(jī),、重大技術(shù)突破等導(dǎo)致階段性下降外，其長期調(diào)整趨勢是單方向的,。而匯率則在經(jīng)常項(xiàng)目順差或逆差時(shí),，在市場供求作用下靈活雙向變化。
第三,，匯率改革和要素價(jià)格調(diào)整對企業(yè)的影響有差異,，人民幣匯率升值，可能影響出口企業(yè)的價(jià)格競爭力,，但對大量進(jìn)口國外原材料,、半成品進(jìn)行生產(chǎn)，主要滿足國內(nèi)需要的企業(yè)而言,，則是有利的,。從要素價(jià)格調(diào)整來看，勞動(dòng)力價(jià)格,、資源價(jià)格和環(huán)保成本上漲對整個(gè)社會正常企業(yè)整體都有影響,。雖然企業(yè)通過加快技術(shù)革新,、生產(chǎn)率增長和資源利用率提高等因素，可以消化部分要素價(jià)格上漲的負(fù)擔(dān),，但整體上影響面是廣泛的,，傳導(dǎo)鏈也較長。
最后,，兩項(xiàng)改革對通脹的影響不同,。生產(chǎn)要素價(jià)格上調(diào)，將直接增加通脹壓力,。如果人民幣匯率在市場供求作用下有所升值,，將直接降低進(jìn)口商品的本幣價(jià)格，且通過促進(jìn)國際收支平衡,、減少基礎(chǔ)貨幣被動(dòng)投放,，減少通脹壓力。
胡曉煉強(qiáng)調(diào),，進(jìn)一步增加人民幣匯率彈性,，有利于為生產(chǎn)要素價(jià)格改革創(chuàng)造穩(wěn)定的低通脹環(huán)境，而不會妨礙廣義生產(chǎn)要素價(jià)格調(diào)整,。過去經(jīng)驗(yàn)多次表明,，要素價(jià)格調(diào)整主要顧慮對通脹、收入分配等方面的沖擊,。例如,，燃油稅費(fèi)改革醞釀了十幾年，有關(guān)改革所需條件,、時(shí)機(jī),、分配效應(yīng)等問題上爭論頗多。較大的顧慮往往是要素價(jià)格改革是否導(dǎo)致通脹,，是否對收入分配產(chǎn)生較大影響,。匯率改革則可緩解這一影響，促進(jìn)要素價(jià)格調(diào)整,。貨幣政策操作在制訂通脹區(qū)間時(shí),，已為其預(yù)留了空間。
|