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“水漲船高”——南方滂沱大雨，已然成為農(nóng)產(chǎn)品期貨近期上漲的主要“推手”,。
受湘贛等多個省份水災(zāi)的影響,，近期國內(nèi)稻谷、棉花以及菜籽油等品種期貨價格顯著上漲,，并在整體上強化了農(nóng)產(chǎn)品市場的利多氛圍,。與此同時，大宗商品市場工弱農(nóng)強的格局更加彰顯,。
水災(zāi)推漲農(nóng)產(chǎn)品
今年入汛以來,，南方地區(qū)多個省市大雨成災(zāi)，這使得農(nóng)產(chǎn)品期價受到有力支撐,。包括早秈稻,、菜籽油和棉花等品種在內(nèi)的期貨價格都出現(xiàn)上漲，并在整體上推高了農(nóng)產(chǎn)品行情,。
“南方水災(zāi)對期貨市場影響更多的是稻谷,、棉花”，東證期貨分析師王愛華同時表示,，由于時值冬油菜收購期,，安徽等地的大雨會造成菜籽晾曬困難，這也對菜籽油價格形成利多,。
從7月19日的情況看,，國內(nèi)商品期貨漲跌不一，其中農(nóng)產(chǎn)品繼續(xù)此前的總體強勢,，已經(jīng)觸底反彈的棉花更是上漲175元,，報16365元/噸。如果從最近的一周內(nèi)計算（自7月12日）,，期銅跌幅已達(dá)1.39%,，早秈稻漲幅1.08%；菜籽油漲幅1.70%,，棉花漲幅1.05%,。
最近一段時期國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場呈現(xiàn)出集體走強的勢頭，雖然政府加大了對炒作農(nóng)產(chǎn)品的處罰力度,，但似乎并沒有完全抑制住價格的漲勢,，部分前期回落的商品大有卷土重來之勢。世華財訊分析師沈振東指出,，農(nóng)產(chǎn)品價格之所以容易被推高,，天氣災(zāi)害頻發(fā)為市場提供了炒作題材。此外,，由于國內(nèi)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本不斷提高,，社會整體物價水平也在上漲，因此導(dǎo)致糧食的價值區(qū)間有所上移,。如果考慮到工業(yè)品弱勢下的市場資金擠出效應(yīng),，大量閑置資金更加青睞農(nóng)產(chǎn)品，這也為市場價格的上漲提供了條件,。
工農(nóng)分化格局延續(xù)
一方面是宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇存在隱憂,，這使得市場對工業(yè)品的需求存在擔(dān)憂；另一方面,，農(nóng)產(chǎn)品受極端天氣等多種利多因素支撐,，不僅抗跌性強而且后市存在走強動力。上述兩重因素交相作用,，反映在商品市場上就是,，工業(yè)品和農(nóng)業(yè)品二者價格走勢的明顯分化。
回顧2010年以來的市場,，可以明顯地發(fā)現(xiàn)這個特征：在半年多時間里,，上海銅、螺紋鋼以及天膠的跌幅分別達(dá)到了12.84%,、15.18%,、12.16%,。與此對比鮮明的是，農(nóng)產(chǎn)品中的大豆,、棉花和菜籽油期價跌幅僅為4.38%,、1.35%和3.01%，而早秈稻表現(xiàn)更為突出,，期價上漲1.22%,。
南華期貨研究所認(rèn)為，以商品屬性和金融屬性為主線,，2010年下半年商品市場走勢將彰顯分化特征,。具體而言，2010年下半年,，工業(yè)品的金融屬性很有可能繼續(xù)主導(dǎo)其走勢,。長期來看，美元走強概率較大并利空工業(yè)品,。至于農(nóng)產(chǎn)品仍受商品屬性主導(dǎo),，隨著下游基本面的逐漸好轉(zhuǎn)，在政策兜底的支撐和天氣因素的作用下,，2010年下半年的第四季度農(nóng)產(chǎn)品很有可能會有上漲行情,，而且豆類的漲幅有望大于玉米。
從最近出臺的上半年宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)看,，三季度繼續(xù)出臺嚴(yán)格的宏觀收緊性政策的概率極低,，這也確保了大宗商品接下來所面對的宏觀面將較為穩(wěn)定。具體而言,，對于農(nóng)產(chǎn)品來說,，由于通脹調(diào)控壓力減小，市場拍賣壓力也相應(yīng)減小,，偏利好,；而對于工業(yè)增速回落來說，工業(yè)品的市場需求難免受到負(fù)面影響,，總體影響也是偏空,。
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