目前,，我國(guó)實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ),、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié),、有管理的浮動(dòng)匯率制度。這是我國(guó)根據(jù)國(guó)情和發(fā)展戰(zhàn)略自主做出的正確決策,，也是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的重要組成部分，是我國(guó)既定的政策,。
一,、有管理的浮動(dòng)匯率制度是1994年以來(lái)的一貫政策
1,、有管理的浮動(dòng)匯率制度正式啟動(dòng)于1994年的匯率并軌。1993年11月黨的十四屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問(wèn)題的決定》中明確要求“建立以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ),、有管理的浮動(dòng)匯率制度和統(tǒng)一規(guī)范的外匯市場(chǎng)”,。1994年1月1日，人民幣官方匯率與調(diào)劑匯率并軌,，正式開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ),、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度,。其中特別提到要實(shí)行單一的匯率制度,，改變了1994年以前我國(guó)實(shí)行的雙重匯率制度，將官方匯率與因外匯留成而形成的外匯市場(chǎng)調(diào)劑和交易的匯價(jià)統(tǒng)一起來(lái),。
1994年的匯率體制改革還包括實(shí)行銀行結(jié)售匯制和取消外匯留成和上繳等措施,，簡(jiǎn)化了銀行和企業(yè)的用匯手續(xù)，有力地調(diào)動(dòng)了企業(yè)出口創(chuàng)匯的積極性,；同時(shí),，在全國(guó)建立了統(tǒng)一的銀行間外匯交易市場(chǎng)，標(biāo)志著人民幣匯率形成機(jī)制開(kāi)始轉(zhuǎn)向以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的新階段,。人民幣匯率作為重要的價(jià)格調(diào)控工具,，開(kāi)始逐步發(fā)揮在外匯資源配置中的基礎(chǔ)性作用。1994年匯率并軌時(shí)的匯率是8.7元/美元的調(diào)劑匯率價(jià)格,，這既反映了以市場(chǎng)供求作為定價(jià)的基礎(chǔ),，也體現(xiàn)了支持出口改善外匯儲(chǔ)備不足的要求。到1997年亞洲金融危機(jī)深化時(shí)人民幣對(duì)美元名義匯率較并軌時(shí)累計(jì)升值近5%,，為8.3元/美元,，說(shuō)明1994-1997年間人民幣匯率是有波動(dòng)的，是浮動(dòng)的,，體現(xiàn)出以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ),、有管理的浮動(dòng)匯率制的特征。
2,、1997年亞洲金融危機(jī)延緩了完善人民幣有管理的浮動(dòng)匯率制度的進(jìn)程,。1997年6月后，隨著亞洲金融危機(jī)不斷深化,，一些東南亞和東亞貨幣大幅度貶值,。在出口受到嚴(yán)重沖擊的情況下，國(guó)內(nèi)要求人民幣貶值的聲音同樣強(qiáng)烈,。如果人民幣真的貶值,，各方也能理解。但當(dāng)時(shí)幾乎所有國(guó)家和國(guó)際組織都擔(dān)心如果人民幣貶值,，有可能出現(xiàn)各國(guó)貨幣新的競(jìng)爭(zhēng)性貶值,。為防止危機(jī)擴(kuò)散,、維護(hù)亞洲的經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定，我國(guó)宣布人民幣不貶值,，并收窄匯率浮動(dòng)區(qū)間,，將匯率穩(wěn)定在8.28元/美元的水平。
3,、隨著亞洲金融風(fēng)波逐步過(guò)去,，我國(guó)一直在考慮適時(shí)恢復(fù)和進(jìn)一步完善有管理的浮動(dòng)匯率制度。由于面對(duì)中國(guó)加入世界貿(mào)易組織,、美國(guó)遭受“9·11”事件后世界經(jīng)濟(jì)疲軟等新的形勢(shì)和因素,，為減少不確定性，保持人民幣匯率政策的連續(xù)性,，匯率波幅收窄了較長(zhǎng)一段時(shí)間,。但這不是一種制度性安排，而是階段性的政策,。
4,、2005年匯改是1994年匯改的延續(xù)。亞洲金融危機(jī)后,，各國(guó)更加充分地認(rèn)識(shí)到一個(gè)穩(wěn)定,、健康的金融體系對(duì)于防范和抵御危機(jī)具有至關(guān)重要的作用,。2003年前后,，我國(guó)金融體制改革正處于關(guān)鍵階段，最迫切的任務(wù)是啟動(dòng)工,、農(nóng),、中、建等大型國(guó)有商業(yè)銀行的股份制改革,�,？紤]到金融機(jī)構(gòu)改革任務(wù)重，也考慮到金融機(jī)構(gòu)改革后將更能適應(yīng)靈活浮動(dòng)的匯率制度并能為企業(yè)提供相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù),，我國(guó)于2003年夏天首先啟動(dòng)了國(guó)有大型商業(yè)銀行改革,，交通銀行、中國(guó)銀行,、中國(guó)建設(shè)銀行先后完成股份制改革并成功上市,。2005年4月，又啟動(dòng)了中國(guó)工商銀行改革,，研究和論證中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的改革工作,，到2005年7月，作為匯改基礎(chǔ)條件的大型金融機(jī)構(gòu)改革基本上部署完畢,。同時(shí),，上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)開(kāi)始啟動(dòng),，企業(yè)短期融資券和試點(diǎn)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品開(kāi)始在貨幣市場(chǎng)上發(fā)行，農(nóng)村信用社改革取得積極進(jìn)展,，金融體系整體的健康性有了顯著的改善,。
同時(shí)，國(guó)內(nèi)一些資源性產(chǎn)品的價(jià)格形成機(jī)制逐步探索和改革,，企業(yè)尤其是國(guó)有企業(yè)改革取得積極進(jìn)展,，一批大型企業(yè)先后在境內(nèi)外上市，以?xún)?yōu)化資源配置為目的的重組調(diào)整力度進(jìn)一步加大,，公司治理,、財(cái)務(wù)管理等得到改善，匯率改革的微觀基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí),。整體上看,，匯改的條件已經(jīng)成熟。2005年7月21日起,，對(duì)有管理的浮動(dòng)匯率制度進(jìn)行進(jìn)一步完善,，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié),、有管理的浮動(dòng)匯率制度,。
二、有管理的浮動(dòng)匯率制度的框架和內(nèi)涵不斷得以完善
1,、動(dòng)態(tài)趨向合理均衡匯率水平的機(jī)制逐步形成,。1978年以來(lái)，人民幣匯率水平總體上經(jīng)歷了先貶后升的過(guò)程,，先從2.8元/美元逐步走貶,，而后從1994年初的8.7元/美元升至2005年7月的8.11元/美元，再到2009年底的6.85元/美元左右,。匯率浮動(dòng)區(qū)間逐步擴(kuò)大,，2005年匯改時(shí)人民幣對(duì)美元日波幅是0.3%，2007年擴(kuò)大至0.5%,。市場(chǎng)主體開(kāi)始通過(guò)國(guó)際收支,、外匯供求等因素動(dòng)態(tài)“尋找”合理均衡的匯率水平。
2,、匯率定價(jià)更加依照市場(chǎng)供求關(guān)系,。1996年底人民幣經(jīng)常項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)可兌換，2001年以來(lái)直接投資,、證券投資,、跨境融資等資本流動(dòng)渠道逐步拓寬，外匯供求關(guān)系逐步理順,，貿(mào)易投資和個(gè)人持有和使用外匯更加便利,，外匯供求關(guān)系逐步在市場(chǎng)中得到充分體現(xiàn),。
3、匯率形成的市場(chǎng)機(jī)制不斷完善,。從1994年之前的官方和調(diào)劑市場(chǎng)雙重定價(jià),，過(guò)渡到銀行間外匯市場(chǎng)詢(xún)價(jià)交易和做市商制度，外匯市場(chǎng)加快發(fā)展,，市場(chǎng)主體在匯率中間價(jià)形成中的作用不斷增強(qiáng),。根據(jù)對(duì)外貿(mào)易和投資日益多元化的格局，匯率水平逐步從單一盯住美元到參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié),。
三,、有管理的浮動(dòng)匯率制度符合我國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)和根本的利益，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)堅(jiān)持
實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度是深化改革和對(duì)外開(kāi)放,、特別是加入世界貿(mào)易組織后適應(yīng)新的發(fā)展和開(kāi)放格局的必然要求,，符合科學(xué)發(fā)展觀的根本要求,，與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段、市場(chǎng)體制完善進(jìn)程,、金融監(jiān)管水平提高和企業(yè)承受能力相適應(yīng),，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)堅(jiān)持,。
1,、是促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源配置優(yōu)化的根本要求,。匯率代表了貿(mào)易品和非貿(mào)易品的比價(jià)關(guān)系。匯率固定雖可在一定時(shí)期內(nèi)便利微觀主體的經(jīng)濟(jì)核算和風(fēng)險(xiǎn)管理,，但長(zhǎng)期與供求基本面脫節(jié)會(huì)扭曲國(guó)內(nèi)外相對(duì)價(jià)格比價(jià)關(guān)系,，損害資源配置效率，使內(nèi)外經(jīng)濟(jì)失衡矛盾不斷積累,。我國(guó)實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度可以更好發(fā)揮匯率浮動(dòng)的資源配置作用,，靈活調(diào)節(jié)內(nèi)外部比價(jià),，引導(dǎo)資源向服務(wù)業(yè)等內(nèi)需部門(mén)配置,，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,，減少貿(mào)易不平衡和經(jīng)濟(jì)對(duì)出口的過(guò)度依賴(lài),，更多地依靠?jī)?nèi)需來(lái)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)平衡發(fā)展,。
2,、是加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控的需要。1978年改革開(kāi)放尤其是加入世界貿(mào)易組織以來(lái),，我國(guó)抓住了積極承接國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的歷史機(jī)遇,，生產(chǎn)力得到極大促進(jìn)，經(jīng)濟(jì)實(shí)力大幅提升,。但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中也開(kāi)始出現(xiàn)國(guó)際收支順差過(guò)大,、外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)過(guò)快,、流動(dòng)性過(guò)剩、通脹和資產(chǎn)泡沫壓力上升等問(wèn)題,。同時(shí),，跨境資本流動(dòng)規(guī)模日益擴(kuò)大，對(duì)貨幣政策的自主性和靈活性的挑戰(zhàn)不斷增大,。在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下獨(dú)立的貨幣政策,、匯率固定和資本自由流動(dòng)等三者不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)的情況下，有管理的浮動(dòng)匯率有助于提高宏觀調(diào)控的主動(dòng)性,，增強(qiáng)貨幣政策的有效性,，改善宏觀調(diào)控能力，抑制通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫,，降低宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn),。
3、剛性的匯率制既缺乏應(yīng)對(duì)危機(jī)的靈活性,，也可能引發(fā)貨幣金融危機(jī),。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，中型和大型經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)期處于國(guó)際收支不平衡,、長(zhǎng)期盯住單一貨幣是難以持續(xù)的,，容易遭受危機(jī)沖擊。1994年墨西哥金融危機(jī),、1997年亞洲金融危機(jī),、1999年巴西金融危機(jī)、2001年阿根廷金融危機(jī)中,，匯率僵化都是重要的因素之一,。小國(guó)把貨幣與大國(guó)掛鉤影響不大，而大國(guó)經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)相互影響作用大,，固定的匯率易成為貿(mào)易摩擦和貿(mào)易保護(hù)主義的藉口,，客觀上要求大國(guó)匯率政策應(yīng)具有調(diào)節(jié)的靈活性。我國(guó)堅(jiān)持并不斷完善有管理的浮動(dòng)匯率制度,，因勢(shì)利導(dǎo),，趨利避害，有利于維護(hù)自由貿(mào)易環(huán)境,，實(shí)現(xiàn)互利共贏,、長(zhǎng)期合作和共同發(fā)展，有利于維護(hù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期和國(guó)際經(jīng)貿(mào)環(huán)境,。
2010年6月19日,，中國(guó)人民銀行宣布在2005年匯改的基礎(chǔ)上進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，其核心是堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié),，繼續(xù)按照已公布的外匯市場(chǎng)匯率浮動(dòng)區(qū)間,，對(duì)人民幣匯率浮動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理和調(diào)節(jié)。這是繼續(xù)完善有管理的浮動(dòng)匯率制度的重大舉措,，更有利于保持人民幣匯率在合理,、均衡水平上的基本穩(wěn)定，促進(jìn)國(guó)際收支基本平衡和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定,，實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展,。
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