|
面對(duì)暴漲暴跌的股市,，我們應(yīng)該怎么辦,？政府負(fù)責(zé)制定股市的游戲規(guī)則,，股民經(jīng)歷風(fēng)浪后會(huì)變得成熟起來。股神巴菲特說過：“在別人貪婪時(shí)恐懼,，在別人恐懼時(shí)貪婪,。”伴隨我國(guó)資本市場(chǎng)的成長(zhǎng),，戰(zhàn)勝人性的貪婪與恐懼,，這是股市投資者要面對(duì)的一個(gè)永恒主題。
我們面對(duì)目前這樣的股市,，該怎么辦呢？
面對(duì)股市,，政府該怎樣辦,？
說到政府，我認(rèn)為,，政府不斷地提高存款準(zhǔn)備金率達(dá)十多次非常明智,，這在中國(guó)歷史上沒有，全世界也罕見,。為什么呢,？首先，每提高0.5個(gè)百分點(diǎn),，大概會(huì)凍結(jié)1
500億~2000億元資金,，這些資金從商業(yè)銀行流進(jìn)中央銀行，從而使得這些錢不能流入股市,。如果沒有這樣嚴(yán)厲的調(diào)控措施,，這些資金都沖進(jìn)股市，那么對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的泡沫推力有多大,？如果這個(gè)巨大泡沫一旦破滅,，后果又有多可怕？
其次,，資金被鎖在中央銀行,，沒有直接參與到股市，股市中運(yùn)行的資金完全風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān),，不傷及銀行利益,，也就沒有傷及全體儲(chǔ)戶的利益,，這實(shí)際成就了一個(gè)大好事。不僅如此,，當(dāng)經(jīng)濟(jì)真正出現(xiàn)重大問題的時(shí)候,，政府手上資金籌碼充足，還不包括1.7567萬億美元的外匯儲(chǔ)備,。即使中國(guó)經(jīng)濟(jì)真出問題了,，中央銀行還有很大空間可以“放水”，這一點(diǎn)構(gòu)成我看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)大爆發(fā)的一個(gè)重要理由,。
回頭再看,，政府在這次調(diào)控過程中受到的壓力非常大。很多人不理解,，認(rèn)為他們不容易貸款了,，企業(yè)日子不好過。這說明什么呢,？這只能說明經(jīng)濟(jì)大起之前你的準(zhǔn)備工作沒做好,，自有資金不足。如果這時(shí)隨便一個(gè)企業(yè)都很容易貸到錢,，那些做好準(zhǔn)備,、自有資金充足、信譽(yù)好的企業(yè)豈不更容易地貸到更多的錢,？那經(jīng)濟(jì)會(huì)熱成什么樣子,？到最后你是否真能賺到錢呢？未必,！到處都是競(jìng)爭(zhēng)者,，貸到錢的人就一定能賺到錢嗎？今天回頭看,，當(dāng)時(shí)到處找人借錢的,，到處找銀行借錢準(zhǔn)備炒股票的人，你是否要感謝沒借錢給你的銀行,，感謝沒有借錢給你的朋友呢,？否則，你是不是很有可能被套牢在股市的6000點(diǎn)上呢,？我不敢說所有人都會(huì)是這個(gè)結(jié)果,，但很多人的確是這樣。
所以,，在這件事情上,，我發(fā)自內(nèi)心感謝政府堅(jiān)持大膽調(diào)控，頂住了那么多壓力,，沒有讓中國(guó)的經(jīng)濟(jì)從“大爆發(fā)”變成“大爆破”,。盡管股市暴跌,，但政府一路風(fēng)險(xiǎn)提示過來，很多限制性政策出臺(tái),，也可以說是狂打壓,，卻撐住了整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)。雖然政策打壓一次大家就質(zhì)疑一次,，但政府確實(shí)做了它該做的事,，已經(jīng)盡力了。
這并不是說,，政府只要盡力就什么都做得很好了,。
政府決定推出股指期貨，因?yàn)樗兄谥袊?guó)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展,，這是一件好事,。但是關(guān)于股指期貨交易推出的時(shí)間，就成了一個(gè)大問題,。證監(jiān)會(huì)時(shí)不時(shí)地放風(fēng)出來,，顯得左顧右盼，瞻前顧后,。
其實(shí),，早在股市行情大起之前，政府就應(yīng)該做好準(zhǔn)備,。中國(guó)股市的歷史一直是單邊市，要漲就漲個(gè)不停,，要跌就跌個(gè)沒完,。沒有制約力量的單邊市在中國(guó)已經(jīng)有若干次慘痛的教訓(xùn)和經(jīng)歷了。2005年,，我們就應(yīng)該有準(zhǔn)備了,。從準(zhǔn)備好開始，股市到2000點(diǎn)時(shí)沒有推,，到3000點(diǎn)時(shí)沒有推,，到4000點(diǎn)也沒有推，擔(dān)心很多,，當(dāng)然到了五六千點(diǎn)就更不敢推了,。但偏偏到了五六千點(diǎn)時(shí)，證監(jiān)會(huì)還在向外吹風(fēng),，還在排出時(shí)間表,，等等。這更加說明,，有關(guān)部門在資本市場(chǎng)的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)還不夠成熟,。
大家可以理解,，有時(shí)候?yàn)榱耸袌?chǎng)穩(wěn)定，一些事情需要拖一拖,。但在有些問題上一拖再拖,，政府信用就會(huì)喪失很多，隱形成本也增加了很多,。當(dāng)然不是說,，期貨指數(shù)交易推出來，股市就健康了,、有制約了,、理性了。不是的,，很可能問題更大,。大機(jī)構(gòu)們利益一致，一起行動(dòng),，波動(dòng)更大,，風(fēng)險(xiǎn)也更大。但這個(gè)問題遲早我們要面對(duì),，要交學(xué)費(fèi)遲早都得交,，早交總比晚交好，這樣成本低一點(diǎn),，讓投資者成熟更早一點(diǎn),。投資在逐步開放，我們的對(duì)手都是100公斤級(jí)的重量級(jí)拳手,，如果怕這怕那,，不抓緊鍛煉身體，不抓緊出招,，在籠子里養(yǎng)鳥看似安全,，放出去跟鷹一起飛，豈不更危險(xiǎn),？
既然股指期貨沒推出來,，有關(guān)部門能不能抓緊時(shí)間準(zhǔn)備得更周全些？
這個(gè)周全,，比如說把港股直通車,、把H股合并也提前考慮進(jìn)去，不要等期貨指數(shù)出來了,，又給后面的市場(chǎng)波動(dòng)埋下一顆巨大的地雷,。這個(gè)合并，不是宣布通了就行的，有沒有可能也像股改那樣探討一下,，就是說同股同權(quán),，內(nèi)地發(fā)股價(jià)格和香港不同，這些是歷史問題,，我們要正視,，也需要付出一定的代價(jià)。所以,，中國(guó)股市的暴跌,，表面看似起于H股合并的謠言，其實(shí)不需要什么謠言,，同股同權(quán)是歷史發(fā)展的必然趨勢(shì),，只是遲早的事。這個(gè)趨勢(shì)一來,，48元的中石油還站得住嗎,？所以這個(gè)股市，你看有多復(fù)雜,？股市暴跌,，有多少文章在后面？
這個(gè)周全還包括加強(qiáng)監(jiān)管,。怎么監(jiān)管呢,？檢查那些編進(jìn)股指期貨的股票都是如何分布的。當(dāng)然有些散戶持有,，但主要是看哪些機(jī)構(gòu)持有,，有嚴(yán)重失衡嗎？這些大機(jī)構(gòu)有明顯的利益趨同嗎,？有協(xié)調(diào)一致行動(dòng)的嫌疑或者記錄嗎,？
因?yàn)楹茱@然，機(jī)構(gòu)與散戶博弈,，散戶是沒有勝算的。機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)如果一致協(xié)調(diào),、一致行動(dòng),，沒有合理的機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)之間的博弈，那在可預(yù)見的將來,，會(huì)不會(huì)又是另外一場(chǎng)危機(jī)呢,？
有沒有你我不是一家的感覺，你看多,，我看少,，這樣的機(jī)制是否存在？ |