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第七章 面對(duì)股市怎么辦,?(三)
    2008-07-16        來(lái)源:中信出版社

  面對(duì)股市,,機(jī)構(gòu)投資者怎么辦?

  什么叫機(jī)構(gòu)投資者,?它包括券商,、社保,、保險(xiǎn)、基金,、QFII,、私募、游資等,。
  在股市,,機(jī)構(gòu)投資者都是那些最聰明的人待在里面。對(duì)中國(guó)股市未來(lái)的發(fā)展,,機(jī)構(gòu)比我們更有信心,,他們都有專業(yè)的研究團(tuán)隊(duì)決定投什么品種,這很好,。我要說(shuō)的,,恰恰是提醒這些大資金們不要太聰明,有時(shí)候往往是聰明得過(guò)了頭,。
  什么是太聰明呢,?
  太聰明的常見(jiàn)行為是試圖操縱市場(chǎng),尤其是那些控盤(pán)程度很高的莊家,。
  現(xiàn)在我們?cè)谑袌?chǎng)上很少看到這個(gè)系,、那個(gè)系了,比如當(dāng)年的德隆系,、粵海系等一大堆,,今天都不見(jiàn)了。用行內(nèi)的俗話說(shuō),,它們被市場(chǎng)消滅了,。當(dāng)年的德隆系規(guī)模何其之大,據(jù)說(shuō)控制資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1
  200億元的程度,。今天股市上已經(jīng)沒(méi)有它們的身影了,。但我們也明顯看到,那些一路高歌的股票,,那些臉上寫(xiě)著控盤(pán)成功,、坐莊成功這么幾個(gè)字的,,仍然不在少數(shù)。誠(chéng)然,,機(jī)構(gòu),、莊家通常有資金優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì),,甚至有人脈優(yōu)勢(shì),,但莊家也好,機(jī)構(gòu)也好,,致命的缺陷就是船大難掉頭,,一次意外就是滅頂之災(zāi),出不去比散戶還慘,,宿命似乎跟小散戶最后也差不多,。
  太聰明的第二點(diǎn)表現(xiàn)是,散戶好愚弄,,沒(méi)有機(jī)構(gòu)聰明,。
  坐莊的千方百計(jì)誘使散戶在低位賣掉股票,在高位買進(jìn)股票,,最后養(yǎng)成欺騙的習(xí)慣,,自己也生活在欺騙中。但這些機(jī)構(gòu)最終難逃被更聰明人欺騙的命運(yùn),,因?yàn)楹退麄兇蚪坏赖亩际窍嗷テ垓_的那撥人,,大家彼此都摸底,但遲早會(huì)遇到一個(gè)比自己厲害的,,這也是宿命,。
  對(duì)基金經(jīng)理而言,錢不是自己的,,他們是代人管錢的,,心態(tài)當(dāng)然就不一樣。好的基金經(jīng)理肯定是有的,,但我要說(shuō)的是那些信用不夠,、不夠負(fù)責(zé)任的。我的一個(gè)學(xué)生說(shuō),,在股市接近6000點(diǎn)的時(shí)候,,幾個(gè)最著名的基金經(jīng)理辭職,,公開(kāi)報(bào)道的是他們因?yàn)榇龅�,,不如私募賺得多,于是自己�(jiǎn)胃闪�,。他們私下則很無(wú)奈,,說(shuō)股市這么高,、太危險(xiǎn),做不下去了,,趁現(xiàn)在的好業(yè)績(jī)急流勇退吧,。從1000點(diǎn)到6000點(diǎn)的跨越以后不可能再重復(fù)了,再往后做就要砸招牌了,,肯定要虧了,。事實(shí)就是這樣。
  可是基民知道嗎,?基民只知道看他們現(xiàn)在業(yè)績(jī)多好�,。〕钟邪�,!他們又發(fā)新基金了,,趕快買,趕快申購(gòu)�,�,!結(jié)果呢?結(jié)果會(huì)怎樣呢,?
  所以,,很多時(shí)候我也很苦惱,一些學(xué)生和普通百姓問(wèn)我買什么股票,,我心里很清楚,,他們不適合做股票,缺乏很多條件,,資金的,、信息的,尤其是心理的,。我特別想跟他們說(shuō),,你就干脆買點(diǎn)基金,別想暴利的事,,只要能跑贏通貨膨脹就行了,。但是我不太敢這么說(shuō),為什么呢,?我知道基金是很好的投資形式,,但我不知道基金是不是特別信得過(guò)。
  多年前社會(huì)上流行一種說(shuō)法,,做基金就是要把利潤(rùn)做得不死不活的,,最好略虧些。為什么呢?
    因?yàn)榛鸾?jīng)理們是靠拿管理費(fèi)的,,只要管理規(guī)模,、交易量夠,差不多就是那些錢,。如果他們做得賺錢了,,基民贖回要賣掉;如果賠錢多了,,也要被贖回賣掉,。只有做得不死不活,才好掙錢,。但是,,這輪中國(guó)股市暴漲讓基金贏足了面子,凡是在2006~2007年買基金的人都賺錢了,,他們一改過(guò)去對(duì)基金的不信任,。股民紛紛變成了基民,這是對(duì)中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者投下的信任票,,希望中國(guó)的基金不要辜負(fù)百姓的信任,。
  我特別希望知道,誰(shuí)是值得信任的基金,,因?yàn)槲医?jīng)常面對(duì)很多學(xué)生和讀者的要求,,我不太鼓勵(lì)他們買股票,又不能建議他們把錢放在銀行里等通貨膨脹,,我也很矛盾,。
  所以,我特別渴望基金有信譽(yù),,也相信中國(guó)能出這樣的好基金,,像巴菲特那樣的基金。好的基金需要信譽(yù),。
  隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展壯大,,基金未來(lái)的發(fā)展空間非常大,很多中國(guó)人不再自己買賣股票,,他們的錢放到基金里,,由專業(yè)人士替他們理財(cái),替他們炒股,,這是一個(gè)有著非常大的發(fā)展空間,、利國(guó)利民的好事,基金必將發(fā)展壯大,。
  面對(duì)股市,,百姓該怎么辦?
  關(guān)于這個(gè)話題,我想多說(shuō)幾句,,因?yàn)榇蠹覍?duì)此了解得不多,。
  要解決老百姓的問(wèn)題,,一般要求是很簡(jiǎn)單的,。他們常常問(wèn)我,你就告訴我買哪只,,什么時(shí)候買,,至于什么時(shí)候賣,不需要跟我說(shuō)那么多,。
  這樣的問(wèn)題我基本無(wú)法回答,,主要因?yàn)槲也皇枪稍u(píng)家,我是一個(gè)教書(shū)匠,。
  老百姓要進(jìn)股市,,有幾個(gè)問(wèn)題需要知道。
  第一,,心態(tài)好
  2006年,,在中國(guó)股市火暴的時(shí)候,有出版社約我寫(xiě)一本關(guān)于股市的書(shū),。他們說(shuō),,這本書(shū)一定受歡迎。我說(shuō)不能寫(xiě),,出版社問(wèn)為什么,。我說(shuō),我可以寫(xiě)股市如何做,,但讀者的問(wèn)題我永遠(yuǎn)解決不了,,那就是人們的貪婪和恐懼。我就是寫(xiě)了,,讓讀者明白了也解決不了問(wèn)題,,因?yàn)檫@是人性的弱點(diǎn),不是一般智慧可以克服和改變的,。你看那些曾經(jīng)在股市叱咤風(fēng)云的莊家,,那么聰明,那么理性,,那么優(yōu)秀,,最后也被貪婪吞噬了,現(xiàn)在好多都找不到了,,這不只是普通百姓的問(wèn)題,。
  解決不好這個(gè)問(wèn)題,寫(xiě)什么最后都讓人賠錢。我寫(xiě)那樣的書(shū),,就是不負(fù)責(zé)任,。我寫(xiě)半天,最后還得說(shuō)出我的心里話,,就是普通百姓最好遠(yuǎn)離股市,。我這樣寫(xiě),出版社賣得出去書(shū)嗎,?所以最后沒(méi)寫(xiě),。
  講到普通百姓如何面對(duì)股市,我先說(shuō)心態(tài),,做股市一定要心態(tài)好,。
  中國(guó)股市在6000點(diǎn)時(shí),所有人都興奮,,沒(méi)有任何恐懼,,也沒(méi)有人談股市泡沫,所有人都眉開(kāi)眼笑,,以為股市的錢是天上掉下的,,自己是“股神”,再說(shuō)什么風(fēng)險(xiǎn)都怕被人笑話,,慢了半拍都可能少賺一個(gè)漲停板,。人們奮不顧身往里沖,被貪婪附體,,就像著了魔一樣,。
  后來(lái)股市跌到5000點(diǎn),又跌到4000點(diǎn),,眼看要破3000點(diǎn),,所有人都慌了,太多人給我打電話,,問(wèn)該怎么辦,?是不是該賣?
  這里講個(gè)大家容易理解的故事,。
  大家知道,,2008年的世界首富是人稱“股神”的沃倫?巴菲特。2001年中國(guó)內(nèi)地股市低迷的時(shí)候,,香港股市也低迷,,巴菲特在中石油慘跌到1.4~1.6港元之間時(shí),斥資23億元買進(jìn),。第二年漲了1倍,,凈賺23個(gè)億,,但他沒(méi)有賣出,一直拿在手里,。從2002年到2006年,,他持有了5年中石油的股票。到2007年,,中石油要回歸中國(guó)內(nèi)地發(fā)行A股,,全世界都對(duì)中石油一片贊揚(yáng)聲,中國(guó)投資者更是翹首期盼中石油的回歸,。當(dāng)所有人都看好中石油的時(shí)候,,巴菲特卻在香港股市上分批拋出了自己手上所有的中石油股票,,賣價(jià)在12~14港元之間,,這一筆就賺了幾百億港幣。當(dāng)他賣完股票,,中石油回歸后股票暴漲,。所有人都說(shuō),巴菲特你賣得太早了吧,?你看看,,現(xiàn)在中石油漲了多高,你少賺了多少錢,?
  巴菲特這樣回答:也許我賣早了,。可我買中國(guó)石油公司的股票,,買的是它的原材料,,是從井底打出來(lái)的石油。當(dāng)油價(jià)漲過(guò)75美元的時(shí)候,,我心里發(fā)慌了,,我決定賣出。
  結(jié)果沒(méi)想到,,當(dāng)中石油回歸中國(guó)內(nèi)地股市以后,,香港中石油股價(jià)又跌下來(lái)了。
    與之相反,,讓我們看看身邊的朋友,。
  在2006年中國(guó)股市大起之前,有個(gè)朋友和我聊股市,。他說(shuō):“我沒(méi)有多少錢,,等我存到1萬(wàn)元錢時(shí),我就在1500只股票中選來(lái)選去,,終于選上一只,,就把它買進(jìn)來(lái),。可我買進(jìn)后,,這只股票就嘩啦啦,、嘩啦啦地跌,跌得我實(shí)在發(fā)慌,,就把它給賣了,。我一賣,這只股票拉起就走,,從沒(méi)回頭,。”他接著說(shuō),,“我第二次又存錢,,終于存到1萬(wàn)元錢。我在這些股票中又選了一只買進(jìn),,買進(jìn)去之后,,這只股票嘩啦啦、嘩啦啦又跌,,跌得實(shí)在叫人發(fā)慌,,我一拋,結(jié)果股市拉起就走,。我只想問(wèn)你一句話:你說(shuō)中國(guó)這么大的股市,,就缺我這1萬(wàn)元錢嗎?”
  當(dāng)我聽(tīng)完他的故事,,絕沒(méi)想到他會(huì)問(wèn)這樣的問(wèn)題,。我最后給他的回答是:“中國(guó)股市絕不缺你這1萬(wàn)元錢,缺的是一批像你這樣在同一時(shí)間恐懼了的人,�,!�
  巴菲特這樣說(shuō):在別人恐懼時(shí)貪婪,在別人貪婪時(shí)恐懼,。
  大家請(qǐng)記住這句話,,它很重要。我們的老百姓大多數(shù)正好相反,,別人貪婪時(shí)他更貪婪,,買進(jìn);別人恐懼時(shí)他更恐懼,,賣出,。買在天花板,賣在地板上,,很多讀者朋友就是這樣,,而且這種故事不斷重復(fù)上演,。

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