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第七章 面對(duì)股市怎么辦,?(三)
    2008-07-16        來源:中信出版社

  面對(duì)股市,機(jī)構(gòu)投資者怎么辦,?

  什么叫機(jī)構(gòu)投資者,?它包括券商、社保,、保險(xiǎn),、基金、QFII,、私募,、游資等。
  在股市,,機(jī)構(gòu)投資者都是那些最聰明的人待在里面,。對(duì)中國股市未來的發(fā)展,機(jī)構(gòu)比我們更有信心,,他們都有專業(yè)的研究團(tuán)隊(duì)決定投什么品種,,這很好。我要說的,,恰恰是提醒這些大資金們不要太聰明,,有時(shí)候往往是聰明得過了頭。
  什么是太聰明呢,?
  太聰明的常見行為是試圖操縱市場(chǎng),,尤其是那些控盤程度很高的莊家。
  現(xiàn)在我們?cè)谑袌?chǎng)上很少看到這個(gè)系,、那個(gè)系了,,比如當(dāng)年的德隆系、粵海系等一大堆,,今天都不見了,。用行內(nèi)的俗話說,它們被市場(chǎng)消滅了,。當(dāng)年的德隆系規(guī)模何其之大,,據(jù)說控制資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1
  200億元的程度,。今天股市上已經(jīng)沒有它們的身影了。但我們也明顯看到,,那些一路高歌的股票,,那些臉上寫著控盤成功、坐莊成功這么幾個(gè)字的,,仍然不在少數(shù),。誠然,機(jī)構(gòu),、莊家通常有資金優(yōu)勢(shì),、信息優(yōu)勢(shì),甚至有人脈優(yōu)勢(shì),,但莊家也好,,機(jī)構(gòu)也好,致命的缺陷就是船大難掉頭,,一次意外就是滅頂之災(zāi),,出不去比散戶還慘,宿命似乎跟小散戶最后也差不多,。
  太聰明的第二點(diǎn)表現(xiàn)是,,散戶好愚弄,沒有機(jī)構(gòu)聰明,。
  坐莊的千方百計(jì)誘使散戶在低位賣掉股票,,在高位買進(jìn)股票,最后養(yǎng)成欺騙的習(xí)慣,,自己也生活在欺騙中。但這些機(jī)構(gòu)最終難逃被更聰明人欺騙的命運(yùn),,因?yàn)楹退麄兇蚪坏赖亩际窍嗷テ垓_的那撥人,,大家彼此都摸底,但遲早會(huì)遇到一個(gè)比自己厲害的,,這也是宿命,。
  對(duì)基金經(jīng)理而言,錢不是自己的,,他們是代人管錢的,,心態(tài)當(dāng)然就不一樣。好的基金經(jīng)理肯定是有的,,但我要說的是那些信用不夠,、不夠負(fù)責(zé)任的。我的一個(gè)學(xué)生說,,在股市接近6000點(diǎn)的時(shí)候,,幾個(gè)最著名的基金經(jīng)理辭職,,公開報(bào)道的是他們因?yàn)榇龅停蝗缢侥假嵉枚�,,于是自己單干了,。他們私下則很無奈,說股市這么高,、太危險(xiǎn),,做不下去了,趁現(xiàn)在的好業(yè)績急流勇退吧,。從1000點(diǎn)到6000點(diǎn)的跨越以后不可能再重復(fù)了,,再往后做就要砸招牌了,肯定要虧了,。事實(shí)就是這樣,。
  可是基民知道嗎?基民只知道看他們現(xiàn)在業(yè)績多好�,�,!持有吧!他們又發(fā)新基金了,,趕快買,,趕快申購啊,!結(jié)果呢,?結(jié)果會(huì)怎樣呢?
  所以,,很多時(shí)候我也很苦惱,,一些學(xué)生和普通百姓問我買什么股票,我心里很清楚,,他們不適合做股票,,缺乏很多條件,資金的,、信息的,,尤其是心理的。我特別想跟他們說,,你就干脆買點(diǎn)基金,,別想暴利的事,只要能跑贏通貨膨脹就行了,。但是我不太敢這么說,,為什么呢?我知道基金是很好的投資形式,但我不知道基金是不是特別信得過,。
  多年前社會(huì)上流行一種說法,,做基金就是要把利潤做得不死不活的,最好略虧些,。為什么呢,?
    因?yàn)榛鸾?jīng)理們是靠拿管理費(fèi)的,只要管理規(guī)模,、交易量夠,,差不多就是那些錢。如果他們做得賺錢了,,基民贖回要賣掉,;如果賠錢多了,也要被贖回賣掉,。只有做得不死不活,,才好掙錢。但是,,這輪中國股市暴漲讓基金贏足了面子,,凡是在2006~2007年買基金的人都賺錢了,他們一改過去對(duì)基金的不信任,。股民紛紛變成了基民,,這是對(duì)中國機(jī)構(gòu)投資者投下的信任票,希望中國的基金不要辜負(fù)百姓的信任,。
  我特別希望知道,,誰是值得信任的基金,因?yàn)槲医?jīng)常面對(duì)很多學(xué)生和讀者的要求,,我不太鼓勵(lì)他們買股票,,又不能建議他們把錢放在銀行里等通貨膨脹,我也很矛盾,。
  所以,,我特別渴望基金有信譽(yù),也相信中國能出這樣的好基金,,像巴菲特那樣的基金。好的基金需要信譽(yù),。
  隨著中國資本市場(chǎng)的發(fā)展壯大,,基金未來的發(fā)展空間非常大,很多中國人不再自己買賣股票,,他們的錢放到基金里,,由專業(yè)人士替他們理財(cái),替他們炒股,這是一個(gè)有著非常大的發(fā)展空間,、利國利民的好事,,基金必將發(fā)展壯大。
  面對(duì)股市,,百姓該怎么辦,?
  關(guān)于這個(gè)話題,我想多說幾句,,因?yàn)榇蠹覍?duì)此了解得不多,。
  要解決老百姓的問題,一般要求是很簡單的,。他們常常問我,,你就告訴我買哪只,什么時(shí)候買,,至于什么時(shí)候賣,,不需要跟我說那么多。
  這樣的問題我基本無法回答,,主要因?yàn)槲也皇枪稍u(píng)家,,我是一個(gè)教書匠。
  老百姓要進(jìn)股市,,有幾個(gè)問題需要知道,。
  第一,心態(tài)好
  2006年,,在中國股市火暴的時(shí)候,,有出版社約我寫一本關(guān)于股市的書。他們說,,這本書一定受歡迎,。我說不能寫,出版社問為什么,。我說,,我可以寫股市如何做,但讀者的問題我永遠(yuǎn)解決不了,,那就是人們的貪婪和恐懼,。我就是寫了,讓讀者明白了也解決不了問題,,因?yàn)檫@是人性的弱點(diǎn),,不是一般智慧可以克服和改變的。你看那些曾經(jīng)在股市叱咤風(fēng)云的莊家,,那么聰明,,那么理性,那么優(yōu)秀,最后也被貪婪吞噬了,,現(xiàn)在好多都找不到了,,這不只是普通百姓的問題。
  解決不好這個(gè)問題,,寫什么最后都讓人賠錢,。我寫那樣的書,就是不負(fù)責(zé)任,。我寫半天,,最后還得說出我的心里話,就是普通百姓最好遠(yuǎn)離股市,。我這樣寫,,出版社賣得出去書嗎?所以最后沒寫,。
  講到普通百姓如何面對(duì)股市,,我先說心態(tài),做股市一定要心態(tài)好,。
  中國股市在6000點(diǎn)時(shí),,所有人都興奮,沒有任何恐懼,,也沒有人談股市泡沫,,所有人都眉開眼笑,以為股市的錢是天上掉下的,,自己是“股神”,,再說什么風(fēng)險(xiǎn)都怕被人笑話,慢了半拍都可能少賺一個(gè)漲停板,。人們奮不顧身往里沖,,被貪婪附體,就像著了魔一樣,。
  后來股市跌到5000點(diǎn),,又跌到4000點(diǎn),眼看要破3000點(diǎn),,所有人都慌了,,太多人給我打電話,問該怎么辦,?是不是該賣,?
  這里講個(gè)大家容易理解的故事。
  大家知道,,2008年的世界首富是人稱“股神”的沃倫?巴菲特。2001年中國內(nèi)地股市低迷的時(shí)候,香港股市也低迷,,巴菲特在中石油慘跌到1.4~1.6港元之間時(shí),,斥資23億元買進(jìn)。第二年漲了1倍,,凈賺23個(gè)億,,但他沒有賣出,一直拿在手里,。從2002年到2006年,,他持有了5年中石油的股票。到2007年,,中石油要回歸中國內(nèi)地發(fā)行A股,,全世界都對(duì)中石油一片贊揚(yáng)聲,中國投資者更是翹首期盼中石油的回歸,。當(dāng)所有人都看好中石油的時(shí)候,,巴菲特卻在香港股市上分批拋出了自己手上所有的中石油股票,賣價(jià)在12~14港元之間,,這一筆就賺了幾百億港幣,。當(dāng)他賣完股票,中石油回歸后股票暴漲,。所有人都說,,巴菲特你賣得太早了吧?你看看,,現(xiàn)在中石油漲了多高,,你少賺了多少錢?
  巴菲特這樣回答:也許我賣早了,�,?晌屹I中國石油公司的股票,買的是它的原材料,,是從井底打出來的石油,。當(dāng)油價(jià)漲過75美元的時(shí)候,我心里發(fā)慌了,,我決定賣出,。
  結(jié)果沒想到,當(dāng)中石油回歸中國內(nèi)地股市以后,,香港中石油股價(jià)又跌下來了,。
    與之相反,讓我們看看身邊的朋友,。
  在2006年中國股市大起之前,,有個(gè)朋友和我聊股市,。他說:“我沒有多少錢,等我存到1萬元錢時(shí),,我就在1500只股票中選來選去,,終于選上一只,就把它買進(jìn)來,�,?晌屹I進(jìn)后,這只股票就嘩啦啦,、嘩啦啦地跌,,跌得我實(shí)在發(fā)慌,就把它給賣了,。我一賣,,這只股票拉起就走,從沒回頭,�,!彼又f,“我第二次又存錢,,終于存到1萬元錢,。我在這些股票中又選了一只買進(jìn),買進(jìn)去之后,,這只股票嘩啦啦,、嘩啦啦又跌,跌得實(shí)在叫人發(fā)慌,,我一拋,,結(jié)果股市拉起就走。我只想問你一句話:你說中國這么大的股市,,就缺我這1萬元錢嗎,?”
  當(dāng)我聽完他的故事,絕沒想到他會(huì)問這樣的問題,。我最后給他的回答是:“中國股市絕不缺你這1萬元錢,,缺的是一批像你這樣在同一時(shí)間恐懼了的人�,!�
  巴菲特這樣說:在別人恐懼時(shí)貪婪,,在別人貪婪時(shí)恐懼。
  大家請(qǐng)記住這句話,,它很重要,。我們的老百姓大多數(shù)正好相反,別人貪婪時(shí)他更貪婪,,買進(jìn),;別人恐懼時(shí)他更恐懼,,賣出。買在天花板,,賣在地板上,,很多讀者朋友就是這樣,而且這種故事不斷重復(fù)上演,。

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