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我國(guó)是全球最大的鋼鐵生產(chǎn)和貿(mào)易國(guó),，鋼材期貨的推出，首先對(duì)國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)意義非凡,。既可以為鋼鐵生產(chǎn)和流通企業(yè)提供套期保值,、管理風(fēng)險(xiǎn)的工具，又可以為鋼鐵企業(yè)提供價(jià)格信息,，使企業(yè)合理安排生產(chǎn),，調(diào)整銷(xiāo)售或采購(gòu)策略，保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有序進(jìn)行,，從而減少價(jià)格頻繁波動(dòng)對(duì)企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行的沖擊,。
鋼材期貨的一只“靴子”終于落地。
2月19日,，證監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)上海期貨交易所開(kāi)展線(xiàn)材和螺紋鋼期貨交易,，與此同時(shí)，上期所就螺紋鋼和線(xiàn)材期貨合約及有關(guān)規(guī)則公布了征求意見(jiàn)稿,，種種跡象昭示,，鋼材期貨上市的步伐日益臨近。在各項(xiàng)準(zhǔn)備工作就緒和相關(guān)程序履行完畢后,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將盡快批準(zhǔn)上期所掛牌其期貨合約,，這也意味著，另一只“靴子”——掛牌上市將很快落地,。
業(yè)內(nèi)專(zhuān)家分析,，鋼材期貨的推出，不管是對(duì)鋼鐵行業(yè)還是中國(guó)期貨市場(chǎng),，都意義重大,。
推出是眾望所歸
“這是順理成章的事情，在此前金融30條中已經(jīng)明確,，盡快推出鋼材期貨上市,。我國(guó)是鋼材生產(chǎn)大國(guó)、貿(mào)易大國(guó),，推出鋼材期貨意義重大,。”北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越在接受本報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō),。
2008年12月16日,，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》(簡(jiǎn)稱(chēng)“金融30條”)明確指出：“盡快推出適應(yīng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的鋼材等商品期貨新品種,。”
在此后一個(gè)月的全國(guó)證券監(jiān)管工作會(huì)議上,，證監(jiān)會(huì)主席尚福林強(qiáng)調(diào)2009年期貨方面監(jiān)管工作時(shí)指出,，增加期貨新品種，做好股指期貨推出前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作,，盡快上市鋼材,、稻谷期貨。
對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)工具
我國(guó)是全球最大的鋼鐵生產(chǎn)和貿(mào)易國(guó),，鋼材期貨的推出,，首先對(duì)國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)意義非凡。分析人士指出,，穩(wěn)步推出線(xiàn)材,、螺紋鋼期貨品種，對(duì)于發(fā)展鋼鐵業(yè),、提升鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有重要意義,，既可以為鋼鐵生產(chǎn)和流通企業(yè)提供套期保值、管理風(fēng)險(xiǎn)的工具,，又可以為鋼鐵企業(yè)提供價(jià)格信息,，使企業(yè)合理安排生產(chǎn)，調(diào)整銷(xiāo)售或采購(gòu)策略,，保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有序進(jìn)行,，從而減少價(jià)格頻繁波動(dòng)對(duì)企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行的沖擊。
長(zhǎng)城偉業(yè)期貨研究中心分析師謝趙維指出,，對(duì)鋼鐵企業(yè)來(lái)說(shuō),，首先是有了一個(gè)避險(xiǎn)工具，一方面通過(guò)期貨交易形成一個(gè)具有公信力的價(jià)格,，將大大提升對(duì)于上游原材料的議價(jià)能力,，談判就有了更好的參照標(biāo)準(zhǔn)；同時(shí)由于期貨有交割環(huán)節(jié),，對(duì)相關(guān)交易品種的具體要求較高,，有助于鋼鐵行業(yè)落后產(chǎn)能的淘汰,。
“在去年鋼材價(jià)格大幅波動(dòng)過(guò)程中,，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)深受其害,，甚至可以說(shuō)遭遇滅頂之災(zāi),，為什么？原因就在于缺少相應(yīng)的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)工具,�,！焙嵩礁嬖V本報(bào)記者,，“而銅鋁鋅等有色金屬?lài)?guó)內(nèi)都有相應(yīng)期貨品種交易，因此盡管去年有色金屬價(jià)格跌幅比黑色金屬還大,，但整個(gè)行業(yè)沒(méi)出大的問(wèn)題,，與黑色金屬冰火兩重天�,！�
謝趙維對(duì)此表示認(rèn)同,，他同時(shí)分析說(shuō)，目前中國(guó)鋼材的50%為鋼鐵企業(yè)直銷(xiāo),，另有50%為貿(mào)易商代理,，在沒(méi)有鋼材期貨的情況下，鋼材緊俏,、價(jià)格上漲時(shí),，這些貿(mào)易商卻拿不到貨，而需求萎縮,、價(jià)格下跌甚至虧本時(shí),，這些貿(mào)易商為維護(hù)與鋼鐵企業(yè)的關(guān)系，還要進(jìn)貨,。因此鋼材期貨的推出,，對(duì)這些貿(mào)易商來(lái)說(shuō)，有了一個(gè)很好的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的工具,，不管鋼材價(jià)格上漲或下跌,，都能保證經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定。
豐富品種體系
鋼材市場(chǎng)是僅次于原油市場(chǎng)的全球第二大市場(chǎng),，從過(guò)往發(fā)展期貨市場(chǎng)發(fā)展看,，鋼材期貨在我國(guó)的推出具有歷史條件。在1993年我國(guó)曾推出過(guò)鋼材期貨,，但由于當(dāng)時(shí)鋼材供應(yīng)相對(duì)緊張,，市場(chǎng)流通與信息溝通機(jī)制均不完善，加之監(jiān)管機(jī)制的缺乏,，鋼材期貨的推出沒(méi)有發(fā)揮應(yīng)有作用,，最終被迫取消。這也讓中國(guó)期貨市場(chǎng)與這一大品種擦肩而過(guò)十幾年,。
自2008年1月9日黃金期貨合約在上海期貨交易所掛盤(pán)交易至今,，尚沒(méi)有任何一個(gè)新品種獲批掛盤(pán)交易。有分析認(rèn)為,，目前我國(guó)期貨市場(chǎng)僅有17個(gè)交易品種,，越來(lái)越難以滿(mǎn)足國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。
胡俞越指出,，對(duì)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō),，鋼材期貨的推出完善了品種體系,，從大類(lèi)上看，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)有農(nóng)產(chǎn)品,、有色金屬,、貴金屬，但黑色金屬還是空缺,，因此作為2009年第一個(gè)推出的品種,，鋼材期貨扮演了極為重要的角色。
近幾年,，中國(guó)期貨市場(chǎng)取得了長(zhǎng)足發(fā)展,，2008年中國(guó)期貨市場(chǎng)成交超過(guò)71萬(wàn)億元，成為全球第二大期貨市場(chǎng),。但國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)一直以中小投資者為主,，鋼材期貨的推出顯然有助于改善這一狀況。謝趙維認(rèn)為,，由于鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng),，眾多企業(yè)不管是廠(chǎng)商、貿(mào)易商還是用鋼企業(yè)都有現(xiàn)實(shí)動(dòng)力參與到這個(gè)品種的交易中來(lái),，這有望改善國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)不合理,、個(gè)人投資者占比較高這一問(wèn)題。
“國(guó)內(nèi)期貨公司對(duì)鋼材期貨期盼已久,，各項(xiàng)準(zhǔn)備工作也比較充分,。我了解到，不少期貨公司早已著手與國(guó)內(nèi)的大型鋼鐵企業(yè),、貿(mào)易商做工作,，隨著這些企業(yè)認(rèn)識(shí)的加深，將逐漸參與到期貨市場(chǎng)中來(lái),�,！焙嵩秸f(shuō)，“國(guó)內(nèi)現(xiàn)在貿(mào)易商有數(shù)十萬(wàn)家,、鋼鐵企業(yè)1000多家,，產(chǎn)業(yè)鏈上如基建等企業(yè)就更多了，他們的參與對(duì)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的發(fā)展意義也將不同尋常,�,！� |