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個(gè)別高管和個(gè)別行業(yè)在如此經(jīng)濟(jì)背景之下依然爆出的高薪消息激起了眾人的關(guān)注,，一時(shí)間,，從國(guó)外到國(guó)內(nèi),，“限薪”成了輿論關(guān)鍵詞。慣有“不患寡而患不均”的心理定勢(shì),，高薪或許激怒了一年來(lái)苦苦掙扎卻回報(bào)可憐的投資者，亦或許激起了大部分準(zhǔn)備好了減薪應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)困難的人們心底一絲不平衡的情緒……
券商的冬天并不冷
以豐補(bǔ)欠業(yè)內(nèi)流行,，2008年券商薪酬下降并不明顯
“去年的收入總體比2007年差一大截,，大約兩成左右吧。并不像人們想像的如股指那般熊態(tài)畢現(xiàn),，加之券商業(yè)以豐補(bǔ)欠的慣例,，總體下來(lái)2008的日子還算差強(qiáng)人意�,！眹�(guó)內(nèi)某大型券商北京市一家中型營(yíng)業(yè)所的老總與記者在電話里算起了收入賬,。他的證券營(yíng)業(yè)廳2008年的收入是8000萬(wàn)，在旗下多家營(yíng)業(yè)廳中屬于中上水平,。
券商的收入主要包括經(jīng)紀(jì),、自營(yíng)、投行,，是行業(yè)性三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù),，其中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)約占到營(yíng)業(yè)收入的六成至八成左右。
2008年以來(lái),，股市持續(xù)下跌,，與行情高度相關(guān)的這三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)全線滑坡。統(tǒng)計(jì)顯示,，截至2008年12月24日,，滬深兩市累計(jì)成交股票26.32萬(wàn)億元，約是上年的57.66%,。若按照0.15%的行業(yè)平均水平計(jì)算,，券商實(shí)現(xiàn)傭金收入789.6億元,，比上年驟減近四成。
“四成是整個(gè)行業(yè)的平均數(shù),，事實(shí)上,，不同券商或相同券商不同營(yíng)業(yè)廳去年一年的收入差距越拉越大�,！辈稍L中,，國(guó)內(nèi)某大型綜合類券商北京市某營(yíng)業(yè)部經(jīng)理告訴記者。
2008年,，A股滬指最高5507點(diǎn),，最低1664，全年跌幅64%,，然而股指跌幅與券商收入下降并不成正比的一個(gè)更主要的原因是“以豐補(bǔ)欠”的紅包發(fā)放慣例,。“也就是說(shuō),，2008年受累于熊市拖累的薪酬要在2010年才能體現(xiàn)出來(lái),。眼下發(fā)放的年度紅包，有一部分是2007年計(jì)提的‘應(yīng)付’中‘滾’進(jìn)來(lái)的,，而眾所周知2007年是A股史上最大的牛市,。”總部位于上海的一家綜合類券商的業(yè)務(wù)經(jīng)理解釋,。而另一位經(jīng)理的解釋更為具體：“為了防止‘看天吃飯’造成的‘冷熱不均’,，許多券商每年計(jì)提‘應(yīng)付’一項(xiàng)，可以豐補(bǔ)欠,，所以整體下來(lái),，2008年度券商的薪酬下降并不像人們想像中明顯�,！�
券商何以依舊錢袋充盈
熊市亦有吸金大法,，改變經(jīng)營(yíng)模式避開(kāi)寒冬
2008年，股市低迷,，市場(chǎng)交易量大幅下滑,，然而，在日前公布的2008年券商交易量排行榜上,，一批王牌券商,、王牌營(yíng)業(yè)部的交易量卻依然大得驚人，榜首一天交易竟達(dá)14.8億,。
統(tǒng)計(jì)顯示,，2008年，國(guó)信證券和中金公司的營(yíng)業(yè)部成為傭金收入最豐厚的營(yíng)業(yè)部。其中,，排名第一的國(guó)信深圳泰然九路營(yíng)業(yè)部去年全年股票交易額達(dá)3700億元,，平均每天交易14.8億元，平均每月傭金收入達(dá)2.64億元,。中金公司上�,；春Ｖ新窢I(yíng)業(yè)部的股票交易額排名第二，總成交額近3600億元,，傭金收入為54億元,。
至于營(yíng)業(yè)部的熊市吸金大法也是“百花齊放”，如降低門檻攬客,、“保險(xiǎn)營(yíng)銷”模式制勝,、猛攻權(quán)證等等。除此之外,，降低傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比也使得一些券商能避開(kāi)資本市場(chǎng)的寒冬,。
2008年上半年，證券市場(chǎng)繼續(xù)低迷,，高度“依附”二級(jí)股票市場(chǎng)的券商大多遭受重挫,。以西部證券和華鑫證券，2008年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入在營(yíng)業(yè)收入中的比例分別達(dá)到了82%和88%,。“盈利模式單一,，后續(xù)發(fā)展堪憂是熊市中所有券商所必須面對(duì)的問(wèn)題,。”東北證券金融與產(chǎn)業(yè)研究所所長(zhǎng)袁緒亞表示,。
從已知的情況看,，中信證券等經(jīng)營(yíng)則相對(duì)樂(lè)觀。2008年中信證券半年報(bào)顯示,，公司上半年完成新股,、定向增發(fā)和配股共7單項(xiàng)目，合計(jì)股票主承銷金額271.45億元,；公司債券主承銷業(yè)務(wù)完成可轉(zhuǎn)債,、企業(yè)債、公司債等共15單項(xiàng)目,，合計(jì)債券主承銷321.33億元,。
而公司控股的基金公司所管理的資產(chǎn)規(guī)模市場(chǎng)份額合計(jì)達(dá)10.17%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面,，公司新簽訂了多家企業(yè)年金客戶,，并與銀行、信托聯(lián)合推出了多只人民幣理財(cái)產(chǎn)品。
業(yè)績(jī)下滑紅包不可不拿
減薪是不少金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)業(yè)績(jī)下滑最后考慮的措施,，業(yè)績(jī)與收入并無(wú)正相關(guān)
“在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大背景下,，沒(méi)有哪個(gè)行業(yè)會(huì)置身世外，不過(guò),，伴隨業(yè)績(jī)下滑,，薪酬往往是最后受到才下降的�,！辈稍L中,，某商業(yè)保險(xiǎn)公司人力資源部經(jīng)理告訴記者。她的手機(jī)上一直鎖定著2008年底公司總部的一條短信“鑒于業(yè)績(jī)下滑壓力加大,，2008年12月起,，所有新籌機(jī)構(gòu)暫停，同時(shí),，現(xiàn)在經(jīng)費(fèi)下調(diào)15%,。”這位經(jīng)理介紹說(shuō),，收到這條短信不久,，她就在公司內(nèi)部論壇上看到消息，2008年高管“紅包”只是象征性地減少了不到5%,，倒是普通員工的年終紅包縮水了五成,，有的個(gè)別省份的員工紅包干脆停發(fā)了。
昨天,，記者在QQ上發(fā)出采訪問(wèn)題后,，很快收到了一些行業(yè)的薪酬標(biāo)準(zhǔn)，某商業(yè)銀行省會(huì)級(jí)行長(zhǎng),，年薪在二三百萬(wàn)元,，行助也在一百萬(wàn)元以上，中層年薪可達(dá)二十萬(wàn)元,；某大型上市保險(xiǎn)公司省公司老總年薪六十萬(wàn)元左右,，市公司三十萬(wàn)元……盡管高管薪酬巋然不動(dòng)，但許多項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)已經(jīng)捉襟見(jiàn)肘,。一家外資保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)透露：老總年薪還在百萬(wàn)左右,，但平時(shí)商務(wù)宴請(qǐng)的錢，都是從別的渠道挪用的……
高薪亦有三六九等
不同規(guī)模機(jī)構(gòu),、同一機(jī)構(gòu)內(nèi)部員工收入可有N倍差距
據(jù)上海證券報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)和估算,，44家國(guó)內(nèi)券商去年大致發(fā)放了近209億元的職工薪酬。由于包含了上輪牛市的“壓歲年終獎(jiǎng)”,，多家大型券商去年實(shí)發(fā)薪酬仍較豐厚,，少數(shù)券商人均年薪超過(guò)40萬(wàn)元。
一般而言，券商財(cái)報(bào)中披露的職工薪酬主要包括工資,、獎(jiǎng)金,、津貼和補(bǔ)貼、職工福利費(fèi),、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)及住房公積金,、工會(huì)經(jīng)費(fèi)和職工教育經(jīng)費(fèi)等其他與獲得職工提供的服務(wù)相關(guān)的支出。業(yè)內(nèi)人士表示,，通過(guò)對(duì)幾項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行簡(jiǎn)單的加減,，實(shí)際上便可得出券商去年實(shí)際發(fā)放的職工薪酬。用2007年12月31日的應(yīng)付職工薪酬數(shù)據(jù)與2008年當(dāng)年計(jì)提的職工薪酬數(shù)據(jù)相加之和,，減去2008年12月31日的應(yīng)付職工薪酬數(shù)據(jù),，大致便是券商2008年實(shí)際發(fā)放的職工薪酬。
同時(shí),，從可能實(shí)發(fā)的職工薪酬排名榜單上也可以看出,，不同規(guī)模券商的待遇差異顯著。上海證券報(bào)對(duì)已披露去年年報(bào)的具有完整數(shù)據(jù)的44家券商進(jìn)行統(tǒng)計(jì),，若沿用上述估算方法,，這些券商2008年計(jì)提職工薪酬或接近190億元。而上述11家券商已占據(jù)了其中65.1%的份額,，少數(shù)小型券商去年實(shí)發(fā)薪酬總額不足2000萬(wàn)元,。
記者熟悉的一位朋友任職于某家地方券商市級(jí)營(yíng)業(yè)部副總，其2008年年終獎(jiǎng)為10萬(wàn)元,，而該營(yíng)業(yè)部普通后勤人員年終紅包才5000元,，而這位副總則對(duì)一位剛剛跳槽至某全國(guó)性綜合類券商市級(jí)營(yíng)業(yè)部副總羨慕不已�,！斑@一跳，他一年的年薪就是30萬(wàn),，還不包括年終分紅,。”
采訪中,，許多被訪者對(duì)薪酬表現(xiàn)得較為審慎,，最終一家券商的中層工作人員的答復(fù)是：“網(wǎng)上說(shuō)的人均薪酬事實(shí)上只是數(shù)學(xué)運(yùn)算的一個(gè)數(shù)字，與真實(shí)情況并不符,。事實(shí)上,，高管與普通員工一年薪酬的差距可能有N倍�,！�
薪酬標(biāo)準(zhǔn)失范背后的監(jiān)管缺失
“虧死的股民”與“賺死的券商”現(xiàn)象需監(jiān)管與市場(chǎng)同行
正當(dāng)金融高管薪酬被炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)之時(shí),，一些投資者的聲音也開(kāi)始浮出水面。昨天一名網(wǎng)友發(fā)帖表述：現(xiàn)在無(wú)論是券商還是基金，都是“坐莊制”,，一個(gè)是收取傭金,，一個(gè)是收取管理費(fèi)，這些與投資者的收益并非完全正相關(guān),。
一些網(wǎng)友跟帖認(rèn)為,，就利益博弈與弱勢(shì)群體的保護(hù)而言，基金經(jīng)理與持有人的利益在很多情況下并不一致,。同樣,，券商坐收傭金與股民也非魚(yú)水關(guān)系，這使得“虧死的股民”“賺死的券商”就成了一種合理存在,。
當(dāng)然,，2008以九成投資者虧損收官，對(duì)于金融業(yè)薪酬居高不下的情緒可以理解�,，F(xiàn)在,，撇開(kāi)道德不談，單從業(yè)績(jī)下滑薪酬不降或者普通員工驟降高管不降說(shuō)開(kāi)來(lái),，就有諸多監(jiān)管缺失的因由在其中,。
央企和國(guó)企的高管薪酬問(wèn)題似乎更容易解決，因?yàn)樗麄兊摹捌牌拧笔种形沼兄苯悠鹦У男姓䴔?quán)力,。甚至不用真正動(dòng)刀,，就已經(jīng)有若干國(guó)企高管聯(lián)名承諾降薪以彰顯榜樣的力量。但其他類型公司高管過(guò)高薪酬的問(wèn)題如何解決,，一直是一個(gè)語(yǔ)焉不詳?shù)脑掝},，看來(lái)，必需的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)與市場(chǎng)同行,，在金融高管高薪的問(wèn)題上同樣如此,。 |