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針對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的備戰(zhàn)工作早在券商中全面鋪開,，業(yè)內(nèi)專業(yè)人士認(rèn)為,，除了監(jiān)管部門必須加強(qiáng)監(jiān)管外,，內(nèi)地券商還要在備戰(zhàn)中進(jìn)一步提升自身風(fēng)險(xiǎn)控制質(zhì)量。即便周邊市場(chǎng)業(yè)務(wù)體制不盡相同,，但在客戶資格的審核體系,、防火墻制度等方面較成熟的經(jīng)驗(yàn)值得內(nèi)地券商借鑒。
客戶資格需要嚴(yán)格甄別
“將來(lái)融資融券業(yè)務(wù)開閘,，客戶的甄別一定要有一套強(qiáng)硬,、嚴(yán)格的制度�,！蹦硠�(chuàng)新類券商研究部門主任表示,。如果沒(méi)有明晰的市場(chǎng)準(zhǔn)入原則，無(wú)疑將給這項(xiàng)業(yè)務(wù)未來(lái)的發(fā)展埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患,。自2006年部分券商在準(zhǔn)備融資融券時(shí),，便初擬了一些信用賬戶開立的條件，比如,，最近一年內(nèi)委托買賣成交達(dá)到一定次數(shù)等,。
據(jù)一位曾探訪過(guò)周邊市場(chǎng)的券商研究員透露，現(xiàn)在券商還沒(méi)有細(xì)化客戶資格的體系并達(dá)成一致,。
臺(tái)證證券人士以自身為例介紹了臺(tái)灣市場(chǎng)的做法,。“通過(guò)秉持‘認(rèn)人,、認(rèn)章,、認(rèn)檔’精神及‘見簽、親簽’原則,，確實(shí)審核相關(guān)文件,，落實(shí)征信授信工作，逐級(jí)簽核,，以確保安全,。具體來(lái)看，開立信用賬戶必須滿足基本,、財(cái)力,、文件三方面條件�,；緱l件中必須滿足：在開立受托買賣賬戶滿3個(gè)月,，且最近一年內(nèi)委托買賣成交10筆以上，累積成交金額達(dá)申請(qǐng)額度的1/2,，最近一年之所得及各種財(cái)產(chǎn)合計(jì)達(dá)所申請(qǐng)額度的30%等,。財(cái)力條件方面還必須備齊不動(dòng)產(chǎn)所有權(quán)復(fù)印件或繳稅稅單、最近一個(gè)月在金融機(jī)構(gòu)的存款證明,、持有三個(gè)月以上有價(jià)證券的證明,。文件條件方面，比如申請(qǐng)人提供的財(cái)產(chǎn)證明為其配偶、父母,、子女,，后者還必須為連帶保證人，要親自在契約書上簽章,，另外還有單據(jù),、其他證明文件。只有在征信無(wú)誤后,，才可以受理信用交易委托,。另外在開立信用賬戶后，臺(tái)灣同業(yè)還會(huì)根據(jù)按不同的融資,、融券限額設(shè)立等級(jí)體系,，在券商內(nèi)部設(shè)立相應(yīng)的核決權(quán)限體系�,！�
新華財(cái)經(jīng)副總裁陳松興博士曾擔(dān)任過(guò)“臺(tái)灣證券暨期貨管理委員會(huì)”（現(xiàn)為金融監(jiān)督管理委員會(huì)）法務(wù)室主任,，他認(rèn)為，最為關(guān)鍵的是券商需要建立有效的KYC（了解你的客戶）系統(tǒng),。一位內(nèi)地券商人士預(yù)計(jì),，客戶資格的審核工作很可能由券商的信用交易部承擔(dān)，而經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部只承擔(dān)客戶開發(fā)工作,，兩部門就此相互產(chǎn)生制衡力,。而且，對(duì)信用交易部的業(yè)績(jī)考核要求最重要的應(yīng)該是“不能賠”,，而不是“賺多少”,。
防火墻要深入構(gòu)建
上述人士一致認(rèn)為，在融資融券業(yè)務(wù)具體進(jìn)展中,，券商與客戶之間,、券商自身各部門之間防火墻的有效構(gòu)建是風(fēng)險(xiǎn)控制中最重要的一環(huán)。一方面是對(duì)信用賬戶的實(shí)時(shí)監(jiān)控,，防范和控管違約風(fēng)險(xiǎn),；另一方面，券商自身各部門間構(gòu)筑信息隔離墻,，杜絕信息不對(duì)稱,。
陳松興認(rèn)為，毫無(wú)疑問(wèn),，對(duì)客戶賬戶的實(shí)時(shí)監(jiān)控、管制需要嚴(yán)格的流程和IT系統(tǒng)進(jìn)行,，但需要券商保持堅(jiān)決的執(zhí)行力,。比如，對(duì)于按規(guī)則該平倉(cāng)的客戶,，就不能因?yàn)轭櫦翱蛻絷P(guān)系而手軟,，而必須要切實(shí)執(zhí)行,。
臺(tái)證證券相關(guān)人士介紹了“違約警訊”和防范違約風(fēng)險(xiǎn)的一些方法。首先特別關(guān)注以下客戶：沒(méi)有介紹人的客戶,、初次交易和不常交易的客戶,、常常匯款延遲或借款的客戶、與主力掛鉤的客戶,、委托買賣交易突爆大量的客戶,。其次隨時(shí)注意客戶情況，比如,，落實(shí)成交回報(bào),、平時(shí)保持聯(lián)系、加強(qiáng)認(rèn)識(shí)客戶,；在交易日,、交割日、扣賬日都密切注意交易和交割的進(jìn)行,；隨時(shí)掌握客戶狀況,，注意客戶盈虧、開戶,、征信等資料,；對(duì)于資券相抵且虧損較大的客戶隨時(shí)加強(qiáng)注意等；對(duì)于違約客戶一年內(nèi)不得再開戶,。
陳松興還提到,，券商自身各部門之間的信息隔離、保密工作也尤為重要,，對(duì)于剛起步的內(nèi)地券商,，這一點(diǎn)還頗有難度。尤其是內(nèi)地券商只能用自有資金和證券從事融資融券業(yè)務(wù),，如何在客戶,、信用交易部以及券商自營(yíng)、衍生產(chǎn)品,、資產(chǎn)管理等部門之間構(gòu)筑信息隔離墻,，對(duì)杜絕信息不對(duì)稱的現(xiàn)象也尤為重要。他同時(shí)指出,，鑒于融資融券制度的實(shí)施尚需要一段時(shí)間的磨合和調(diào)試,，券商有必要在這一過(guò)程中不斷學(xué)習(xí)。 |