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十一長假剛結(jié)束,，A股市場便迎來又一救市利好。此前,，市場一直認(rèn)為,，融資融券將是管理層下一步救市的最直接措施。而證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人昨天（10月5日）關(guān)于近期啟動(dòng)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的表態(tài),，則將這一利好消息明朗化,。并表示，即將推出的融資融券業(yè)務(wù)將有助于市場內(nèi)在價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制的形成,，在現(xiàn)階段不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模賣空現(xiàn)象,。
半個(gè)月出臺(tái)7大利好
從中秋節(jié)到十一長假，短短半個(gè)月的時(shí)間,，管理層已經(jīng)連續(xù)出臺(tái)了7大政策利好,。深化新股發(fā)行體制改革、密集新批6家QFII,、央行降息……一系列密集的利好組合拳的背后,，是管理層對(duì)A股市場救市的決心。而大盤也愣是從1800點(diǎn)拉回到2300點(diǎn)附近,。
十一長假期間,，國際金融市場仍然動(dòng)蕩不安。美國股市在政府出臺(tái)8500億美元救市計(jì)劃的利好下依然繼續(xù)下挫,，香港恒升指數(shù)最近一周更是下跌了1000點(diǎn)。無論是機(jī)構(gòu)還是普通投資者，大家都在忐忑不安地等待著今天A股的開盤,。但是昨天晚間,，當(dāng)融資融券這一利好消息明確后，多數(shù)投資者的反應(yīng)是：“終于吃了一顆定心丸,�,！倍侥技皺C(jī)構(gòu)人士則表示：“看到了管理層救市的堅(jiān)決態(tài)度，但利好可能會(huì)對(duì)沖周邊股市下跌的影響,，A股轉(zhuǎn)入震蕩的可能性會(huì)更大一些,。”
大券商已做好準(zhǔn)備
近期,，中國證監(jiān)會(huì)將發(fā)布證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)有關(guān)問題的通知,，對(duì)試點(diǎn)證券公司的資質(zhì)條件和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步明確。據(jù)悉,，融資融券業(yè)務(wù)將按照試點(diǎn)先行,、逐步推開的原則進(jìn)行。證監(jiān)會(huì)將根據(jù)證券公司的凈資本規(guī)模,、合規(guī)狀況,、凈資本風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)和試點(diǎn)方案的準(zhǔn)備情況擇優(yōu)批準(zhǔn)首批符合條件的試點(diǎn)證券公司，之后將根據(jù)試點(diǎn)的情況,，在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)完善辦法的基礎(chǔ)上逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍,。
而記者昨天得到的消息則是，目前,，中信證券,、海通證券等大型券商已做好準(zhǔn)備。此外,，上海,、深圳證券交易所很快也將適時(shí)公布融資融券試點(diǎn)的標(biāo)的證券的范圍和名稱。不過,，有關(guān)人士提醒投資者,，應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到融資融券的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槿谫Y融券交易既可以放大盈利,，同時(shí)也可能加大虧損,，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎考慮是否參與此項(xiàng)業(yè)務(wù)。
機(jī)構(gòu)曾布局券商股
其實(shí),，就在9月25日,，市場曾有傳聞稱，融資融券業(yè)務(wù)有望在國慶后提交方案,，“T+0”試點(diǎn)同時(shí)推出,。受此消息刺激，券商股當(dāng)天集體暴漲。其中,，中信證券和海通證券兩家漲停,，其余券商股漲幅也都超過9%。而最新的贏富數(shù)據(jù)也顯示,，自9月19日反彈以來,，基金一直持續(xù)加倉券商股。其中,，中信證券是機(jī)構(gòu)加倉力度最大的券商股,，海通證券、國金證券也是頻繁被機(jī)構(gòu)增持,。
但某私募人士對(duì)記者表示,，機(jī)構(gòu)雖提前布局了券商股，但多數(shù)都是在賭融資融券的利好出臺(tái),。對(duì)于今天券商股的走勢,，投資者不能盲目樂觀�,！耙姽馑赖目赡苄院艽�,，投資者應(yīng)小心券商股的沖高回落�,！背繄�(bào)記者
王潔
不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模賣空
中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人5日表示,，即將推出的融資融券業(yè)務(wù)將有助于市場內(nèi)在價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制的形成，在現(xiàn)階段不會(huì)出現(xiàn)一些投資者擔(dān)心的大規(guī)模賣空現(xiàn)象,。
據(jù)了解,，通過引入賣空操作，融資融券為投資者提供了新的交易方式,，改變了證券市場的單邊交易模式,，提供了規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的工具。但同時(shí),，投資者也擔(dān)心這可能會(huì)導(dǎo)致做空市場,。
針對(duì)此問題，這位負(fù)責(zé)人說,，融資融券試點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是可控的,，現(xiàn)階段融資規(guī)模會(huì)大于融券規(guī)模，市場不可能出現(xiàn)大量賣空,。
該負(fù)責(zé)人解釋說,，一方面，試點(diǎn)規(guī)定的融資融券客戶保證金比例較高,，試點(diǎn)券商還會(huì)根據(jù)自身情況提高風(fēng)險(xiǎn)控制比例,，融資融券的財(cái)務(wù)杠桿效益不是很大,。另一方面，試點(diǎn)期間,，融資融券業(yè)務(wù)資金和證券的來源為證券公司的自有資金和自有證券,，而目前在證券公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中,，貨幣資產(chǎn)比例較高,，證券資產(chǎn)比例相對(duì)較少，其中只有可供出售的金融資產(chǎn)科目下的標(biāo)的證券才可用于融券業(yè)務(wù),。
投資者需要事先以資金或證券自有資產(chǎn)向證券公司交納一定比例的保證金,，將融資買入的證券和融券賣出的資金交給證券公司。與普通證券交易不同,，融資融券交易中投資者若不能按時(shí)足額償還資金和證券,，證券公司可以強(qiáng)制平倉。
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