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昨日（10月5日），證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，將于近期啟動(dòng)證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作,，并下發(fā)試點(diǎn)通知。交易所屆時(shí)公布試點(diǎn)標(biāo)的證券范圍及名稱,，按照“試點(diǎn)先行,，逐步推開(kāi)”的原則推行，并施行窗口指導(dǎo),，以控制風(fēng)險(xiǎn),。
券商只能利用自有資金
證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人士透露，試點(diǎn)期間只允許證券公司利用自有資金和自有證券從事融資融券業(yè)務(wù),，試點(diǎn)取得成效后,，融資融券業(yè)務(wù)將會(huì)成為中國(guó)證券公司的常規(guī)業(yè)務(wù)。試點(diǎn)將根據(jù)證券公司凈資本規(guī)模,，合規(guī)狀況,，凈資本風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)和試點(diǎn)方案的準(zhǔn)備情況擇優(yōu)批準(zhǔn)首批試點(diǎn)券商，之后逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍,。試點(diǎn)范圍將兼顧不同類型和不同地區(qū)券商,。
證監(jiān)會(huì)隨后將發(fā)布相關(guān)通知，進(jìn)一步明確試點(diǎn)證券公司的資質(zhì)條件和標(biāo)準(zhǔn),，公示證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的審批內(nèi)容,、格式、標(biāo)準(zhǔn)和程序,。待通知發(fā)布之后,，符合條件的證券公司就可以遞交融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的申請(qǐng)材料。
試點(diǎn)期間,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將對(duì)申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)的證券公司實(shí)施窗口指導(dǎo),，由試點(diǎn)證券公司根據(jù)自身的實(shí)際情況,，通過(guò)適當(dāng)提高融資融券客戶的資質(zhì)條件，資產(chǎn)的門檻,，和在本公司從事證券交易的期限,，以及適度提高保證金比例和擔(dān)保比例等審慎措施。
市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)大量賣空
該負(fù)責(zé)人同時(shí)表示,，由于融資融券資金和證券的來(lái)源為券商自有資金和自有證券,，融資規(guī)模將大于融券的規(guī)模，市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)大量賣空,。
“融資融券交易對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)有諸多好處,。有助于市場(chǎng)內(nèi)在價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制的形成，也為投資者規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具,。目前是推出融資融券業(yè)務(wù)較好的時(shí)機(jī),，試點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)可控�,！钡撠�(fù)責(zé)人士同時(shí)提醒投資者,，融資融券交易既可放大盈利，亦可能加大虧損,，應(yīng)在具備投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力并熟悉業(yè)務(wù)規(guī)則后,，審慎考慮是否參與其中。
據(jù)悉,，為控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),，試點(diǎn)期間，證監(jiān)會(huì)將實(shí)施窗口指導(dǎo),，由試點(diǎn)券商通過(guò)適當(dāng)提高融資融券客戶的資質(zhì)條件,、資產(chǎn)門檻、在本公司從事證券交易的期限,，以及適度提高保證金比例和擔(dān)保比例等審慎措施,，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(馮一萌)
【市場(chǎng)反應(yīng)】
券商 尚未收到試點(diǎn)通知
此次,，融資融券終于千呼萬(wàn)喚始出來(lái),，到底哪個(gè)券商能成為首批試點(diǎn)已經(jīng)成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。國(guó)泰君安券商研究員梁靜認(rèn)為,，試點(diǎn)的門檻會(huì)比較高,，試點(diǎn)券商也應(yīng)該是從開(kāi)展業(yè)務(wù)較強(qiáng)時(shí)間的創(chuàng)新類券商中選取，而且對(duì)于融資融券的客戶也有非常嚴(yán)格的要求,，“目前來(lái)看,，中信應(yīng)該是首批試點(diǎn)券商，海通,、國(guó)泰君安,、中金公司,、廣發(fā)以及國(guó)信等凈資本排名前列的券商，存在試點(diǎn)的可能,。首批推出的券商估計(jì)3－5家,。”
不過(guò),，中信證券總經(jīng)理辦公室總監(jiān)唐臻欽昨日告訴記者,，截至昨天晚上，公司還沒(méi)有收到證監(jiān)會(huì)有關(guān)融資融券的通知或文件,，公司能否成為試點(diǎn)券商目前還不清楚,。
海通證券的一位人士昨日也表示，尚未收到證監(jiān)會(huì)有關(guān)融資融券的批文,，公司一直在做相關(guān)的準(zhǔn)備工作，目前從技術(shù)上來(lái)看已經(jīng)全部到位,，但由于融資融券的準(zhǔn)備工作比較復(fù)雜,，接下來(lái)還要接受證監(jiān)局的現(xiàn)場(chǎng)檢查。從市場(chǎng)行情來(lái)看,，融資業(yè)務(wù)可能比融券業(yè)務(wù)先推出,，額度大約在一百億元到幾千億元，這樣對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)有積極作用,。（馮一萌
趙俠）
股市 券商板塊節(jié)前“井噴”
記者了解到,，9月初,證監(jiān)會(huì)曾就《證券公司業(yè)務(wù)范圍審批暫行規(guī)定(草案)》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，明確了融資融券具體業(yè)務(wù)申請(qǐng)流程,，融資融券就此“呼之欲出”,。9月25日,市場(chǎng)有消息稱，融資融券業(yè)務(wù)有望在國(guó)慶節(jié)后提交方案,“T+0”試點(diǎn)同時(shí)推出,。受此消息刺激,券商股集體暴漲,。
節(jié)前5個(gè)交易日的數(shù)據(jù)顯示，券商板塊成為漲幅最大的板塊,，周漲幅達(dá)到36.03%,，其中漲幅最高的為太平洋，5日上漲40.65%,，券商板塊有太多利好,，稱為是游資和機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期關(guān)注的板塊。
9月22日,，在融資融券將為股市增資5000億元消息的刺激下,，券商股上演集體漲停，平均漲幅高達(dá)10.1%,。9月25日券商股強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲金融板塊,，并一度全部漲停,。券商股均漲幅8.90%，并以102.99億元的成交額穩(wěn)居各板塊之首,，貢獻(xiàn)了兩市總成交量1200億元的8.58%,。
由于近期股市井噴行情多以短命結(jié)束，此輪融資融券行情能走多遠(yuǎn),，是否會(huì)掀起節(jié)后新一輪暴漲,。國(guó)泰君安研究所所長(zhǎng)李迅雷認(rèn)為，由于假期美國(guó)股市和香港股市都出現(xiàn)了一定程度的下跌,，這給A股帶來(lái)較大的補(bǔ)跌壓力,，但由于政策的支持，A股反彈仍然可期,。
■ 名詞解釋
融資融券業(yè)務(wù)
是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出借證券供其賣出,。作為信用交易，可以分為融資交易和融券交易兩類,。與普通證券交易不同,，融資融券交易中投資者如不能按時(shí)足額償還資金和證券，證券公司可以強(qiáng)制平倉(cāng),。
■ 專家觀點(diǎn)
如果不解決上市公司一股獨(dú)大的問(wèn)題,，推出融券除了造就國(guó)有非流通股這個(gè)最大的莊家，給券商提供利息收入以外,，對(duì)于市場(chǎng)而言,，不是一箭三雕而是滿盤皆輸。
———財(cái)經(jīng)評(píng)論員 葉檀
融資融券需要具體規(guī)則來(lái)加強(qiáng)監(jiān)管,。美國(guó)投行此番出事,，很大原因在于沒(méi)有解決好融資融券風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題，需引以為誡,。
———北大金融與證券研究中心主任 曹鳳岐
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