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作為A股市場的期盼之一，內(nèi)地融資融券終于從“傳聞”變成官方公告,。中國證監(jiān)會五日宣布啟動融資融券試點,，正式通知和相關(guān)細則近期發(fā)布。有關(guān)人士透露,，大部分大藍籌都應在融資融券標的證券的范圍之內(nèi),。官方則充滿信心地表示，在試點取得成效后,，融資融券將成為中國證券公司的常規(guī)業(yè)務,。
為何融資融券如此牽動股市信心？蓋因其標志著內(nèi)地股市引入“做空機制”,，為A股有史以來的“單邊市”劃上了歷史句點,。簡言之，融資融券就是證券公司向客戶出借資金,，供其買入證券,，或出借證券，供其賣出證券,。其中“融券”的推出,，將催生新的交易策略。
融資融券“上馬”再顯管理層挺市決心,。繼節(jié)前三大救市利好釋出,，內(nèi)地十一長假期間，隨著美國七千億救市方案通過,，中國央行表示已與有關(guān)監(jiān)管部門制定應對預案,，以減少金融危機影響并維護資本市場秩序。節(jié)前市場再次傳聞融資融券獲批,，長假結(jié)束前夜即得到監(jiān)管層證實,。
利好節(jié)奏密集，盡管融資融券試點涉及資金及證券規(guī)模并不足以明顯影響股市,，但大部分市場人士均認為,，系列舉措至少在信心上給投資者以持續(xù)提振。
融資融券利好幾何,？此間專家認為,，其一,，融資融券可在一定程度起到“股價穩(wěn)定器”的作用,，避免長期以來“低買高賣”以獲利差的單邊做多格局,，增強市場供求彈性，調(diào)節(jié)“超買”和“超賣”,。
其二,，可增加市場流動性。在單邊市中,，尤其是單邊下跌行情,，依靠股票上漲獲利模式難以維系，市場信心大挫,，流動性大減,，而融資融券交易可放大資金和證券供求，增加流動性,，活躍市場,。
其三，本次融資融券試點僅限券商自有資金和自有證券,，有機構(gòu)預計市場成熟后,，還可出現(xiàn)政策限制的放寬。
中證監(jiān)有關(guān)負責人五日在此間表示,，融資融券試點是中國資本市場基礎(chǔ)制度性建設一項重要措施,，為當前的證券市場注入新的活力。渤海證券研究所分析師甚至說,，中國股市太需要雙邊交易機制,，融資融券若在兩年前推出，則可避免去年高至六千余點的單邊上漲,。
融資融券試點風險幾何,？監(jiān)管層表示，眼下股指低位,，利于控制風險,，正是推出的好時機。針對市場擔憂,，證監(jiān)會有關(guān)負責人表示,，試點將力避風險，保持窗口指導,，券商可采取多種審慎措施防范風險,；加之客戶保證金比例較高，財務杠桿效應并不大,，風險可控,；此外，由于融資融券資金和證券的來源為券商自有資金和自有證券,，融資規(guī)模將大于融券的規(guī)模,，市場不會出現(xiàn)大量賣空,。
融資融券利好能否再次催漲股市？分析師稱,，盡管融資融券正式啟動,，對于數(shù)度漲落的券商股是重大利好，但長假期間美股與亞太股市均經(jīng)歷下跌,，節(jié)后A股或面臨補跌壓力,，融資融券新政則有望挺市。但A股后市走勢,，基本面仍是最大影響要素,。
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