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“電用煤價(jià)格仍在上漲,，火電企業(yè)依舊在承受壓力�,！敝袊A能集團(tuán)高級(jí)經(jīng)濟(jì)師張安華7月22日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》如是說,。
限價(jià)“有行無市” 電煤月漲百元
繼7月14日漳澤電力(000767,)公布中期預(yù)虧2.3億元后，7月15日,，華能國際(600011,)發(fā)布中期預(yù)虧公告,。中信證券(600030,)指出,，這是華能國際(600011,)歷史上的首次預(yù)虧,，這也標(biāo)志著火電企業(yè)中報(bào)大面積虧損的到來。
華能國際在預(yù)虧報(bào)告中指出,，發(fā)電用煤價(jià)格的大幅上漲是出現(xiàn)預(yù)虧的主要原因,。在6月19日，國家限定了電力煤的出礦價(jià)后,，這種情況是否會(huì)得到緩解呢,？
中國華能集團(tuán)高級(jí)經(jīng)濟(jì)師張安華在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，目前電用煤價(jià)格依舊在上漲,，6月19號(hào)的限價(jià)令僅限制了電煤的出礦價(jià)格,，其他用煤行業(yè)供應(yīng)煤價(jià)格沒有受到影響，因此煤炭供應(yīng)方傾向于將煤賣給其他的用煤行業(yè),。如果火電企業(yè)堅(jiān)持以6月19日的限價(jià)來和煤炭供應(yīng)方交易,，煤炭供應(yīng)會(huì)不予供應(yīng)。因此,，目前多數(shù)火電企業(yè)的購煤價(jià)格仍是與供應(yīng)方協(xié)商確定,，不受6月19日最高限價(jià)的限制。
張安華告訴《證券日?qǐng)?bào)》,，從6月19日到7月22日期間,，火電企業(yè)的用煤價(jià)格平均每噸上漲了100元，部分火電企業(yè)用煤每噸上漲了200元,。在成本壓力下,，部分火電企業(yè)的流動(dòng)資金出現(xiàn)困難，據(jù)張安華透露,，已有部分火電企業(yè)開始貸款買煤,。
華電國際(600027,)證券部在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，
6月19日之后,，成本壓力并沒有緩解,，電煤的價(jià)格持續(xù)上漲，如果用限定價(jià)格與供應(yīng)方交涉,，結(jié)果一般都是難以成交,。此外,，即使是此前簽訂的合同煤，也時(shí)常有拖欠和不按時(shí)交貨的現(xiàn)象,。因煤炭合同的特殊性,，合同的約束力較差，只能接受供應(yīng)方的即時(shí)報(bào)價(jià),。針對(duì)這種情況,，雖然華電國際(600027,)也采取了一些措施，利用多渠道進(jìn)行采購,、利用規(guī)�,；黾由a(chǎn)效率，但目前來看,，這些做法對(duì)于成本控制收效甚微,。
華泰證券行業(yè)分析師王廣舉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》表示，6月19日的限價(jià)令主要是針對(duì)電煤的出廠價(jià),，對(duì)于流通環(huán)節(jié)的約束較小,，因此電煤的價(jià)格實(shí)際上并沒控制住，從6月19日到7月22日,，電煤的價(jià)格每噸已上漲100元到200元,。電煤屬于動(dòng)力煤，化工,、水泥等行業(yè)也同樣需要?jiǎng)恿γ�,，因此，供�?yīng)方喜歡將煤出售給這些沒有價(jià)格限制的行業(yè),。
對(duì)于合同煤不兌現(xiàn)的問題,，王廣舉指出，一些中小煤炭企業(yè)存在著這樣的問題,，但如中國神華(601088,),、中煤能源(601898,)等大型企業(yè)一般信用較好，應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)類似問題,。對(duì)于合同煤未兌現(xiàn)卻鮮出現(xiàn)對(duì)簿公堂的現(xiàn)象,，王廣舉表示，煤,、電企業(yè)一般都維系著長期合作的關(guān)系,，對(duì)簿公堂是誰也不愿看到的局面，解決這個(gè)矛盾還需要國家出臺(tái)相關(guān)政策,，對(duì)兌現(xiàn)率進(jìn)行進(jìn)一步的約束,。
提價(jià)效果有限 電企處境艱難
在煤炭價(jià)格上漲的同時(shí)，國家在7月1日上調(diào)了電網(wǎng)價(jià)格,，但這種調(diào)整對(duì)扭轉(zhuǎn)火電企業(yè)虧損的效果似乎有限,。張安華表示,，對(duì)于華能國際6月19日以來因煤價(jià)上漲造成的虧損，還沒有統(tǒng)計(jì),。但他指出,，以每千瓦時(shí)上調(diào)2.5分來計(jì)算，這樣的“補(bǔ)貼”僅能彌補(bǔ)四分之一的損失,。
華電國際證券部指出,，目前來看，電價(jià)上漲5%,，僅能彌補(bǔ)煤價(jià)上漲的10%,。目前一些小電廠因成本壓力，都已經(jīng)停產(chǎn),，為了彌補(bǔ)空缺,，幾家國家大型發(fā)電集團(tuán)加大了發(fā)電量，從華電國際自身角度來看,，正處于盈利與虧損的臨界點(diǎn)，目前尚能支撐,。如果煤價(jià)持續(xù)上漲這個(gè)臨界點(diǎn)將會(huì)被打破,。
“限價(jià)令”沒有完全控制住電煤價(jià)格，中信證券(600030,)認(rèn)為,，在這種情況下,，僅國電電力(600795,)、國投電力,、廣州控股(600098,)等少數(shù)含有水電或相關(guān)多元化的上市公司能夠幸免,。國投電力7月22日在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，國投電力的水力發(fā)電占到總發(fā)電量的10%,，目前公司尚處于盈利狀態(tài),，但仍能感受到來自煤炭價(jià)格的壓力。
不過,，國泰君安行業(yè)分析師王威對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》表示,，6月19日后，火電企業(yè)的虧損,，實(shí)際上是收窄了,，未來火電虧損趨緩的趨勢(shì)會(huì)更明顯。他指出,，在2007年,，煤價(jià)開始上漲時(shí)，國家似乎已經(jīng)開始籌備相關(guān)措施,，但那時(shí)由于種種原因,，決定2008年再進(jìn)行調(diào)整,，而2008年初以來的通脹問題給調(diào)整帶來了難度，一直到6月,，電,、煤價(jià)格的矛盾到了一個(gè)臨界點(diǎn)，國家才于6月19日出臺(tái)了相關(guān)措施,。王威指出,，奧運(yùn)過后，下半年的CPI回落,，國家可能會(huì)進(jìn)一步作出調(diào)整,，比如讓符合相關(guān)條件的中小煤礦重新投產(chǎn)，按照既定的方案對(duì)電價(jià)進(jìn)行調(diào)整,，并且不排除實(shí)現(xiàn)煤電聯(lián)動(dòng)的可能,。
華泰證券行業(yè)分析師王廣舉也表示，火電企業(yè)的壓力比較大,，但很有可能在下半年有所減緩,。他指出，從近期來看,，電用煤的價(jià)格在逐漸收窄,。最近一個(gè)月電用煤價(jià)格的漲幅已經(jīng)收窄到10%到20%，此前的每月漲幅在50%以上,。從國際情況來看,，價(jià)格也有所回落，預(yù)計(jì)火電企業(yè)的壓力將會(huì)趨緩,。另外,，他認(rèn)為，在目前火電企業(yè)的壓力面前,，國家很有可能出臺(tái)進(jìn)一步的限令,，比如對(duì)合同兌現(xiàn)率進(jìn)行制約、對(duì)流通環(huán)節(jié)的電用煤價(jià)格進(jìn)行限定等,。
但中信證券行業(yè)分析師王野認(rèn)為,，進(jìn)一步的限制不能解決問題，在價(jià)格問題上,，政府應(yīng)該適當(dāng)放松管制,。王野在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，6月19日的“限價(jià)令”似乎成效不佳,，他認(rèn)為,，應(yīng)該用市場(chǎng)的手段去解決問題，這樣才能促進(jìn)行業(yè)間的良性運(yùn)行,。 |