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破解小企業(yè)貸款難，能否在金融創(chuàng)新上有所作為,？從昨日舉行的工商銀行分行行長(zhǎng)工作會(huì)議上傳出消息,，該行在下半年明確給予小企業(yè)的信貸規(guī)模不得調(diào)劑使用的同時(shí)，將探索通過小企業(yè)資產(chǎn)證券化,、小企業(yè)集合債券等創(chuàng)新方式,，多渠道支持小企業(yè)合理資金的需要。
光大證券銀行業(yè)分析師金麟在接受本報(bào)記者采訪時(shí)稱,，“這可能令人聯(lián)想起曾被熱烈討論的中小企業(yè)貸款證券化一事,，不過這事現(xiàn)在沒有可能成行�,！�
銀監(jiān)局促進(jìn)措施作用不大
數(shù)據(jù)顯示,，今年上半年，工商銀行有融資余額的小企業(yè)客戶數(shù)量繼續(xù)增加,，小企業(yè)融資余額已達(dá)3218億元,，比年初增加300億元。截至2008年6月末,，上海市中資銀行的小企業(yè)貸款余額為289.56億元,，比年初增加26.78億元，增長(zhǎng)10.19％,，增速比全部貸款增速高出1.04個(gè)百分點(diǎn),；同比增加50.96億元，增長(zhǎng)21.36％,。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，小企業(yè)信貸目前的缺口仍較大,，在從緊貨幣政策中受到的傷害，遠(yuǎn)大于大企業(yè),。銀監(jiān)會(huì)主席劉明康在銀監(jiān)會(huì)2008年中工作會(huì)議上要求,，商業(yè)銀行革新機(jī)制，努力支持符合條件的小企業(yè)渡過難關(guān),，盡可能以不低于年度信貸平均增速,，單獨(dú)安排小企業(yè)的信貸規(guī)模。
“銀監(jiān)局的措施,，可能只有建立違約信息共享更具實(shí)際效力,，而其他機(jī)制的設(shè)立尚缺乏長(zhǎng)效的激勵(lì)�,！苯瘅胂虮硎�,，這更多體現(xiàn)的是監(jiān)管部門對(duì)解決中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀的積極態(tài)度。
中小企業(yè)貸款證券化難成行
2006年,，建行和國開行信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)成功后，有人指出,，隨著監(jiān)管部門對(duì)中小企業(yè)融資難問題的關(guān)注,，利用中小企業(yè)貸款證券化活化中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的制度設(shè)計(jì)會(huì)逐步浮出水面。
不過,，中小企業(yè)貸款證券化的設(shè)計(jì)目前仍處于設(shè)想階段,。金麟認(rèn)為，中小企業(yè)貸款資產(chǎn)證券化無法開展主要基于以下兩點(diǎn)：
第一,、在我國缺乏合適的資產(chǎn)證券化的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),，即便評(píng)級(jí)了，也沒有辦法讓中小企業(yè)貸款證券以一個(gè)更好的方式流通起來,。
第二,、中小企業(yè)貸款體現(xiàn)的是債權(quán)，債權(quán)的收益率是有限的,，在承擔(dān)巨大風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)只能假設(shè)固定收益的回報(bào)率,，這樣的證券在市場(chǎng)上沒有競(jìng)爭(zhēng)力，發(fā)了也沒人買,。
曾參與上海銀監(jiān)局資產(chǎn)證券化項(xiàng)目研究的某位負(fù)責(zé)人也認(rèn)為,，中小企業(yè)貸款搞資產(chǎn)證券化，在目前的條件下是絕不可能的,。次貸危機(jī)后,，非優(yōu)資產(chǎn)證券化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)放大很令監(jiān)管層擔(dān)心，連政府的某些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化都被暫停,，更別提拿中小企業(yè)貸款這樣的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)去證券化了,。
“所以,，要解決中小企業(yè)融資難的問題需要更多依賴長(zhǎng)效的政策向?qū)А,！苯瘅胱詈笳f道,。 |