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近日,，決策層對浙江民企展開密集調研，傳遞了其對中小企業(yè)困境的高度關注（《第一財經日報》,，2008年7月9日）,。在宏觀經濟走勢撲朔迷離的當下，這些風向標式的舉措引發(fā)了各界對宏控調整的廣泛聯(lián)想,。
應該注意到,，在貨幣政策和貿易政策從緊的背景下，中小企業(yè)受到了首當其沖的影響,。銀根收緊凸顯了中小企業(yè)在正規(guī)金融部門的融資弱勢,，而國外需求的下降和國內“促平衡”的貿易政策也減少了以出口為導向的盈利空間。由此而來的政策建議集中于,，放松貨幣政策,，同時將外貿政策重新調回到全面鼓勵出口上來。
盡管如此,，筆者認為,，當前放松金融調控的調控還未成熟，至少貨幣政策仍應將控制通脹作為其首要任務,。從國際上看,，此輪通脹是繼1970年以來最嚴重的一輪通脹周期，中國的通脹有其全球背景,，不太可能是一個短期現象,。從國內看,，食品能源價格的上漲，部分原因是糾正過去收入分配結構失衡和產業(yè)結構失衡的結果,，具有一定合理性和可持續(xù)性,。此外，今年后半年物價壓力下降的主要原因在于翹尾效應的顯著下降,，這并不意味著物價形勢已獲根本逆轉,。
那么，如何在緊縮調控的背景下緩解中小企業(yè)的融資困境,？
首先,，適時調整緊縮貨幣政策方式，變數量型工具為價格型工具,。同樣是緊縮貨幣政策工具,，如果采取價格型工具，資金配置結構將更有利于中小企業(yè),。在信貸規(guī)�,？刂茣r，中小企業(yè)基本被排斥在正規(guī)金融部門之外,，而如果提升貸款利率（同為緊縮政策），中小企業(yè)在信貸市場上的競爭力就會體現出來,，并更容易獲得貸款,。
其次，改革現有的金融體制,，支持民間金融的規(guī)范化實體化,。中小企業(yè)的金融需求靈活多樣，各國均存在中小企業(yè)的融資困境,。一個辦法是充分利用現實中大量存在的民間金融在中小企業(yè)融資中的作用,，通過正規(guī)化實體化來控制民間金融的信用風險，降低借貸利率,。諸如小額貸款公司這類金融機構,，將有可能成為充裕的民資和中小企業(yè)之間的橋梁。
再次,，發(fā)展更多的旨在支持中小企業(yè)的金融創(chuàng)新,。可以借鑒國際經驗,，設立產業(yè)發(fā)展基金,，引導發(fā)行小企業(yè)集合債，創(chuàng)設風險投資引導基金等,。
除金融政策之外,，有關部門可以組織一些針對中小企業(yè)的政策性貸款,，尤其應考慮對部分企業(yè)給予一定的財稅優(yōu)惠,。筆者建議,，出口退稅率調整可細分行業(yè)，對出口企業(yè)有壓也有保,。作為一種積極的財政政策,，在WTO規(guī)則許可的前提下提高出口退稅針對性強,，比放松整個宏調基調的副作用也要小得多。 |