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摩根斯坦利分析報告斷言，越南可能爆發(fā)類似1997年的金融危機,。越南真是全球金融危機率先倒下的第一塊多米諾骨牌嗎,？———
越南當(dāng)?shù)貢r間6月9日上午10點35分，越南基準(zhǔn)指數(shù)(VNIndex)再挫1.3%,，報收379.12點。這是自5月5日下跌以來,，越南股市連續(xù)23個交易日走陰,。昨天，越南財政部發(fā)布通告表示,，越南國有企業(yè)進行金融投資須獲得總理阮晉勇批準(zhǔn),，意在通過加強對國有企業(yè)投資的監(jiān)管確保國有資金使用得當(dāng)。
越財政部指出,，計劃投資股市,、銀行業(yè)務(wù)的國企須獲總理批準(zhǔn)。目前,，越南63家國企在證券,、地產(chǎn)等領(lǐng)域總投資約4.55億美元。越資本投資管理公司負(fù)責(zé)人表示,，今年以來,，東南亞國家的通貨膨脹率超過了25%，預(yù)計第四季度可能會觸頂30%,。上周,，越南政府將今年經(jīng)濟增幅由9%下調(diào)至7%。
今年越南股市腰斬
上周五,，越南股市股指報384.24點,，較去年最高點1170點縮水67%。成為全球今年表現(xiàn)最差股市,。
2006年,，越南股市以144%的累計漲幅“笑傲江湖”。截至今年3月12日的兩年時間內(nèi),，越南基準(zhǔn)指數(shù)（VN指數(shù)）暴漲了近5倍,。2006年越南國內(nèi)生產(chǎn)總值約573億美元，GDP增長率為8.17%，人均國內(nèi)生產(chǎn)總值約722美元,。截至2006年底,，外國累計在越投資協(xié)議金額600億美元，協(xié)議項目6813個,。外資的大量進入,，對越南通貨膨脹起了直接的推動作用。
而越南政府對外資持有上市公司股票上限放寬至49%加速了海外熱錢潮涌淘金,。越南股市總市值在不到兩年時間內(nèi)從原來的區(qū)區(qū)10億美元火速膨脹到200億美元,，股指從120點飛奔至約1200點。2007年1月,，指標(biāo)股平均市盈率高達(dá)73倍,。股市剽悍，樓市也狂躁,。兩年內(nèi),，胡志明市房價從每平方米200多美元漲了三倍。隨著今年股市暴跌,，樓市也一蹶不振,。
更為意想不到的是，股指已經(jīng)腰斬的胡志明證券交易所居然遭遇機械故障,，從5月27日起因“電腦技術(shù)原因”休市三天,，而在30日恢復(fù)交易首日，大量拋盤潮涌,，將股指再次推向深淵,。
放任通脹導(dǎo)致經(jīng)濟困境
鵬博通訊社分析師指出，越南目前面臨很嚴(yán)峻的金融市場動蕩,。越南5月份CPI指數(shù)超過25%,。為抑制高通脹，越南央行5月19日將基準(zhǔn)利率提高到12%,，但此舉又導(dǎo)致資本市場連續(xù)暴跌,，并連累經(jīng)濟實體部門。
分析師指出,，連續(xù)狂挫的越南股市將加速海外基金賣出當(dāng)?shù)毓煞�,，而�?dāng)?shù)卣畬θ绾我种乒墒欣^續(xù)跳水“反應(yīng)遲鈍”。美林證券亞太債券策略分析師馬克指出,，越南政府以提高利率抑制通脹,，這可能會引發(fā)今年越南股市暴跌甚至殃及全球市場。
從去年底開始,，越南通脹初現(xiàn)端倪,。當(dāng)時糧食,、能源價格快速攀升。但當(dāng)時正值越南一些國有企業(yè)完成重組,，越南政府和國企均不愿就此采取的控制投資規(guī)模等舉措使“整合”結(jié)果半途而廢,，因此，政府放任通貨膨脹,，未采取任何有效舉措抑制經(jīng)濟過熱,，最終導(dǎo)致今年股指腰斬、樓市跳水,、通脹加劇,、貨幣貶值等困境。
越南盾迅速貶值
去年10月,，1美元兌換16000越南盾,，1元人民幣兌換1960越南盾；如今1美元兌換16330越南盾,，1元人民幣兌換2300越南盾了,。高盛發(fā)布分析報告認(rèn)為，越南盾的跌勢還將加速,。德意志銀行則認(rèn)為，未來數(shù)月內(nèi)越南盾會再貶值30%,。
5月30日,，惠譽國際評級將越南主權(quán)基金的債券評級從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，越南主權(quán)信用的下降,，有可能引發(fā)大量外資的抽逃,，從而再度刺激越南盾繼續(xù)貶值，如此惡性循環(huán),，越南經(jīng)濟狀況堪憂,。
據(jù)越南通訊社報道，2007年1至11月,，越南逆差105億美元,，同比增長142%。由于進口成本的飆升,，越南貿(mào)易赤字在今年前4個月內(nèi)已經(jīng)增長兩倍,，赤字?jǐn)?shù)額達(dá)到了進出口總額的六成。
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第一訪談 |
羅杰斯：越南股指腰斬是對過去幾年狂熱的修正 | |
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采訪：本報記者楊青
被訪人：前量子基金合伙人,、商品大王羅杰斯
記者：越南股市連續(xù)下挫,，是否會導(dǎo)致“崩盤”？
羅杰斯：越南股市過去幾年持續(xù)走牛,，今年出現(xiàn)大幅下挫,，股指腰斬實際上并非是不同尋常的事情,。這只是市場對過去持續(xù)高溫的嚴(yán)重修正。越南通脹嚴(yán)重而政府并不試圖遏制,，最終通脹失去控制,，現(xiàn)在只能采取“狠招”抑制過度通脹。
記者：有分析師指出,，越南股市連續(xù)下跌會引發(fā)新一輪亞洲金融危機,，您是否同意這一觀點？為什么,？
羅杰斯：我不知道這一狀況會持續(xù)多久,，也不知道是否會危及亞洲其他國家。我個人認(rèn)為,，目前幾乎沒有境外投資者在越南股市投資,，主要是本地投資者“受害最深”；同時幾乎很少有越南投資者在海外投資,，因此,，越南股市對境外影響甚微。
亞洲其他市場也許會遭遇同樣困境�,，F(xiàn)在全世界各國都在“對抗”通貨膨脹和流動性過剩兩大頑癥,。如印度尼西亞、馬來西亞,、印度,、中國等，現(xiàn)在都面臨很大困境,，即他們都試圖控制價格,，但很可能這一狀況不會持續(xù)太久。一旦價格控制“之手”撤離,，真正的通貨膨脹將引發(fā)價格暴漲,。從歷史上看，價格控制不會奏效,，往往最終會讓事情變得更糟,。因此同樣的事情還會在今后發(fā)生。 | | |