5月30日，惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)將越南主權(quán)基金的債券評(píng)級(jí)從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，而此前一天,，摩根士丹利也對(duì)越南金融做出了消極,、悲觀的評(píng)價(jià)。自今年以來,，越南股市累計(jì)下挫已超過55%,，5月份越南按年率計(jì)算的通脹率飆升至25.2%的水平。
直到去年下半年,，越南還是世界投資機(jī)構(gòu)的寵兒,。如此迅速地從成功巔峰跌入悲劇谷底，首先在于越南政府犯了“一犬搏二兔”的理想主義錯(cuò)誤：既希望大量引進(jìn)外資,，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展,，又想肥水不流外人田，竭力扶植國(guó)營(yíng)企業(yè)“做大做強(qiáng)”,，結(jié)果導(dǎo)致金融信貸政策過于寬松,，攤子鋪得太大，經(jīng)濟(jì)過熱難以遏制,。
去年底,，糧食、能源價(jià)格均出現(xiàn)大漲,，此時(shí)當(dāng)局本應(yīng)采取有力措施做出反應(yīng),，控制投資規(guī)模，遏制經(jīng)濟(jì)過熱,，避免通貨膨脹和金融,、經(jīng)濟(jì)危機(jī)；但越南政府和那些新整合組建,、正欲大干一番的大型國(guó)有公司等既得利益階層卻都不愿在此時(shí)半途而廢,。年初一些官方經(jīng)濟(jì)學(xué)家公開表示，不考慮削減低息貸款,。這種猶豫不決白白貽誤了控制經(jīng)濟(jì),、金融崩盤的最佳時(shí)機(jī)。
一些國(guó)際游資的投機(jī)行為也助長(zhǎng)了這一危機(jī),。2007年1月,，股市指標(biāo)股平均市盈率就已高達(dá)73倍。但越南股市監(jiān)管部門沉醉于“世界增長(zhǎng)率最高股市”的榮耀光環(huán)不能自拔,，放任甚至鼓勵(lì)國(guó)外游資入場(chǎng),，結(jié)果這些游資入場(chǎng)后重施當(dāng)年東南亞金融危機(jī)的故技，對(duì)股匯市雙向做空快速套利,，令越南金融產(chǎn)品遭逢滅頂之災(zāi),。
應(yīng)該說,，越南官方也采取了一系列措施，力圖控制危機(jī),。但一方面,，官方和既得利益者不想放棄“改革成果”，前跋后慮,，猶豫不決,；另一方面，一些措施顯得迂闊無當(dāng),，甚至適得其反,。如不久前越南央行宣布將越南盾對(duì)美元匯率浮動(dòng)值放大到2%，此舉造成民間和股市的恐慌,，不但令股市大跌,，還促使老百姓大量拋售越南盾，搶購(gòu)美元和黃金,，導(dǎo)致通貨膨脹的加劇和越南盾的貶值,。
越南所遇見的這些問題，在中國(guó)都不同程度地已經(jīng),、正在或即將發(fā)生,。今年以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也同樣碰到了諸如CPI居高不下,、投資過熱難以控制和國(guó)企改革,、人民幣匯率改革等也面臨進(jìn)退兩難的取舍問題，境外游資同樣虎視眈眈,。因此，我們不但應(yīng)知越南悲劇之所以然,，更應(yīng)隨時(shí)警惕這種悲劇的重演,。 |
|