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| 長期持有中國聯(lián)通的理由（600050） |
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| 2007-03-30 周佛郎 來源:經(jīng)濟參考報網(wǎng) |
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（600050）中國聯(lián)通：公司是我國唯一的綜合電信服務運營商，也是全球第二大CDMA網(wǎng)絡運營商,，同時在上海,、香港和紐約等三地同時上市。因為為了備戰(zhàn)奧運會我國3G牌照發(fā)放也進入倒計時,，作為最主要的3G運營商,，3G牌照的發(fā)放必將對其股價產(chǎn)生深遠影響，所以此潛在大利好支持其股價中長線走牛,。
主流機構(gòu)看好新基金配置首選
比價偏低
股票市場中股價的漲跌,，就是來自于市場中個股相互比價效應。（600050）中國聯(lián)通特別是作為壟斷經(jīng)營有著龐大消費群體的大藍籌股,，其發(fā)展前景具備長期投資條件,。該股是最為典型的3G概念龍頭，更是滬深兩市目前最重要的權(quán)重藍籌品種。隨著中國移動的回歸,，中國聯(lián)通的內(nèi)在價值后市就面臨著重新挖掘的空間,。作為滬深兩地上市股票中目前流通盤最大的股票，對指數(shù)的影響也舉足輕重,，尤其是公司3G題材所帶來的想象空間,，為市場提供了新的炒作思路。截止2月5日,，共有27家機構(gòu)對聯(lián)通業(yè)績做出預測,，其中中信證券調(diào)研報告買入評級目標價為6.00元長城證券跟蹤報告中目標價保守情況5元，樂觀情況8元,，公司目前股價4.73元,，27家機構(gòu)中7家強烈看漲，14家看漲,，5家看平,。可見主流機構(gòu)對該股看好的程度,！而我們根據(jù)中國聯(lián)通在海外上市股價看,，截止2月13日，中國聯(lián)通在美國資本市場的股價為13.34/股,；在香港資本市場的股價為10.22/股,；同行業(yè)的中國移動在香港股價更是高達72.65/股；相比之下A股市場上的中國聯(lián)通股價不到6元/股,，比價嚴重的偏低,！所以其后市也就必將成為新資金的投資首選，尤其是管理層又新審批500億新基金后,，新基金的配置行動中也必將引發(fā)聯(lián)通股價飆升,！
盈利能力繼續(xù)提升
未來發(fā)展值得期待
中國聯(lián)通擁有GSM和CDMA兩張網(wǎng)絡：截至2005年12月底，GSM網(wǎng)絡與118個國家或地區(qū)的248家運營商,、CDMA網(wǎng)絡與15個國家或地區(qū)的18家運營商開通了國際漫游,；GSM和CDMA網(wǎng)絡無線接通率分別達到98.7%和99.8%。在廣度覆蓋和深度覆蓋上全面達到與競爭對手"旗鼓相當"的精品網(wǎng)絡目標,，部分地區(qū)實現(xiàn)超越,。CDMA用戶可以享受到基于先進的CDMA1X平臺的豐富多彩的增值業(yè)務，在2.75G的先進網(wǎng)絡上得到準3G的享受,。公司實際控股的聯(lián)通運營公司是中國唯一一家獲準運營CDMA業(yè)務的公司,，截至05年底CDMA無線容量累計超過7000萬戶，為世界上規(guī)模最大的CDMA網(wǎng)絡,；截止06年11月30日,公司的GSM用戶達10497.1萬戶,CDMA用戶達3613.2萬戶；另外,，公司以"世界風"為品牌的GSM和CDMA雙模手機業(yè)務于04年內(nèi)成功推出并快速發(fā)展,，截至05年12月31日止,，"世界風"雙模用戶達到25.4萬戶。06年10月,，中國聯(lián)通(澳門)拿下澳門3G牌照,，將獲準經(jīng)營當?shù)氐腃DMA2000
1X公共地面流動電信網(wǎng)絡及提供相關(guān)的電信服務，有效期至2013年值得注意的是對未來發(fā)展有重要意義的無線數(shù)據(jù)增值服務以及3G業(yè)務,，中國聯(lián)通近來也有巨大的進展,。因此新增用戶的增加以及無線數(shù)據(jù)業(yè)務的順利拓展，增強了中國聯(lián)通的盈利能力,，未來發(fā)展值得期待,。
二級市場上，公司股價經(jīng)過連續(xù)的調(diào)整后,，在大藍籌群體已經(jīng)成為戰(zhàn)略稀缺資源,，在大量活躍資本眼中其戰(zhàn)略地位仍然非常突出。
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