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中國銀行（601988），其作為中國經(jīng)濟體的代表,，是大國崛起的一面旗幟,，戰(zhàn)略價值極其突出，同時作為兩市質(zhì)地絕對優(yōu)秀的兩只最大的權(quán)重股之一,，未來上升空間巨大,。
一 中國銀行遍布全球的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)資源
中國銀行（601988），是國有四大銀行之一,，它是目前國內(nèi)擁有包括銀行,、保險、證券等金融資產(chǎn)在內(nèi)的完整混業(yè)經(jīng)營平臺的綜合金融服務提供商,，公司在全球27個國家和地區(qū)設(shè)有600多間分行,，子公司及代表處覆蓋了紐約，倫敦,，東京,，香港，法蘭克福和新加坡等主要國際金融中心,。在國內(nèi)擁有32家一級分行,，288家二級分行及10698家分支機構(gòu)，11600部自動服務設(shè)備,，超過580個自助銀行,，其中有45％集中在長江三角洲，珠江三角洲和環(huán)渤海地區(qū),，63.9％的境內(nèi)分支機構(gòu)分布在城市地區(qū),。中國銀行的最初經(jīng)營定位重點是外匯業(yè)務，因此相對于其他國有銀行，中國銀行的外匯業(yè)務相對突出,。是國內(nèi)銀行外匯業(yè)務的絕對領(lǐng)先者,，中國銀行擁有的完整混業(yè)經(jīng)營平臺將使得它更快、更直接地受益于即將到來的金融混業(yè)經(jīng)營,。同時,，中行也是國內(nèi)最大的國際業(yè)務銀行。這使得它能受益于中國經(jīng)濟的全球化,。隨著我國對外開放的步伐的加快,，與世界各國的貿(mào)易往來也越來越頻繁，以及中國外匯市場的完善,，中國銀行將比國內(nèi)其它銀行更有經(jīng)驗參與國際業(yè)務和規(guī)避風險,。而中國銀行遍布全球的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)資源，和百年歷史的國際知名度,，更是目前其他銀行難以比擬的,。
二 金融和稅收改革的最大受益者。
中國銀行（601988）,，公司持有中銀香港65.87％的股權(quán),，中銀香港是香港第二大銀行，截至06年6月末擁有分行共302家,，其中香港分行287家,。中銀香港在香港還擁有兩家持牌商業(yè)銀行子公司南洋商業(yè)銀行和集友商業(yè)銀行；在澳門擁有子公司大豐銀行,。并與匯豐,、渣打同為港元發(fā)鈔行，是中國銀行最強大的海外經(jīng)營實體,。香港是亞太著名的國際金融中心,，公司將借助中銀香港分享香港金融業(yè)繁榮發(fā)展的成果。作為在雙幣信用卡領(lǐng)域更具優(yōu)勢的金融服務提供商,，公司的銀行卡業(yè)務保持高速發(fā)展,。截至06年6月末，境內(nèi)行累計發(fā)行長城人民幣借記卡9463.38萬張,，中銀長城卡703萬張,，中銀信用卡109萬張，分別比去年同期增長15.2％,，12.5％和561％,。外卡收單交易額實現(xiàn)104.82億元，同比增長16.6％,。長城人民幣卡直消額實現(xiàn)651億元,，同比增長47.7％,。公司以打造中國“最佳銀行”為目標，力求實現(xiàn)可持續(xù)的盈利和業(yè)務質(zhì)量的提高,。致力于成為大型企業(yè)和富裕個人客戶主要選擇的中國金融服務企業(yè),，并將中國銀行建設(shè)成為全球領(lǐng)先的金融服務公司。中國銀行通過子公司從事投資銀行及保險業(yè)務,，商業(yè)銀行,、投資銀行及保險業(yè)務組合，建立了全方位金融業(yè)務平臺,，讓中行能夠為客戶提供綜合服務,。隨著混業(yè)經(jīng)營政策的放開，投資銀行,、保險等業(yè)務所占比重將逐步上升,，公司將能夠更早地利用政策放開帶來的業(yè)務機會，發(fā)揮不同業(yè)務之間的協(xié)同效應,。
三 金融創(chuàng)新力推大盤藍籌股
中國銀行（601988）,，
隨著中國金融業(yè)的全面對外開放，估值標準和投資理念加速了與國外接軌的步伐,。從成熟的資本市場看到,，銀行業(yè)作為一個國家經(jīng)濟發(fā)展中的中流支柱,，銀行股的股價估值一般都會超過其他行業(yè)的股票,。特別是在全球有知名度和業(yè)務往來的銀行股，如香港的恒生銀行和匯豐銀行,，股價就在百元之上,，匯豐銀行的股價更是高達150元。而香港恒生銀行股幾年的走勢,，也為內(nèi)地的優(yōu)秀銀行股指明了軌跡,。尤其是我國金融改革的成功，銀行呆壞帳消除后,，迎來更好的“十一五規(guī)劃”經(jīng)濟發(fā)展,。而且股票市場上，金融創(chuàng)新力推大盤藍籌股即將啟動的融資,、融券將增加市場對大盤藍籌股的制度需求,；在股指期貨即將推出的背景下，機構(gòu)投資者為了增強未來市場的定價權(quán),，也對大盤藍籌股存在戰(zhàn)略性需求,。和國外的銀行股相比，中國銀行比價明顯偏低,，是所有銀行股漲幅最少的股票,，未來仍有很大上升空間,，值得重點關(guān)注。
今后來看,，預計中行未來2年凈利息收入保持20%以上的增長,，2006年、2007年營業(yè)收入的增長率為23%,、24%的,，凈利潤的增長率為21%、22%,。按增發(fā)后股本計算,，2006年、2007年的每股收益預計分別為0.15元/股,、0.18元/股,，每股凈資產(chǎn)預計分別為1.45元、1.64元,。中行在經(jīng)歷兩次不良資產(chǎn)剝離后,，歷史包袱已大大減輕，隨著今后資產(chǎn)質(zhì)量好轉(zhuǎn),，盈利能力提升,，其長期投資價值將遠大于中小商業(yè)銀行。因此,，相比目前的A股上市銀行,，應給予中行更高的估值水平，即目前A股上市銀行低于中行的估值水平是合理的,。
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