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專家指出，當(dāng)前信托型產(chǎn)品獨領(lǐng)風(fēng)騷,，金融機構(gòu)及監(jiān)管部門應(yīng)對其單筆產(chǎn)品的募集資金量進行監(jiān)控
上周末,，素有“理財風(fēng)向標(biāo)”之稱的北京金融博覽會在北京展覽館召開。本報記者在展會現(xiàn)場也發(fā)現(xiàn),，依托于信托平臺,，“一箭多雕”的信貸理財計劃成為各家商業(yè)銀行努力推介的產(chǎn)品。
“結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品尚未走出低谷,，票據(jù)型產(chǎn)品階段性沉寂,，打新型產(chǎn)品蹤跡難覓，信托型產(chǎn)品獨領(lǐng)風(fēng)騷,�,！逼职l(fā)銀行北京分行個人銀行財富管理部理財師劉江波用四句話概括了當(dāng)下銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行特點。
供需兩旺
據(jù)普益財富統(tǒng)計,，今年９月份,，２６家商業(yè)銀行共發(fā)行３３５款人民幣信貸資產(chǎn)理財產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)較８月份增長了６０％多,，其中有１９３款投資于銀行存量信貸資產(chǎn),。
光大銀行北京分行理財產(chǎn)品部某副經(jīng)理向本報記者介紹，進入今年下半年,，該行推出的理財產(chǎn)品中信貸類產(chǎn)品偏多,，平均每月都有５、６款產(chǎn)品推出,。
中國社科院金融所理財產(chǎn)品中心研究員王伯英向本報記者指出,，受四萬億經(jīng)濟刺激計劃的帶動,，上半年信貸額度有了“爆發(fā)式”增長。而近期商業(yè)銀行迫于資本金和存貸比的壓力,，為替換存量貸款或者新發(fā)貸款,，大力發(fā)行信貸類理財產(chǎn)品。
劉江波指出,，由于部分銀行下半年的信貸額度受窗口指導(dǎo)影響,，部分企業(yè)的貸款需求無法滿足，因此需要借助信托公司,，向投資者發(fā)放信貸類理財產(chǎn)品,，為重點建設(shè)項目募集資金。
伴隨著信貸類理財產(chǎn)品數(shù)量的不斷增加,，其預(yù)期收益水平也相應(yīng)提高,，因此市場對此類產(chǎn)品的需求比較旺盛。
“發(fā)行第一天,，一兩個小時內(nèi)產(chǎn)品就會被搶購一空,。”３家銀行的理財產(chǎn)品發(fā)售人員都向記者表達了上述情況,，“如果你有需求,，可以給銷售人員留下電話，一旦有新產(chǎn)品上市,，我們會提前一天給您電話”,。
一箭多雕
上述光大銀行理財產(chǎn)品部副經(jīng)理指出，信貸理財產(chǎn)品能夠出現(xiàn)這樣的火爆行情,，得益于銀行,、信托公司和消費者都有利可圖。
據(jù)了解,，信貸理財計劃主要包括信托貸款和存量資產(chǎn)打包兩種形式,。首先，銀行會對有貸款需求的企業(yè)進行授信審批,，給予一定的授信額度之后,，商業(yè)銀行需要借助信托公司的平臺將這些信貸需求打包成理財產(chǎn)品，再經(jīng)由銀行的銷售平臺出售實現(xiàn)融資,。而信托公司可以從中收取手續(xù)費,。
其中一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)是，銀行需要將部分存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至表外,。銀行人士分析指出,，這樣不僅無需占用資本金就實現(xiàn)貸款發(fā)放，同時騰挪出部分貸款空間，提前回籠資金,。利用這樣的操作,，商業(yè)銀行不僅沒有流失掉優(yōu)質(zhì)客戶，還緩解了資本充足率的壓力,，同時通過收取管理費用增加了中間業(yè)務(wù)收入。
“由于信貸緊張,，收益率也跟著水漲船高,。”劉江波介紹指出,，目前信貸類理財產(chǎn)品的收益已由幾個月前的３．４％上漲到３．８％,，好一些的項目可以做到４．０％。
中國社科院理財產(chǎn)品中心提供的數(shù)據(jù)顯示,，９月份信貸類理財產(chǎn)品預(yù)期收益率環(huán)比提高了１１個基點,。信貸理財產(chǎn)品的收益率高于銀行存款，并且風(fēng)險屬于偏低水平,，對投資者自然是有吸引力的,。
警惕“龐氏騙局”
雖然信貸理財產(chǎn)品已經(jīng)進入銷售旺季，但是前期已有部分產(chǎn)品到期折價的先例,，此類“非保本類產(chǎn)品”仍然存在本金損失的風(fēng)險,。
某銀行工作人員向本報記者指出，由于信貸理財產(chǎn)品具有向企業(yè)發(fā)放貸款的功能,，主要風(fēng)險是企業(yè)項目虧損可能導(dǎo)致投資本金收不回來,。但是，由于一般企業(yè)還貸是先還利息的,，所以此類產(chǎn)品的固定收益是有保障的,。
也有業(yè)內(nèi)人士指出，銀行將一些風(fēng)險較高的貸款包裝成理財計劃銷售,，將其面臨的違約風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了投資者,。那么，一旦此筆信貸出現(xiàn)問題,，在面臨監(jiān)管和投資者的雙重壓力下,，銀行是否能夠完全免責(zé)？
“一般這種風(fēng)險是不會存在的,。因為中國銀行向來行事謹(jǐn)慎,，不會冒風(fēng)險推出這樣的產(chǎn)品。同時,，在推出信貸理財產(chǎn)品之前,，銀行會對企業(yè)進行授信考核。如果出現(xiàn)募集資金不夠或者企業(yè)無法按期還貸的情況，銀行會拿自己的錢給予企業(yè)授信,，不會將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到投資者身上,。”劉江波說,。
不過,，中國社科院理財中心的一份研究報告指出，過去一段時期,，國內(nèi)理財領(lǐng)域中循環(huán)貸款類理財產(chǎn)品的操作思路顯現(xiàn)出“龐氏騙局”的詭影,，即用新投資者的后續(xù)投資資金支付給老投資者作為本息收益，某款理財產(chǎn)品的本息支付就被宣稱來源于貸款主體償還的本金,、新發(fā)理財計劃的募集資金和信托貸款轉(zhuǎn)讓資金三個方面,。
分析人士指出，在這類理財產(chǎn)品中,，潛在的風(fēng)險包括貸款主體的信用風(fēng)險,、新理財計劃不能成立的風(fēng)險或剩余期限的信托貸款無法轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險。
上述研究報告指出,，面對這種現(xiàn)象,，金融機構(gòu)及其監(jiān)管部門對信貸類理財產(chǎn)品有必要進行一定監(jiān)控，控制單筆產(chǎn)品的募集資金量,，使其不要超過理財產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)貸款主體的償還額度,。同時，要實現(xiàn)共擔(dān)風(fēng)險,，共享收益,。 |