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2007-05-15 作者:葉檀 來源:南方都市報 |
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貴州茅臺,,作為A股市場優(yōu)質(zhì)藍籌股的象征,近日陷入傳言的迷魂陣中,。5月9日,,市場風傳貴州茅臺總經(jīng)理喬洪被調(diào)查,市場出現(xiàn)大跌,,遭遇停牌兩天。5月14日,貴州茅臺公告稱,,喬洪因工作原因調(diào)任貴州省國資委副主任,全體與會董事一致同意免去喬洪公司總經(jīng)理的職務,,由公司董事長袁仁國先生代行總經(jīng)理職責,,貴州茅臺接近漲停,。
茅臺迷魂陣折射出中國股市的賭場機制是如何形成的,行政指令,、信息不透明,、股價異動等證監(jiān)會最近表示要嚴厲監(jiān)管的現(xiàn)象,圍繞著茅臺一一展示在投資者的面前,。 一只具有標志意義的股票,,一個通知,一紙令下,,總經(jīng)理立即易帥,,調(diào)任國資部門官員。毫無疑問,,在此事操作者的心目中,,根本沒有職業(yè)經(jīng)理人這一概念,也沒有需要對廣大投資者交待的意識,,只要是國企老總,,就相當于部門的人,“我是一塊磚,,搬到哪里就是哪里,;我是一個螺絲釘,擰到哪里是哪里”,,以這樣的意識想要養(yǎng)成職業(yè)經(jīng)理人與董事會,、股東大會層層布局的規(guī)則意識,差距何啻萬里,!中國國有上市公司遭遇行政阻礙的巨大風險暴露無遺,。 在這一短期事件中,自始至終,,除了記者的調(diào)查之外,,除貴州省紀委某人士證實喬洪被雙規(guī)的消息外,有關(guān)方面對這一言之鑿鑿,、來有影去有蹤的傳言,,一直保持緘默,是說不清,?是不愿說,?還是根本覺得不必說?其結(jié)果就是直接導致100元左右的高價股出現(xiàn)幾天異動,,卻迄今無具有法律效應的正式聲明,。所謂信息透明不過是投資者的猜謎比賽,得風氣之先者望風而逃,或者望風而進,。 5月8日,,上證指數(shù)大漲109點,茅臺卻高開低走,,最后僅小漲1.13%,;5月9日,上證指數(shù)上漲63點,,貴州茅臺索性逆勢大挫4.66%,,收于92元,成交量比前一日放大3倍,,創(chuàng)下了2006年以來的最高,,當天共成交13.9億元,似有大資金在拋售,。5月10日,,公司被上證所緊急停牌。當然,,茅臺畢竟是茅臺,,在消費時代擁有獨一無二的白酒稀缺資源,即使市場出現(xiàn)異動,,許多機構(gòu)依舊維持推薦評級,。不過,如果換一家公司呢,?情形將會如何,,那些就此出售股票的投資者的財產(chǎn)權(quán)如何得到保證? 這樣的公司必然會逼出投資者投機取巧的賭徒本性,,他們追逐的是壟斷稀缺資源的公司,,在大多數(shù)情況下,他們對于公司管理團隊不感興趣,,不管是張三還是李四,,不管是不是市場身價不菲的職業(yè)經(jīng)理人,或者是政府任命的官員,,好錢我自賺之,,投機取代投資。市場無法為職業(yè)經(jīng)理人準確定價,,這就難以養(yǎng)成符合上市公司所需的高管隊伍的土壤,,高管的職業(yè)素質(zhì)、責任心,、法律意識難以提高,,人人以眼前賺錢效應為主,高管炒賣股票,、惠及親朋好友的大建老鼠倉,,違法違規(guī)獲利就是必然之理。 有關(guān)決策層把投資渠道的開閘放水與嚴厲監(jiān)管視為穩(wěn)定股市的重要手段,,證監(jiān)會官員多次表達了對內(nèi)幕交易,、上市公司高管炒作股票嚴厲監(jiān)管的決心,絕不允許任何機構(gòu)和個人以任何不法方式獲取不當利益,。證監(jiān)會將加大對機構(gòu)投資者的監(jiān)管力度,,采取更積極有效的監(jiān)管應對措施,對于賬戶的異動快速反應,,及時立案,。 但這并非起言立行之事,與以往一樣,,證監(jiān)會言多于行,,口頭懲戒遠多于實際懲罰。在券商借殼等問題上可能是證監(jiān)會護犢,,在杭蕭鋼構(gòu),、基金老鼠倉問題上牽涉到取證難,而在類似于茅臺這樣的問題上,,則牽涉到證監(jiān)部門的管理權(quán)限,,即便上交所出臺了數(shù)份研究報告對于國企上市公司風險提出警示,證監(jiān)會主席尚福林還親自作序,,但在總經(jīng)理動輒為“副部級干部”的央企面前,,證監(jiān)會成為紙老虎,他們好不容易爭取到的準司法權(quán)淪為擺設(shè),,貓反而被老鼠玩弄于股掌之上,。 茅臺鬧劇反映出中國股市的結(jié)構(gòu)性深層次風險,比杭蕭鋼構(gòu)事件更讓人擔憂,。如果沒有相關(guān)的措施跟進,,中國的股市擺脫不了圈錢場所的命運,與以往不同的是,,很難用另一次股改讓利益取向發(fā)生變化,,股市的行政結(jié)構(gòu)性弊病更難根治。 |
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