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從中鋁收購力拓?zé)o疾而終、四川騰中重工收購悍馬計劃告吹,，到吉利成功迎娶沃爾沃,。過去的一年，中國企業(yè)頻頻出手,，跨國投資中有得也有失,。
27日，中國貿(mào)促會發(fā)布的《2010年中國企業(yè)對外投資現(xiàn)狀及意向調(diào)查報告》(以下簡稱《報告》）顯示,，“后危機”時代國內(nèi)企業(yè)再掀“出海潮”,，但漂亮的數(shù)據(jù)難掩中國企業(yè)對外投資仍舊處在初級階段的事實。
分析人士認(rèn)為,，現(xiàn)在中國企業(yè)“不差錢”,，但不知道如何整合并購對象，不了解當(dāng)?shù)卣�,、勞資關(guān)系,，甚至是跨國行銷業(yè)務(wù)。
 聚焦 1 “后危機”時代國內(nèi)企業(yè)再掀“出海潮”
2008年末的海外抄底風(fēng)似乎延續(xù)了一年之久,。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計,，在2009年全球外國直接投資較2008年下降30%到40%的大背景下，我國依然實現(xiàn)了非金融類對外直接投資433億美元,，同比增長了6.5%,。
來自湯森路透的數(shù)據(jù)也顯示,，去年我國境外并購總值達(dá)到426億美元，占全球并購總值的7.5%,，高居榜首,。
27日舉行的第四屆中國企業(yè)跨國投資研討會上發(fā)布的《報告》顯示，只有13%的受訪企業(yè)表示沒有受到金融危機的影響,，其余企業(yè)均稱對外投資在不同程度上受到了金融危機的影響,。但這一比例較2008年的調(diào)查結(jié)果(40%)有不少下降，說明對外投資的企業(yè)已經(jīng)過了最艱難的時期,。后危機時代中國企業(yè)的“出�,！睙岢币舱谇娜慌d起,。
另外,，值得注意的是，去年在對發(fā)達(dá)國家的投資中,，采取兼并或收購海外公司這一方式進(jìn)行投資的企業(yè)比例達(dá)到了22%,，在對發(fā)展中國家的投資中這一比例也占到了15%，與2008年調(diào)查時僅有的8%相比,，數(shù)量明顯增多,。
全國人大常委會副委員長周鐵農(nóng)認(rèn)為，眾多西方經(jīng)濟(jì)體在國內(nèi)流動性嚴(yán)重不足,、失業(yè)率居高不下的壓力下,，對于外來投資持更加鼓勵的態(tài)度，甚至放寬了一些曾有所限制的投資領(lǐng)域,。同時,，部分國外優(yōu)質(zhì)企業(yè)在金融危機的席卷后經(jīng)營狀況惡化，市值大幅縮水,，急需戰(zhàn)略伙伴的介入或接盤,。這些原因都使中國企業(yè)得以通過較低的成本開展對外投資、整合國際產(chǎn)業(yè)資源,。
《報告》顯示,，在投資目的地的分布上，中國企業(yè)也呈現(xiàn)出明顯的“就近”態(tài)勢,。
盡管回收的問卷顯示中國企業(yè)的境外投資目的地已涉及一百多個國家和地區(qū),，但在344家進(jìn)行過境外投資經(jīng)歷的企業(yè)中，有49%的企業(yè)在亞洲地區(qū)投資,，33%的企業(yè)在歐洲投資,。只有少數(shù)企業(yè)選擇到拉丁美洲和大洋洲投資。
然而13.6%的比例也說明非洲正逐漸成為中國企業(yè)投資的新寵,�,！秷蟾妗繁砻�,，亞洲特別是東南亞地區(qū)由于與國內(nèi)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面有較強的互補性，并延續(xù)著相近的文化傳統(tǒng),，因此成為中國企業(yè)“出海熱”中的最佳目的地,。
聚焦 2 國內(nèi)企業(yè)“有胃口”但“難消化”
但漂亮的數(shù)據(jù)難掩中國企業(yè)對外投資仍舊處在初級階段的事實。
聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議企業(yè)跨國經(jīng)營指數(shù)(TNI)可作為衡量企業(yè)跨國經(jīng)營程度的一項指標(biāo),，世界頂級跨國公司的跨國經(jīng)營指數(shù)一般都在50%以上,，經(jīng)過計算，問卷中選取的142家中國企業(yè)的總體TNI約為20%,，與去年持平,。“不過這個指數(shù)也不算太低,，因為中國企業(yè)走出去,、跨國并購的時間也不長�,！敝袊Q(mào)促會經(jīng)濟(jì)信息部部長趙曉笛說,。
《報告》顯示，在回收的1377份有效受訪企業(yè)問卷中,，共有344家企業(yè)進(jìn)行過海外投資,，占總數(shù)的25%。但這一比例比2008年調(diào)查所得數(shù)據(jù)呈略微下降的趨勢,。同時,，在走出去的中國企業(yè)中，只有為數(shù)極少的企業(yè)進(jìn)行了較大規(guī)模的海外投資,。
數(shù)據(jù)顯示,，在已對外投資的企業(yè)中，過半的企業(yè)投資額少于100萬美元,。投資額超過1億美元的企業(yè)只有10家,，僅占對外投資企業(yè)數(shù)的1%左右。盡管近年來國內(nèi)大型企業(yè)特別是央企已開始在跨國并購領(lǐng)域里初露頭角,，但目前國內(nèi)企業(yè)最為常見的境外投資方式仍然是設(shè)立國外代表處和辦事處,。
“中國企業(yè)‘走出去’的國際視野和長遠(yuǎn)眼光有待加強，業(yè)務(wù)整合與文化交融任重道遠(yuǎn),。在后危機時期,，中國企業(yè)‘走出去’應(yīng)該一如既往地堅持以市場為導(dǎo)向，相機而動,，量力而行,。”周鐵農(nóng)說,。他提醒企業(yè),，一些西方主要經(jīng)濟(jì)體至今尚未走出經(jīng)濟(jì)低迷,，國際資本市場劇烈波動，保護(hù)主義有所抬頭,，勞資糾紛日益突出等等,。這些世界經(jīng)濟(jì)形勢的新變化，增加了中國企業(yè)對外投資和國際化經(jīng)營的風(fēng)險,，給“走出去”帶來了新挑戰(zhàn),。
根據(jù)麥肯錫的統(tǒng)計，過去20年全球大型企業(yè)合并案中,，真正取得預(yù)期效果的比例不到50%,，而中國則有67%的海外收購以失敗告終。避免并購的盲目與沖動,，把損失降到盡可能小的地步,，才能增加成功的籌碼。
中國貿(mào)促會經(jīng)濟(jì)信息部副部長林寧對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者說,，雖然我們走出去的企業(yè)很多,，但不成功的案例也很多,。做得好的話就是機遇,，但做不好損失也非常大。中國企業(yè)一定要按照國際規(guī)則來操作,，在國外的商場,，雙方即使彼此不認(rèn)識，也能通過良好的銀行信譽記錄來談成生意,。國內(nèi)企業(yè)應(yīng)該進(jìn)一步規(guī)范自己,，改掉一些不好的東西。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，國內(nèi)企業(yè)跨國投資的胃口很大,，但真正消化起來卻很困難。正如有專家指出,，現(xiàn)在中國企業(yè)“不差錢”,，但不知道如何整合并購對象，不了解當(dāng)?shù)卣�,、勞資關(guān)系,，甚至是跨國行銷業(yè)務(wù)，說到底,，中國人管外國人經(jīng)驗還不夠,。
周鐵農(nóng)說，金融危機的發(fā)生使部分中國企業(yè)有一種抄底心態(tài),，須知在商業(yè)社會中機會與風(fēng)險是長期并存的,，中國企業(yè)應(yīng)更加理智,、成熟地看待國際經(jīng)濟(jì)形勢的變化和調(diào)整，重視利用各種投資服務(wù)手段進(jìn)行商業(yè)評估和分析,，量力而行地開展對外投資,。
聚焦 3 尚需國家政策助推進(jìn)一步“走出去”
企業(yè)“走出去”顯然也是這一次中國所采取的新一輪的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個重要的組成部分，國家在戰(zhàn)略上要在各個方面對“走出去”企業(yè)給予支持,。
近年來中國政府出臺各項政策鼓勵并引導(dǎo)企業(yè)有序開展對外投資合作,，初步建立了支持走出去的政策服務(wù)體系，服務(wù)保障體系和風(fēng)險控制體系,，但企業(yè)需要的也更多,。
中國企業(yè)對外投資的融資渠道仍然較為單一，企業(yè)走出去融資難問題也是“老大難”問題,�,！秷蟾妗凤@示，受訪企業(yè)在對外投資中最希望獲得的是財稅和金融政策的支持,，39%的企業(yè)認(rèn)為需要加大財稅政策對海外投資的支持力度,，35%的受訪企業(yè)認(rèn)為需要加大金融政策對海外投資的支持力度。
國家稅務(wù)總局副局長王力27日表態(tài)“在完善國內(nèi)稅收制度等相關(guān)政策方面,，國稅總局于去年底制定了關(guān)于企業(yè)境外所得稅抵免的政策,，在要求各級稅務(wù)機關(guān)認(rèn)真落實政策規(guī)定的同時，我們將對執(zhí)行中反映的情況和問題及時進(jìn)行跟蹤和研究,，并進(jìn)一步完善我國所得稅抵免制度,。”
國家外匯管理局資本項目司副司長孫魯軍也表示,，要進(jìn)一步完善外匯管理和法規(guī),，改革對外擔(dān)保的方式，對符合條件的境內(nèi)企業(yè)提供的融資性擔(dān)保中實行預(yù)約管理,，同時要簡化對外擔(dān)保審核程序,，為境外投資企業(yè)后續(xù)融資提供支持。 |