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進入7月份,，海內(nèi)外研究中國經(jīng)濟的機構(gòu)幾乎都在做同一件事——上調(diào)對國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的預(yù)測,。“當(dāng)前中國經(jīng)濟正在強勁反彈”基本已成共識,，爭論只是圍繞著反彈表明中國經(jīng)濟已經(jīng)企穩(wěn)復(fù)蘇，還是可能二次探底。然而,，這場爭論當(dāng)前卻還看不清結(jié)果，惟一達成共識的是：中國經(jīng)濟即使已經(jīng)復(fù)蘇,，要想再重復(fù)兩三年以前兩位數(shù)的增長速度,，概率不大。
經(jīng)濟見底回升
當(dāng)前中國經(jīng)濟在見底回升,，這在學(xué)界爭論不大,。清華大學(xué)世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵認為,，隨著國家4萬億投資的逐步落實到位，中國經(jīng)濟確實已經(jīng)進入了上升通道,。
從投資來看,，5月份我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資較1至4月投資增速快2.4個百分點，為2004年以來最高,。由于許多項目剛剛上馬,，以及季節(jié)因素，可以預(yù)計未來幾個月投資仍會走高,。
消費也繼續(xù)保持穩(wěn)定增長,。數(shù)據(jù)顯示，5月份社會消費品零售總額同比增長15.2%,。李稻葵表示,，如果考慮物價為負數(shù)，實際增速超過16%,。尤其是糧油,、服裝、家具,、汽車等生活消費品在持續(xù)增長,，說明居民正在擴大消費。
國務(wù)院發(fā)展研究中心學(xué)術(shù)委員會副秘書長張立群也稱：“6月份的PMI指數(shù)繼續(xù)保持在50%以上,，并呈現(xiàn)穩(wěn)中有升,，表明經(jīng)濟運行繼續(xù)處于景氣上升狀態(tài)。從1至5月份經(jīng)濟運行情況看,，中國經(jīng)濟回升態(tài)勢已經(jīng)初步確立,。”
國家統(tǒng)計局則于6月23日撰文表示,，此輪經(jīng)濟的底部應(yīng)該在去年四季度和今年一季度,。據(jù)四五兩個月主要經(jīng)濟指標的表現(xiàn)及走勢分析，二季度GDP預(yù)計可能接近8%,，呈現(xiàn)出較為明顯的止跌回升之勢,。當(dāng)前我國經(jīng)濟已經(jīng)開始見底回升。
“今年前5個月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明,，當(dāng)前我國經(jīng)濟企穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢基本確立,。”中國人民銀行研究局局長張健華這樣表態(tài),。
持同樣觀點的還有中國改革基金會國民經(jīng)濟研究所所長樊綱,。他說，此輪中國經(jīng)濟出現(xiàn)較大波動主要不是受世界金融危機的影響,，而是因為中國采取各種宏觀措施對過熱的經(jīng)濟進行了調(diào)整,。由于中國的政策和市場具有相對的獨立性,，并及時主動地采取了防止過熱的措施。目前來看,，如果中國的財政支出計劃在一定時間能夠支撐總需求的增長,，相信目前中國經(jīng)濟已經(jīng)形成的復(fù)蘇趨勢能夠持續(xù)下去。
可能二次探底
盡管經(jīng)濟反彈人所共識,，但是否說明經(jīng)濟已經(jīng)復(fù)蘇則莫衷一是,。張健華、樊綱只是代表了一派觀點,，還存在著與他們觀點迥異的另一派,。
國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部首席經(jīng)濟師祝寶良就認為，迄今為止仍未形成穩(wěn)定復(fù)蘇的趨勢,。
他說,，當(dāng)前促成經(jīng)濟反彈的主導(dǎo)力量來自存貨調(diào)整和政府的經(jīng)濟刺激政策，需求面依賴外部經(jīng)濟的局面還沒有根本改觀,，而外部環(huán)境低迷不振和國際金融危機對我國的不利影響還在持續(xù),；中小企業(yè)、民營企業(yè)經(jīng)營困難還在延續(xù),，社會投資增長乏力,，經(jīng)濟內(nèi)生的增長動力非常脆弱，經(jīng)濟實現(xiàn)持續(xù)增長的困難較大,。
尤其是中國將要面臨“去產(chǎn)能化”階段。按祝寶良估計,，我國工業(yè)的總體產(chǎn)能利用率水平目前只有60%左右,，閑置產(chǎn)能又無法完全轉(zhuǎn)向內(nèi)需，也需要國際經(jīng)濟環(huán)境的好轉(zhuǎn),。所以他判斷,，如果這一輪美國等發(fā)達國家經(jīng)濟低迷可能要延續(xù)3年以上的話，那么我國去產(chǎn)能化也需要3年左右,，經(jīng)濟相對低迷階段的時間大概也要持續(xù)3年左右,。
中國企業(yè)聯(lián)合會研究部副主任胡遲則著眼于民間投資的尚未啟動，由此擔(dān)心未來中國經(jīng)濟可能二次探底,。他說,，中國經(jīng)濟面臨的問題，單純從增長的角度看,，還是如何持續(xù)增長的問題,。就是說，現(xiàn)在最大的問題是增長的基礎(chǔ)還不牢固,。下一步,，政府應(yīng)該在大的方向,、政策不變的情況下，進行適度的微調(diào)來防止經(jīng)濟在增長之后又下跌,。比如在貨幣政策方面,，大量的貸款量都流入了房地產(chǎn)與股市，而真正的實體經(jīng)濟,，尤其是中小企業(yè)并沒有被帶動起來,，這樣的增長就很容易出現(xiàn)經(jīng)濟泡沫，很可能難以為繼,。
雙位數(shù)增長難重現(xiàn)
還有一個問題就是,，未來幾年內(nèi)，中國經(jīng)濟能否回到幾年前超過10%的雙位數(shù)增長,？對此,，各方的答案還是比較一致的。
張健華就認為：“從2010年以及更長時間看,，經(jīng)濟增速可能趨于緩和,，會在8%左右，……經(jīng)濟繼續(xù)加速的可能性較小,�,！�
他給出了三點理由。首先,，2003年至2007年這輪上升周期中,，凈出口對我國GDP的貢獻在2.5個百分點以上，凈出口的平均增速約為25%,�,？紤]到全球經(jīng)濟即使在2010年轉(zhuǎn)為正增長及在今后進一步復(fù)蘇，但由于這次危機對全球經(jīng)濟的再平衡作用,，全球經(jīng)濟增速會大大低于危機前水平,，因此外需對我國經(jīng)濟的貢獻將從原來的2.5個百分點下降為至多1個百分點。這將使我國2010年甚至以后幾年GDP增速較之2003年至2007年平均超過11%的增速至少降低1.5個百分點,。
其次,，由于大多數(shù)行業(yè)存在較為普遍的產(chǎn)能過剩，加之民間資本不易進入一些壟斷性行業(yè)和需求潛力大的新興服務(wù)行業(yè),，今后幾年邊際投資回報率可能趨降,，無論是政府主導(dǎo)的投資還是民間投資，今后幾年都可能存在增速放緩的問題,，投資對GDP的拉動作用因此可能下降,。
最后，從最終消費需求看，盡管有城市化進程加速以及消費結(jié)構(gòu)升級加快這一大背景的支持,，但考慮到經(jīng)濟增速放緩導(dǎo)致的收入流量減少,，以及收入存量結(jié)構(gòu)中基尼系數(shù)較高對總體消費傾向形成制約等因素，今后幾年消費對經(jīng)濟增長的貢獻將繼續(xù)上升,，不過上升的速度不會很快,。 |