“測不準(zhǔn)”原理最適合放在金融市場的預(yù)測上,。雖然此前市場普遍預(yù)測5月新增貸款將遠(yuǎn)低于4月,，但最終數(shù)據(jù)往往與市場預(yù)期相左。據(jù)市場人士透露,，5月份新增人民幣貸款6600億元,，工農(nóng)中建交五大行新增貸款僅2600億元，股份制銀行成為5月份信貸投放的主力,。
進(jìn)入二季度來,，信貸投放高位回落。4月新增貸款5918億元,，較一季度大幅縮減。同時,，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)尚不活躍,，民間投資仍未啟動，以及第三批中央投資遲遲仍未下達(dá),，不少機構(gòu)此前預(yù)計,，5月新增信貸將延續(xù)4月的回落態(tài)勢，大幅下挫至4000億元至5000億元之間,。
但據(jù)記者了解,，5月份，國內(nèi)信貸仍然保持了較高的增幅,。但與以往不同的是,，股份制銀行和其他中小銀行異軍突起，成為5月份新增信貸的主力軍,。而且,，當(dāng)月個人消費類貸款顯現(xiàn)放量增長態(tài)勢，票據(jù)融資所占比例也仍然較高,。5月份,，工農(nóng)中建交五大銀行新增人民幣貸款達(dá)2600億元，僅占全部新增貸款的39%,。而今年一季度,，工農(nóng)中建四大行的新增貸款占比高達(dá)50.5%,。相對于國有大行信貸投放趨緩，股份制銀行則表現(xiàn)突出,。
在國有大行中,，中行5月份新增貸款700億元，該行4月份新增貸款600億元,，前4個月新增貸款6300億元,；工行5月份新增貸款600多億元，該行4月份新增貸款515億元,，前4個月新增貸款近7000億元,；由于經(jīng)營策略的調(diào)整，建行的5月份信貸出現(xiàn)較大回落,，僅327億元,，該行4月份新增貸款700億元，前4個月新增貸款近6000億元,。農(nóng)行5月新增貸款500億元左右,，前4個月該行新增貸款5900億元。
某股份制銀行人士表示,，股份制銀行已經(jīng)開始成為新一輪信貸投放的主力軍,。一季度的信貸投放集中的大項目、大企業(yè),，主要還是四萬億政府投資拉動,，在這些領(lǐng)域中小銀行沒有多少優(yōu)勢可言。但國有大行基于業(yè)務(wù)集中度方面的控制,，在后續(xù)的政府項目中的營銷力度遠(yuǎn)不如一季度,，讓給了中小銀行很多市場空間。而且在5月份,，消費信貸,、中小企業(yè)貸款，尤其是在票據(jù)業(yè)務(wù)方面,，也都成為股份制銀行的發(fā)力點,。另外，許多全國性的股份制銀行紛紛異地擴張,，下放了相當(dāng)一部分審批權(quán)限,，業(yè)務(wù)快速擴張也是可以理解的。
興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為,，下調(diào)資本金比例,，將令地方政府可以同時啟動更多的項目，由此銀行貸款因項目資本金無法到位不能進(jìn)行投放的障礙也不復(fù)存在,。因而預(yù)計6月至8月將再度出現(xiàn)一輪爭搶“地方政府餡餅”的“信貸二次沖鋒”,。
東方證券宏觀經(jīng)濟(jì)高級分析師高義預(yù)計,，6月信貸可能會超出四五月份的平均水平，原因主要有兩點,，一是中央投資項目資金到位后,，信貸配套資金會逐步到位，二是到二季度末,，商業(yè)銀行可能還會像一季度一樣存在沖時點行為,，這會導(dǎo)致6月貸款可能增加較多。
不過,，銀行界現(xiàn)在也開始擔(dān)心央行可能重新恢復(fù)規(guī)模管制,。中行董事長肖鋼此前曾表示，央行適度寬松的貨幣政策,，“口頭上沒有變,，但實際上已經(jīng)在收縮”。
相對樂觀的觀點是,，不少機構(gòu)認(rèn)為,，由于經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)并不牢固，貨幣政策近期不會改變風(fēng)向,。東方證券認(rèn)為,，央行貨幣政策6月可能繼續(xù)維持“真空”狀態(tài)，貨幣政策轉(zhuǎn)變時機可能在第四季度,。就央行保經(jīng)濟(jì)增長和物價穩(wěn)定兩項核心任務(wù)來看,，經(jīng)濟(jì)增長目前仍然占據(jù)主要權(quán)重，經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)并不穩(wěn)固,；而物價方面當(dāng)前處于微妙的平衡階段，國內(nèi)通縮仍在持續(xù),，但受原油和大宗商品影響,，通脹風(fēng)險正逐步顯現(xiàn)。
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