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本報(bào)訊
6月8日,，中國(guó)平安保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司將收購(gòu)深圳發(fā)展銀行的消息在市場(chǎng)上不脛而走。事情源于深發(fā)展和平安在當(dāng)天雙雙發(fā)布停牌公告,。
“我們對(duì)于這樣的傳聞不予置評(píng),。”深圳發(fā)展銀行公共關(guān)系主任白云對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,。但她同時(shí)表示,，深發(fā)展停牌，正如公告所言,，是在籌劃重大事項(xiàng),。根據(jù)公告，深發(fā)展自6月8日開(kāi)市起停牌,，將于6月13日前刊登相關(guān)公告后復(fù)牌,。
記者又致電中國(guó)平安保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司執(zhí)行董事及總經(jīng)理張子欣的助理求證收購(gòu)傳聞，她也表示消息敏感,，不方便回答,。根據(jù)平安于香港聯(lián)交所發(fā)布的公告，公司將會(huì)按照既定的發(fā)展戰(zhàn)略,，繼續(xù)秉承股東價(jià)值最大化的經(jīng)營(yíng)理念,，加快各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，努力為廣大投資者創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)健的投資回報(bào),。
盡管雙方對(duì)于“并購(gòu)”的猜測(cè)均三緘其口,，但是傳聞并非空穴來(lái)風(fēng)。成立于1987年的深發(fā)展于2004年引進(jìn)了國(guó)際戰(zhàn)略投資者———著名私人股權(quán)投資機(jī)構(gòu)美國(guó)新橋投資集團(tuán)(NewbridgeAsiaAIVIII,，L.P.),。目前，新橋持有深發(fā)展約5.2億股股份,，即股權(quán)的16.76%,，為深發(fā)展第一大股東；平安旗下的中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司持有深發(fā)展約1.5億股股份,，占股權(quán)的4.86%,，為其第二大股東。
早在2006年，坊間就有“新橋欲退出,，平安或接手”的傳言,。根據(jù)深發(fā)展2008年年報(bào)顯示，新橋下一批1.36億股股份即將于6月20日解禁,，另有1.81億股股份于明年6月20日解禁,。此前，一批約1.04億股股份已于去年6月20日解禁,�,！靶聵蛞回灥乃悸肪褪菨撊雰�(yōu)質(zhì)企業(yè)，投資一段時(shí)間后退出離開(kāi),，比如之前它投資韓國(guó)第一銀行,，5年內(nèi)就轉(zhuǎn)手了�,！逼桨惨蝗耸繉�(duì)記者表示,。
美國(guó)新橋投資是赫赫有名的德克薩斯太平洋集團(tuán)(TPG)專(zhuān)注于亞洲地區(qū)投資的子公司，后者是美國(guó)最大的私人股權(quán)投資公司之一,，2004年，新橋以每股3.54元人民幣的價(jià)格買(mǎi)了深發(fā)展大約18%的股份,，而現(xiàn)在如果把股份賣(mài)給平安,，以現(xiàn)在每股大約18元至20元計(jì)算，回報(bào)大約有5倍多,。
據(jù)《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)絡(luò)版報(bào)道,，就在平安和深發(fā)展都宣布停牌時(shí)，TPG拒絕對(duì)此事發(fā)表評(píng)論,。但“TPG非常希望能夠盡快退出它在深發(fā)展的投資,，因?yàn)樗谥袊?guó)要同時(shí)面對(duì)強(qiáng)勢(shì)的監(jiān)管者和競(jìng)爭(zhēng)者�,！薄督鹑跁r(shí)報(bào)》網(wǎng)絡(luò)版分析,。
目前，關(guān)于平安將以何種方式收購(gòu)深發(fā)展,，市場(chǎng)上說(shuō)法不一,。一種說(shuō)法是，平安有可能通過(guò)換股方式收購(gòu)深發(fā)展,，即平安和新橋換股,，平安持有原新橋所有的深發(fā)展股份，新橋持有平安的股份,。另一種說(shuō)法是,，深發(fā)展向平安人壽保險(xiǎn)定向增發(fā)股份。
宏源證券投資銀行并購(gòu)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理洪濤表示,，這兩種都存在可能性,。而從深發(fā)展的角度來(lái)講,，定向增發(fā)更能滿足其補(bǔ)充資本金、提高資本充足率的需求,。根據(jù)深發(fā)展今年一季報(bào),，截至今年3月31日，該行核心資本充足率和資本充足率分別為5.23%和8.53%,，并計(jì)劃在今年將資本充足率逐步提升至10%,。
“若定向增發(fā)10億股，以目前每股價(jià)格18元至20元計(jì)算,，平安大概需要180億至200億的資金,，據(jù)估計(jì)，平安現(xiàn)在可動(dòng)用的資金大概在230億左右,，資金上平安應(yīng)該沒(méi)有問(wèn)題,。”東方證券資深保險(xiǎn)分析師王曉罡說(shuō),。
王曉罡表示,，最終的收購(gòu)方式很有可能是定向增發(fā)和換股的結(jié)合。
王曉罡說(shuō),，深發(fā)展目前能夠賣(mài)個(gè)好價(jià)錢(qián),，大約2.5倍的PB值(每股凈資產(chǎn))在金融股中是比較不錯(cuò)的(銀行板塊的平均PB在2.1至2.2倍左右)，而對(duì)于想在保險(xiǎn),、銀行和資產(chǎn)管理三方面業(yè)務(wù)全面開(kāi)花的平安來(lái)說(shuō)這樣的付出也值得,。
平安此前的主要利潤(rùn)來(lái)源是平安人壽保險(xiǎn)，業(yè)績(jī)和利潤(rùn)一向穩(wěn)�,�,；但近年來(lái)，平安逐漸開(kāi)始多元化發(fā)展,，走綜合經(jīng)營(yíng)的路線,。平安董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官馬明哲日前曾表示，希望平安用5至10年時(shí)間成為全球領(lǐng)先的綜合金融服務(wù)集團(tuán),，因此一直在研究如何將銀行,、保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理融為一體。他指出,，銀行將是平安未來(lái)的主要增長(zhǎng)點(diǎn),，同時(shí)也是整合的關(guān)鍵。
上述平安人士也表示,，雖然去年因?yàn)楦煌ㄊ录�,，平安遭受了很大的打擊，但畢竟那是在金融風(fēng)暴的背景下發(fā)生的，有很多不可預(yù)測(cè)的因素,。但無(wú)論如何,，平安的投資和發(fā)展風(fēng)格一貫是進(jìn)取的，而且平安對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的了解和調(diào)研也很充分,。 |