3月24日,，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會發(fā)出通知，要求中央企業(yè)審慎開展金融衍生業(yè)務(wù),，有效管控風(fēng)險,，不得從事任何形式的投機交易，違規(guī)從事相關(guān)業(yè)務(wù)造成損失的責任人將被追究責任,。
在這份名為《關(guān)于進一步加強中央企業(yè)金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》中,，國資委明確表示，中央企業(yè)必須審慎運用金融衍生工具,，嚴格堅持套期保值原則,，與現(xiàn)貨的品種、規(guī)模,、方向,、期限相匹配，禁止任何形式的投機交易,。
中央企業(yè)開展金融衍生業(yè)務(wù)，應(yīng)當報企業(yè)董事會或類似決策機構(gòu)批準同意,，指定專門機構(gòu)對從事的金融衍生業(yè)務(wù)進行集中統(tǒng)一管理,，并向國資委報備。通知還特別強調(diào),，資產(chǎn)負債率高,、經(jīng)營嚴重虧損、現(xiàn)金流緊張的企業(yè)不得開展金融衍生業(yè)務(wù),。
對于違反國家法律,、法規(guī)或企業(yè)內(nèi)部規(guī)章開展業(yè)務(wù)，或者疏于管理造成重大損失的相關(guān)人員，將按有關(guān)規(guī)定嚴肅處理,，并依法追究企業(yè)負責人的責任,。
“國資委下發(fā)這一通知是非常及時的，通知的內(nèi)容既符合當下我國的國情,，又具有鮮明的原則性和針對性,。”中國期貨業(yè)協(xié)會專家委員會主任常清向記者表示,。
隨著經(jīng)濟全球化進程的加快和我國市場經(jīng)濟的日益發(fā)展,，近年來，作為國有經(jīng)濟“排頭兵”的中央企業(yè),，開始越來越多地利用資本市場提供的多種金融衍生產(chǎn)品開展投資活動,。
但是，作為一種金融合約,，金融衍生品是一把雙刃劍,，具有“高風(fēng)險、高收益”的特點,。自去年下半年以來,，隨著國際金融危機的蔓延，中國遠洋,、東方航空,、中國國航等多家中央企業(yè)的金融衍生品業(yè)務(wù)相繼爆出巨額虧損。以航空業(yè)為例,，截至今年1月初,，中國國航、東方航空及上海航空三家國有航企業(yè)金融衍生品的賬面虧損總額已經(jīng)達到131.7億元,。
常清說,，國內(nèi)企業(yè)適度利用金融衍生品進行套期保值是無可厚非的，這也方便對其監(jiān)管,。但實際情況是,，很多企業(yè)打著套期保值的幌子，進行的卻是“收益有限,、風(fēng)險無限”的瘋狂對賭,。“這種對賭已經(jīng)有悖于套期保值的初衷,，并且游離于監(jiān)管者的視線之外,。”
據(jù)了解,，為了盡早摸清“家底”,，國資委此前已將通知發(fā)至各中央企業(yè),。按照要求，中央企業(yè)對包括期貨,、期權(quán),、遠期、掉期及其組合產(chǎn)品等在境內(nèi)外開展的各類金融衍生業(yè)務(wù)進行了清理,，并已將清理整頓情況上報國資委,。
盡管國資委尚未公布中央企業(yè)從事金融衍生業(yè)務(wù)的相關(guān)情況，但通知指出,，“少數(shù)企業(yè)對金融衍生工具的杠桿性,、復(fù)雜性和風(fēng)險性認識不足，存在僥幸和投機心理,，貿(mào)然使用復(fù)雜的場外衍生產(chǎn)品,，違規(guī)建倉，風(fēng)險失控,，產(chǎn)生巨額浮虧,，嚴重危及企業(yè)持續(xù)經(jīng)營和國有資產(chǎn)安全，造成不良影響,�,！�
有信息顯示，為加強對國有資產(chǎn)的保護,，完善中央企業(yè)資產(chǎn)管理責任制度,，國資委早在去年就頒布了《中央企業(yè)資產(chǎn)損失責任追究暫行辦法》。辦法明確規(guī)定,，企業(yè)及其子企業(yè)經(jīng)營管理人員和其他有關(guān)人員違反國家有關(guān)規(guī)定以及企業(yè)規(guī)章制度,，未履行或者未正確履行職責，造成企業(yè)直接或者間接資產(chǎn)損失的,，經(jīng)調(diào)查核實和責任認定,，應(yīng)當追究其責任。處罰方式包括經(jīng)濟處罰,、行政處分和禁入限制等三種方式,。
國資委將據(jù)此加強對金融衍生品業(yè)務(wù)違規(guī)事項和重大資產(chǎn)損失的責任追究和處理力度。對于涉嫌犯罪的責任人,，依法移送司法機關(guān)處理,。對于在日常監(jiān)管工作中上報虛假信息、隱瞞資產(chǎn)損失,、未按要求及時報告有關(guān)情況或者不配合監(jiān)管工作的，將追究相關(guān)責任人責任,。
不過,，在對金融衍生業(yè)務(wù)出現(xiàn)損失的追責問題上，國資委研究中心一位專家坦言，操作上還存在著一定的困難,�,！氨O(jiān)管機構(gòu)必須對相關(guān)企業(yè)的行為進行深入分析，是屬于違規(guī)投機,、管理不當,，還是由于正常的市場調(diào)整造成操作損失�,！�
國資委有關(guān)負責人表示,，對于金融衍生業(yè)務(wù)規(guī)模較大、風(fēng)險較高,、浮虧較多,，以及未按要求及時整改造成經(jīng)營損失的企業(yè)，國資委已經(jīng)著手開展專項審計調(diào)查,。該負責人表示,，對于發(fā)生重大損失、造成嚴重影響的企業(yè),，在業(yè)績考核中將予以扣分或降級處理,。
為了進一步加強監(jiān)管，確保中央企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營,，國資委還對中央企業(yè)從事金融衍生品業(yè)務(wù)的種類作出了細致規(guī)定,，要求中央企業(yè)應(yīng)當選擇與主業(yè)經(jīng)營密切相關(guān)、符合套期會計處理要求的簡單衍生產(chǎn)品,，不得超越規(guī)定經(jīng)營范圍,，不得從事風(fēng)險及定價難以認知的復(fù)雜業(yè)務(wù)。
知名金融衍生品專家,、美國康奈爾大學(xué)教授黃明對此表示,，“這一規(guī)定非常重要�,！边^于復(fù)雜的衍生產(chǎn)品因其創(chuàng)新過快,，遠超現(xiàn)有監(jiān)管體制可容納的框架，并且多在場外進行,，非標準化而極不透明,，所以對金融市場與實體經(jīng)濟可能帶來很大的負面沖擊。 |
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