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華爾街的金融危機(jī)將全球拖入了一個(gè)慘淡的經(jīng)濟(jì)低迷期,，澳元等高息貨幣的持續(xù)貶值,、國(guó)際市場(chǎng)需求的減弱以及國(guó)內(nèi)成本飆升等多重因素一并涌現(xiàn),，讓不少中國(guó)企業(yè)特別是海外上市公司經(jīng)歷著前所未有的艱難時(shí)光,。
海外上市公司苦渡“冰河期”
10月22日，陷入金融衍生品投資巨虧泥沼的香港藍(lán)籌——中信泰富股價(jià)繼續(xù)暴跌,，一日跌去24.7%,，股價(jià)跌至自1991年1月以來(lái)的低位,，市值再度縮水35.26億港元,。
在此前的21日,，中信泰富的股價(jià)已經(jīng)劇烈下跌55.1%，市值蒸發(fā)175億港元,。這樣,，中信泰富市值兩日損失共計(jì)超過(guò)210億港元。香港證監(jiān)會(huì)以及香港交易所都已經(jīng)宣布對(duì)中信泰富進(jìn)行調(diào)查,。
中信泰富是大型國(guó)企中信集團(tuán)在香港的6家上市公司之一,。中信泰富的虧損額可列為美國(guó)次貸危機(jī)以來(lái),，港交所中資績(jī)優(yōu)股公司迄今最大的一宗虧損事件，也是金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),，全球公司因?yàn)橥顿Y外匯衍生品產(chǎn)生的最大一單虧損,。
在新加坡等地上市的中國(guó)公司也面臨類似困境,。據(jù)傳,，中國(guó)最大紡織印染企業(yè)——新加坡上市的浙江江龍控股因資金周轉(zhuǎn)不靈，積欠賬款達(dá)20億元,，瀕臨破產(chǎn),，現(xiàn)已停牌。在新加坡上市的另外兩家中國(guó)公司也因無(wú)力還債,，股票遭遇停牌：其中鋼卷制造企業(yè)中國(guó)金屬發(fā)布公告稱,，公司無(wú)力償還短期貸款。
另外,，即使是一直被視為具有高度成長(zhǎng)性的陽(yáng)光行業(yè)——互聯(lián)網(wǎng)業(yè),，如今也在金融危機(jī)的沖擊之下傷痕累累。曾經(jīng)的“港股明星”阿里巴巴的股價(jià)從上市之初最高的40多港元跌至目前的不足5港元,，和最高值相比幾乎只剩一折多一點(diǎn),。
金融風(fēng)暴引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)變幻莫測(cè)
分析人士指出，金融海嘯席卷全球,，沒(méi)有一個(gè)金融市場(chǎng)可以獨(dú)善其身,，所有的投資產(chǎn)品，包括股票,、外匯,、期貨、債券以及一系列的金融衍生工具都飽含著巨大的風(fēng)險(xiǎn),。
其中,，中信泰富因投資外匯Accumulator(累計(jì)股票期權(quán))導(dǎo)致嚴(yán)重虧損，從而栽在了炒作外匯上,。據(jù)了解,，中信泰富在澳大利亞有一個(gè)名為SINO-IRON的鐵礦項(xiàng)目，該項(xiàng)目是西澳最大的磁鐵礦項(xiàng)目,。據(jù)稱項(xiàng)目總投資約42億美元,，很多設(shè)備和投入都必須以澳元來(lái)支付。為了減低項(xiàng)目面對(duì)的貨幣風(fēng)險(xiǎn),，因此簽訂了若干杠桿式外匯買賣合約,。
數(shù)據(jù)顯示，自今年7月份以來(lái),，澳元匯率波動(dòng)加大,。從7月中旬到8月短短一個(gè)月間,，澳元開(kāi)始出現(xiàn)持續(xù)貶值，澳元兌美元跌幅也高達(dá)10.8%,，這幾乎抹平了今年以來(lái)的漲幅,，也使中信泰富蒙受巨大損失。
市場(chǎng)人士指出,，Accumulator由于其高達(dá)100萬(wàn)美元的入場(chǎng)費(fèi),，成為有錢(qián)人的游戲。這類衍生工具可以與很多資產(chǎn)掛鉤,，包括外匯,、期油等，使得其中的風(fēng)險(xiǎn)變幻莫測(cè),。
最近兩年來(lái)不少公司都看好澳元及新西蘭元等高息貨幣,，并從事外匯投機(jī)活動(dòng)。有市場(chǎng)人士認(rèn)為,，中信泰富事件可能只是掀開(kāi)外匯期權(quán)合約下的“冰山一角”,，未來(lái)將有更多公司遭受類似打擊。
企業(yè)境外上市應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管
中信泰富巨虧等事件爆出之后,，業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)烈呼吁,，加強(qiáng)對(duì)境外上市公司的監(jiān)管已迫在眉睫。
據(jù)了解,，除了澳元貶值等“天災(zāi)”外,，管理失序也是此次中信泰富虧損的一大原因。中信泰富稱,，該集團(tuán)財(cái)務(wù)董事沒(méi)有遵守風(fēng)險(xiǎn)政策,，未事先取得主席批準(zhǔn)就簽訂合同，導(dǎo)致虧損,。專家認(rèn)為,，這說(shuō)明國(guó)企海外上市公司有必要加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)制，完善治理結(jié)構(gòu),，規(guī)范重大交易,，防范暗箱操作，堵塞漏洞,，防止國(guó)有資產(chǎn)和股民利益遭受重大損失,。
近年來(lái)中國(guó)資本投資海外的幾大敗筆，也顯示出對(duì)其決策和操作存在監(jiān)管不足的問(wèn)題,。2007年正在籌備中的中投公司斥資30億美元收購(gòu)美國(guó)黑石集團(tuán)股份,，當(dāng)前浮虧已超過(guò)70%。中國(guó)平安保險(xiǎn)去年底和今年初在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入富通集團(tuán)股票,，合計(jì)成本為人民幣238億元,，當(dāng)前浮虧已超過(guò)150億元,。分析人士就此指出，中國(guó)資本和國(guó)企海外上市公司的投資風(fēng)險(xiǎn)管理存在嚴(yán)重不足,，值得檢討,。
國(guó)家發(fā)改委投資研究所研究院張漢亞研究員表示：“我們目前最主要的應(yīng)該是積累經(jīng)驗(yàn)，暫時(shí)少賺一些不要緊,，在這個(gè)時(shí)候能夠少交學(xué)費(fèi)多學(xué)東西才是重要的,。若非如此，接踵而來(lái)的就可能是大規(guī)模的損失,，使我們傷筋動(dòng)骨,，難復(fù)元?dú)�,�,！?BR> 據(jù)了解，中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)企海外上市公司進(jìn)行監(jiān)管的主要依據(jù)是由國(guó)家有關(guān)部門(mén)頒布的一系列行政法規(guī),、部門(mén)規(guī)章,、規(guī)范性文件以及與外國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽訂的諒解備忘錄。但事實(shí)上,，這類監(jiān)管均以自律為主,，存在明顯漏洞。我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)企海外上市公司有必要建立操作性及實(shí)時(shí)性更強(qiáng)的監(jiān)管措施,，增強(qiáng)監(jiān)管效力,。 |