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華爾街的金融危機(jī)將全球拖入了一個(gè)慘淡的經(jīng)濟(jì)低迷期,，澳元等高息貨幣的持續(xù)貶值、國際市場需求的減弱以及國內(nèi)成本飆升等多重因素一并涌現(xiàn),，讓不少中國企業(yè)特別是海外上市公司經(jīng)歷著前所未有的艱難時(shí)光,。
海外上市公司苦渡“冰河期”
10月22日，陷入金融衍生品投資巨虧泥沼的香港藍(lán)籌——中信泰富股價(jià)繼續(xù)暴跌,，一日跌去24.7%,，股價(jià)跌至自1991年1月以來的低位，市值再度縮水35.26億港元,。
在此前的21日,，中信泰富的股價(jià)已經(jīng)劇烈下跌55.1%,，市值蒸發(fā)175億港元。這樣,，中信泰富市值兩日損失共計(jì)超過210億港元,。香港證監(jiān)會(huì)以及香港交易所都已經(jīng)宣布對中信泰富進(jìn)行調(diào)查。
中信泰富是大型國企中信集團(tuán)在香港的6家上市公司之一,。中信泰富的虧損額可列為美國次貸危機(jī)以來,，港交所中資績優(yōu)股公司迄今最大的一宗虧損事件，也是金融危機(jī)爆發(fā)以來,，全球公司因?yàn)橥顿Y外匯衍生品產(chǎn)生的最大一單虧損,。
在新加坡等地上市的中國公司也面臨類似困境。據(jù)傳,，中國最大紡織印染企業(yè)——新加坡上市的浙江江龍控股因資金周轉(zhuǎn)不靈,，積欠賬款達(dá)20億元，瀕臨破產(chǎn),，現(xiàn)已停牌,。在新加坡上市的另外兩家中國公司也因無力還債，股票遭遇停牌：其中鋼卷制造企業(yè)中國金屬發(fā)布公告稱,，公司無力償還短期貸款,。
另外，即使是一直被視為具有高度成長性的陽光行業(yè)——互聯(lián)網(wǎng)業(yè),，如今也在金融危機(jī)的沖擊之下傷痕累累,。曾經(jīng)的“港股明星”阿里巴巴的股價(jià)從上市之初最高的40多港元跌至目前的不足5港元，和最高值相比幾乎只剩一折多一點(diǎn),。
金融風(fēng)暴引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)變幻莫測
分析人士指出,，金融海嘯席卷全球，沒有一個(gè)金融市場可以獨(dú)善其身,，所有的投資產(chǎn)品,，包括股票、外匯,、期貨,、債券以及一系列的金融衍生工具都飽含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
其中,，中信泰富因投資外匯Accumulator(累計(jì)股票期權(quán))導(dǎo)致嚴(yán)重虧損,，從而栽在了炒作外匯上。據(jù)了解,，中信泰富在澳大利亞有一個(gè)名為SINO-IRON的鐵礦項(xiàng)目,，該項(xiàng)目是西澳最大的磁鐵礦項(xiàng)目。據(jù)稱項(xiàng)目總投資約42億美元,，很多設(shè)備和投入都必須以澳元來支付,。為了減低項(xiàng)目面對的貨幣風(fēng)險(xiǎn),，因此簽訂了若干杠桿式外匯買賣合約。
數(shù)據(jù)顯示,，自今年7月份以來,，澳元匯率波動(dòng)加大,。從7月中旬到8月短短一個(gè)月間,，澳元開始出現(xiàn)持續(xù)貶值，澳元兌美元跌幅也高達(dá)10.8%,，這幾乎抹平了今年以來的漲幅,，也使中信泰富蒙受巨大損失。
市場人士指出,，Accumulator由于其高達(dá)100萬美元的入場費(fèi),，成為有錢人的游戲。這類衍生工具可以與很多資產(chǎn)掛鉤,，包括外匯,、期油等，使得其中的風(fēng)險(xiǎn)變幻莫測,。
最近兩年來不少公司都看好澳元及新西蘭元等高息貨幣,，并從事外匯投機(jī)活動(dòng)。有市場人士認(rèn)為,，中信泰富事件可能只是掀開外匯期權(quán)合約下的“冰山一角”,，未來將有更多公司遭受類似打擊。
企業(yè)境外上市應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管
中信泰富巨虧等事件爆出之后,，業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)烈呼吁,，加強(qiáng)對境外上市公司的監(jiān)管已迫在眉睫。
據(jù)了解,，除了澳元貶值等“天災(zāi)”外,，管理失序也是此次中信泰富虧損的一大原因。中信泰富稱,，該集團(tuán)財(cái)務(wù)董事沒有遵守風(fēng)險(xiǎn)政策,，未事先取得主席批準(zhǔn)就簽訂合同，導(dǎo)致虧損,。專家認(rèn)為,，這說明國企海外上市公司有必要加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)制，完善治理結(jié)構(gòu),，規(guī)范重大交易,，防范暗箱操作，堵塞漏洞,，防止國有資產(chǎn)和股民利益遭受重大損失,。
近年來中國資本投資海外的幾大敗筆,，也顯示出對其決策和操作存在監(jiān)管不足的問題。2007年正在籌備中的中投公司斥資30億美元收購美國黑石集團(tuán)股份,，當(dāng)前浮虧已超過70%,。中國平安保險(xiǎn)去年底和今年初在二級(jí)市場購入富通集團(tuán)股票，合計(jì)成本為人民幣238億元,，當(dāng)前浮虧已超過150億元,。分析人士就此指出，中國資本和國企海外上市公司的投資風(fēng)險(xiǎn)管理存在嚴(yán)重不足,，值得檢討,。
國家發(fā)改委投資研究所研究院張漢亞研究員表示：“我們目前最主要的應(yīng)該是積累經(jīng)驗(yàn)，暫時(shí)少賺一些不要緊,，在這個(gè)時(shí)候能夠少交學(xué)費(fèi)多學(xué)東西才是重要的,。若非如此，接踵而來的就可能是大規(guī)模的損失,，使我們傷筋動(dòng)骨,，難復(fù)元?dú)狻,！?BR> 據(jù)了解,，中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)對國企海外上市公司進(jìn)行監(jiān)管的主要依據(jù)是由國家有關(guān)部門頒布的一系列行政法規(guī)、部門規(guī)章,、規(guī)范性文件以及與外國監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽訂的諒解備忘錄,。但事實(shí)上，這類監(jiān)管均以自律為主,，存在明顯漏洞,。我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)對國企海外上市公司有必要建立操作性及實(shí)時(shí)性更強(qiáng)的監(jiān)管措施，增強(qiáng)監(jiān)管效力,。 |