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| 7日,，美國財政部長亨利·保爾森在華盛頓舉行的記者招待會上講話,。新華社/路透 | 美國聯(lián)邦政府7日宣布接管陷入困境的兩大住房抵押貸款融資機構(gòu)——房利美和房地美,，以避免更大范圍金融危機的發(fā)生。這將成為美國有史以來規(guī)模最大的一次政府干預(yù)房地產(chǎn)市場行動,。專家表示,，美國政府此次救市本身也表明了形勢之嚴(yán)峻,，而救市的實際效果還有待于時間檢驗,。
接管方案
美國財政部長亨利·保爾森7日在新聞發(fā)布會上宣布,，國會今年7月份為監(jiān)管住房抵押貸款機構(gòu)而批準(zhǔn)成立的聯(lián)邦住房金融署將接手“兩房”日常運作。
根據(jù)接管方案,，政府接管“兩房”后,，這兩家機構(gòu)的首席執(zhí)行官將離職，房利美和房地美分別由前美林公司副董事長赫布·艾利森和前美國銀行公司副董事長戴維·莫費特接掌,。
除更換領(lǐng)導(dǎo)層外,，“兩房”還將分別向財政部發(fā)行10億美元優(yōu)先股，并且財政部已獲得授權(quán),，可以以購買股票的方式向“兩房”分別注資最高1000億美元,。保爾森說，為保護(hù)美國納稅人的利益,，政府購入的“兩房”優(yōu)先股就級別而言高于普通優(yōu)先股,�,！案鶕�(jù)協(xié)議，(‘兩房’)普通股東和優(yōu)先股東先于持有高級優(yōu)先股的美國政府承擔(dān)損失”,。并且,，聯(lián)邦住房金融署署長詹姆斯·洛克哈特宣布,，為節(jié)省“兩房”大約20億美元資本,，將取消所有普通股和優(yōu)先股股息。
不過,，保爾森解釋道,，對比“兩房”倒閉將會造成的災(zāi)難性后果，政府干預(yù)屬于“兩害相權(quán)取其輕”,。保爾森說：“房利美和房地美規(guī)模太大,，與我們(美國)的金融體系交織過于緊密，任何一家破產(chǎn)都會導(dǎo)致國內(nèi)甚至全球的金融市場極大動蕩,�,！�
另外，如果需要,，財政部將把國會批準(zhǔn)向“兩房”提供信貸的期限延至2009年年底,。至于“兩房”的結(jié)構(gòu)，保爾森說,，“我們今天的共識是……它們不能再按現(xiàn)有形式繼續(xù)下去”,，但兩家機構(gòu)最終采用何種組織架構(gòu)將由國會和下任美國總統(tǒng)確定。
防患未然
自次貸危機暴發(fā)以來,，房利美和房地美的股價暴跌,。與去年底相比，房利美的市值已從389億美元銳減至76億美元,，房地美的市值則從220億美元降至33億美元,。
值得一提的是，這兩家公司的業(yè)務(wù)不僅有次級債,，還有優(yōu)質(zhì)債券,，假如次貸危機升級為全面的“房貸危機”，那么美國的銀行便會出現(xiàn)擠兌,，可能引發(fā)美國金融的系統(tǒng)性崩潰,。
據(jù)知情者透露，就在一周前,，保爾森仍無法決定采取何種措施處理面臨危機的“兩房”,。根據(jù)國會授權(quán)，財政部可以動用政府資金拯救房利美和房地美,，但保爾森一直放話說,，他寧愿永遠(yuǎn)不動用這一權(quán)力,。財政部不少官員也一直苦勸保爾森盡快介入“兩房”，但最終促使保爾森痛下決心的是摩根士丹利公司數(shù)名顧問的一項新發(fā)現(xiàn),。
數(shù)名受財政部雇用的摩根士丹利分析師上周根據(jù)調(diào)查得出結(jié)論,，房地美高層批準(zhǔn)把部分虧損額和資金短缺狀況在今年第四季度再寫入企業(yè)財務(wù)報表，也就是說,，這部分情況將在2009年年初才會被公之于眾,。房利美也采取了相似政策，但不像房地美那么肆無忌憚,。
市場反應(yīng)
美國政府宣布接管“兩房”后,，市場多數(shù)人士持歡迎態(tài)度。全球最大債券投資基金PIMCO的管理人比爾·格羅斯說：“這是個好消息,�,！彼硎荆绹斜匾С纸鹑谑袌�,，像PIMCO這樣的大型機構(gòu)會考慮跟隨財政部購買更多債券,。韋斯特伍德資本公司的丹尼爾·阿爾伯特認(rèn)為，這對于整個抵押貸款市場,，對于花旗,、美林和瑞銀這些對該市場投資很大的銀行巨頭都是利好。
專家們認(rèn)為,，美國政府救市對包括中國在內(nèi)的“兩房”債券持有者是一個利好消息,。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部研究員張立群說，此舉提高了這兩家公司債券的信用等級,，從準(zhǔn)國家信用變成了國家信用,。以此為保證，盡管這些債券不可能在短期內(nèi)償還,，但是也不用再擔(dān)心它們變成爛賬,。
但是，美國政府緊急出臺的“兩房”救助措施會否是另一個難有長久功效的臨時藥方,，這也是目前各方關(guān)注的一個重點,。在美國政府7日宣布推出“兩房”救助措施之后，美國標(biāo)準(zhǔn)普爾評級公司即把“兩房”的優(yōu)先股降為“垃圾級”,。此外,，一些媒體也認(rèn)為，僅從金融市場來看,，救助“兩房”的措施在短期內(nèi)可能會對市場情緒有所提振,，但從長遠(yuǎn)來看，還難以肯定金融市場將由此擺脫動蕩,。
一些美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家還認(rèn)為,，房利美和房地美完全是以其重要性“綁架”了美國政府,，迫使政府最終拿納稅人的錢為兩家公司不負(fù)責(zé)任的市場行為買單，這是一種違背市場經(jīng)濟(jì)的行為,。 |