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隨著我國(guó)試點(diǎn)省份城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)逐步做實(shí)個(gè)人賬戶，積累下來(lái)的個(gè)人賬戶基金規(guī)模越來(lái)越大,，一些省份對(duì)基金投資運(yùn)營(yíng)的呼聲十分高漲,。一些接受采訪的專家認(rèn)為,，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)十分迫切，但我國(guó)資本市場(chǎng)及基金監(jiān)管體系不完善的情況,，需要積極探索，且不可一哄而上,，以免造成損失。
記者近日赴吉林,、遼寧、湖南等省就社會(huì)保障建設(shè)調(diào)查了解到,，我國(guó)個(gè)人賬戶管理及基金投資運(yùn)營(yíng)需要理清四個(gè)方面的思路：
一,、社�,；鹜顿Y運(yùn)營(yíng)要區(qū)別對(duì)待，謹(jǐn)防一哄而上,、盲目投資,。
目前試點(diǎn)省份對(duì)社�,；鹜顿Y運(yùn)營(yíng)的呼聲高漲,，但是需要明確的是按照我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度模式設(shè)計(jì),，主要用于在資本市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)增值的是養(yǎng)老保險(xiǎn)做實(shí)的個(gè)人賬戶基金,。至于養(yǎng)老保險(xiǎn)政府統(tǒng)籌部分,，以及醫(yī)療,、失業(yè)、工傷,、生育等保險(xiǎn)基金的沉淀部分,，應(yīng)由政府統(tǒng)一管理,，以銀行存款,、發(fā)行國(guó)債、特種債券等方式確保增值,。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院拉丁美洲研究所所長(zhǎng),、社保研究專家鄭秉文指出，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金分為個(gè)人賬戶基金和統(tǒng)籌基金兩部分,，個(gè)人賬戶基金完全是個(gè)人所有,，而統(tǒng)籌基金帶有國(guó)家稅收的特點(diǎn)，在支付上由國(guó)家財(cái)政兜底,。目前必須分清楚統(tǒng)籌基金和個(gè)人賬戶基金性質(zhì)不一樣,，統(tǒng)籌基金發(fā)放是指數(shù)化,，國(guó)家應(yīng)該管起來(lái)，個(gè)人賬戶是老百姓個(gè)人的錢,，老百姓期盼的是回報(bào)率，要求透明管理,。因此統(tǒng)籌基金和個(gè)人賬戶基金投資運(yùn)營(yíng)應(yīng)該是有區(qū)別的。
近年來(lái),，隨著社保擴(kuò)面,，各地統(tǒng)籌資金沉淀比較多,。鄭秉文介紹，目前,，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋1.92億人,，擴(kuò)面速度順利，制度收入大于制度支出,，而全國(guó)養(yǎng)老沉淀資金8000億元至9000億元，其中至少有6000億元是統(tǒng)籌基金,。國(guó)際上大多數(shù)國(guó)家對(duì)統(tǒng)籌基金由政府管起來(lái),，只有日本等少數(shù)國(guó)家投資運(yùn)營(yíng),。但美國(guó),、英國(guó)等國(guó)家都是國(guó)家統(tǒng)一管理使用,，通過(guò)發(fā)放特種社保債券等方式，管理統(tǒng)籌基金,，讓老百姓得到實(shí)惠,。我國(guó)可以參照美國(guó)的做法，通過(guò)發(fā)行統(tǒng)籌基金債券等方式實(shí)現(xiàn)保值增值,。
二、啟動(dòng)個(gè)人賬戶基金投資營(yíng)運(yùn)十分迫切,，運(yùn)營(yíng)模式急需積極探索。
隨著我國(guó)在東北三省試點(diǎn)城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)改革,、做實(shí)個(gè)人賬戶，這些省份開(kāi)始積累越來(lái)越多的個(gè)人賬戶基金,。據(jù)記者調(diào)查了解，目前遼寧省做實(shí)的個(gè)人賬戶已經(jīng)高達(dá)300多億元,，黑龍江、吉林都有數(shù)十億元規(guī)模,。鄭秉文介紹，根據(jù)估算,，全國(guó)做實(shí)的個(gè)人賬戶基金在800億元以上。對(duì)于如此龐大的資金量,，如果不投資運(yùn)營(yíng)，則面臨著嚴(yán)重?fù)p失和資金管理的雙重風(fēng)險(xiǎn),。
勞動(dòng)和社會(huì)保障部勞動(dòng)保障研究所所長(zhǎng)何平說(shuō),，要是各省都做實(shí)個(gè)人賬戶，基金很快就會(huì)達(dá)到上萬(wàn)億元,，如果沒(méi)有好的投資運(yùn)營(yíng)，基金就沒(méi)辦法盤活,。他介紹，發(fā)達(dá)國(guó)家勞動(dòng)者年輕時(shí)候建的個(gè)人賬戶,，幾十年后可能只有1/3是本金,，大部分是基金營(yíng)運(yùn)利潤(rùn),，因此基金關(guān)鍵是投資營(yíng)運(yùn),。
實(shí)際上，我國(guó)部分積累的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)中,，之所引入個(gè)人賬戶,，就是為了調(diào)動(dòng)參保者的積極性和基金的市場(chǎng)化投資。如果不啟動(dòng)基金市場(chǎng)化投資,，則建立個(gè)人賬戶基金就沒(méi)有什么意義,，還給管理帶來(lái)很高的成本,。
世界銀行駐中國(guó)代表處社保專家于小慶指出，社�,；鹜顿Y營(yíng)運(yùn)發(fā)達(dá)國(guó)家有很嚴(yán)格的規(guī)定，比如有多少可以投資債券,、有多少可以在海外投資等,。不同國(guó)家有不同規(guī)定，比如智利開(kāi)始限制到國(guó)外投資,，后來(lái)逐步放寬投資的范圍,。有的國(guó)家政府直接管理,，有的國(guó)家交給完全私有的養(yǎng)老基金管理公司來(lái)營(yíng)運(yùn),。當(dāng)前中國(guó)需要積極探索營(yíng)運(yùn)模式,，但在條件不成熟的情況下,，政府對(duì)社保基金管理嚴(yán)格是應(yīng)該的,。
三、充分認(rèn)識(shí)到個(gè)人賬戶基金的管理,、運(yùn)營(yíng)所帶來(lái)的高昂成本,。
大連理工大學(xué)兼職教授,、社保專家陳仰東分析指出,，國(guó)際上養(yǎng)老保險(xiǎn)制度模式中完全積累制的優(yōu)點(diǎn)是可以應(yīng)對(duì)將來(lái)的支付危機(jī)，缺點(diǎn)是精細(xì)化管理帶來(lái)的管理成本十分高昂,。我國(guó)雖然實(shí)行部分積累制，但在管理成本上實(shí)際上和完全積累制一樣,，記賬和基金投資運(yùn)營(yíng)都需要高昂的成本。國(guó)際上一些建立個(gè)人賬戶的國(guó)家委托市場(chǎng)化管理公司管理的，其管理費(fèi)用在基金的10%以上,，有的甚至高達(dá)到30%以上,。
陳仰東說(shuō),，我國(guó)現(xiàn)行的養(yǎng)老金管理體制成本已經(jīng)很高昂，分散在全國(guó)2000多個(gè)縣和縣級(jí)單位,，相互之間信息不通暢,、轉(zhuǎn)移困難,，這種本來(lái)已經(jīng)高昂的管理制度，再加上個(gè)人賬戶管理成本,，兩者疊加后更高的管理成本誰(shuí)來(lái)承擔(dān)？現(xiàn)在不成文的規(guī)定是哪級(jí)統(tǒng)籌就由哪級(jí)承擔(dān),，可是有很多縣的財(cái)政狀況非常困難,，沒(méi)有管理成本的支付,，個(gè)人賬戶肯定很難管理好，有錢無(wú)賬,、重賬,、錯(cuò)賬等則不可避免。他指出,，在當(dāng)前做實(shí)個(gè)人賬戶試點(diǎn)的同時(shí),，必須充分認(rèn)識(shí)到個(gè)人賬戶及基金管理和運(yùn)營(yíng)所帶來(lái)的高昂成本。
四,、市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)對(duì)基金監(jiān)管提出更高要求。
記者在一些省份調(diào)研發(fā)現(xiàn),，地方政府對(duì)社保基金投資沖動(dòng)很大,，體現(xiàn)在操作者身上,，覺(jué)得投資壓力很大,，積極向上面要政策,。但是,，社保基金是關(guān)乎老百姓的養(yǎng)命錢,，基金安全是“高壓線”。在投資營(yíng)運(yùn)過(guò)程中,，如何更好地加強(qiáng)社�,；鸨O(jiān)管是一個(gè)亟待研究的新課題。
中國(guó)社科院鄭秉文研究員等專家指出,，基金投資營(yíng)運(yùn)后可能產(chǎn)生的投資失誤和違規(guī)腐敗等行為令人擔(dān)憂。如果各個(gè)省采取完全市場(chǎng)化的營(yíng)運(yùn)方式,，則30多個(gè)省級(jí)單位投資能力不一樣,，投資水平有差別，如果產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn),，則很難判斷哪些是制度風(fēng)險(xiǎn),、哪些是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、哪些又是投資失誤,？這些專家擔(dān)憂地說(shuō)，如此龐大的資金規(guī)模,，如果不謹(jǐn)慎監(jiān)管，盲目投資,，則可能變成全國(guó)尋租的大市場(chǎng),，滋生政府官員的腐敗行為，一旦發(fā)生重大投資失誤,，可能影響社會(huì)穩(wěn)定,，沖擊政府的公信力，還會(huì)毀掉大批干部,。
一些專家認(rèn)為,，在制定社保基金投資模式上,，要重點(diǎn)考慮基金安全，在保值的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)增值，要從制度上杜絕滋生權(quán)利尋租的腐敗行為,。此外，目前各級(jí)政府及相關(guān)部門缺乏專業(yè)人才也是基金投資資本市場(chǎng)的一大障礙,，這些基礎(chǔ)性的人才隊(duì)伍建設(shè)，在今后基金投資營(yíng)運(yùn)中十分重要,，需要通盤考慮，早做準(zhǔn)備,。 |