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“港股直通車”尚未開出,，港股已然炒得“天翻地覆”,，恒生指數(shù)及國企指數(shù)不僅收復美國次級抵押貸款市場危機造成的失地,，更分別創(chuàng)出歷史新高,。“港股直通車”政策8月20日宣布后的短短六個交易日,，恒指急升近3200點，升幅逾15%,；國企指數(shù)狂漲3000點,，暴升逾27%。
憧憬內(nèi)地資金大量涌入,，港股大幅上揚
受美國次貸危機影響,，港股曾跟隨美歐及周邊股市大跌數(shù)日，8月20日上午上漲數(shù)百點后維持橫盤,。20日中午傳來消息,，國家外匯管理局宣布在天津濱海地區(qū)進行試點,，允許內(nèi)地居民以自有外匯或人民幣購匯直接投資海外證券市場，初期首選香港,。當日下午開盤后,，港股升勢急劇擴大，恒生指數(shù)與國企指數(shù)升幅分別高達5.93%和8.74%,，均以接近全日最高點收市,。
連漲數(shù)個交易日后，因憧憬內(nèi)地資金即將到位,，港股27日再次大幅上揚,，恒生指數(shù)和國企指數(shù)分別報收23577.73點和13990點，均創(chuàng)出盤中及收市新高,；全日總成交額高達1263億港元,，創(chuàng)最高成交額紀錄。30日,，恒生指數(shù)上漲463.94點,，漲幅為2.02%。
短短幾個交易日,，港股不僅收復美國次貸危機造成的失地,，更創(chuàng)出歷史新高，原因無他,，就是憧憬內(nèi)地資金大量涌入,。面對內(nèi)地資金“泄洪”，摩根斯坦利,、瑞信等外資大行都不敢怠慢,，紛紛將港股投資評級調(diào)高至“增持”。里昂證券索性以“資金海嘯”為題,，呼吁客戶把握這次來自內(nèi)地“泄洪”引發(fā)的“巨浪”,。里昂分析員蒂姆麥克納稱，未來數(shù)以百萬計認為股價只升不跌的內(nèi)地“初哥”散戶將涌到香港,，掃入與A股有很大差價的H股,。
高盛預期，到2010年流入港股的內(nèi)地散戶資金可高達1500億美元(約合1.17萬億港元),；里昂證券中國研究部主管劉煒估計,，“港股直通車”帶來的資金可高達2400億美元(約1.87萬億港元)。
為應(yīng)對“港股直通車”可能帶來的驚人成交額,，港交所董事會已通過額外增撥1300萬港元,，將交易系統(tǒng)容量從每日可處理150萬宗交易提升至400萬宗交易。此外,，港交所還將研究如何更有效地向內(nèi)地股民發(fā)放港股資訊,。
香港媒體赴內(nèi)地實地了解“港股直通車”
《明報》記者24日在天津以投資者身份測試開戶過程并完成開戶手續(xù),。記者在理財中心僅出示內(nèi)地身份證即可辦理申請，需要填寫及簽署的表格共四份,。在填妥表格后,，記者直接在中心開設(shè)了個人專屬的港股資金戶口�,？蛻艚�(jīng)理表示,，雖然暫定的資金是10萬港元以上，但資金只需在進行港股操作前到位即可,。
《香港經(jīng)濟日報》記者28日到天津了解內(nèi)地開戶者投資港股的態(tài)度,。接受訪問的股民大多表示看好港股，準備投入較多資金,，金額由數(shù)十萬港元至數(shù)百萬港元,，但對投資風險的看法各異。
從湖北武漢專程趕到天津開戶的鄭先生認為,，港股與國際接軌,，市場化程度高，他希望中行能夠及時提供國際股市的重要信息,。從北京來的秦小姐則表示,，H股的波動難以把握，但她在銀行看到參與者這樣踴躍后安心不少,。有部分受訪者認為,，港股比A股安全可靠。山東的王先生自稱是價值投資者,，不在乎港股短期隨國際形勢波動,，相信機制成熟完善的港股市場能帶來長期穩(wěn)定的收益。秦皇島的張女士則表示,，A股有泡沫風險,，港股市盈率較低，其安全性正是主要考慮因素,。
港報稱多家銀行爭相申請開辦“港股直通車”
多家香港報紙報道說,，中國銀行率先獲批開辦“港股直通車”后，多家銀行都表示有興趣,。據(jù)悉,，總部設(shè)在上海的交通銀行已申請其北京分行作為試點，通過在香港的交銀國際處理內(nèi)地投資者買賣港股,。市場還盛傳,，工商銀行和建設(shè)銀行可能分別與申銀萬國和國泰君安合作開辦“港股直通車”,，并已提出申請,，分別將上海和深圳作為試點城市,。
有分析認為，銀行爭相申請開辦“港股直通車”,，主要希望吸引內(nèi)地的高端客戶,。中信建投證券分析師佘閔華認為，有意愿直接投資港股的個人客戶通常都是銀行所定義的中高端客戶,，故銀行為吸引這些“豪客”,，爭奪戰(zhàn)況激烈是必然的。中銀國際執(zhí)行副總裁謝涌海表示,，銀行針對的是高端客戶,，目的是從“地下錢莊”搶回代理港股買賣的生意。中銀國際董事總經(jīng)理黃仲文也表示,，內(nèi)地居民開戶設(shè)有最少10萬港元結(jié)余的門檻,，代理港股買賣幾乎就是留住高端客戶的必備條件，難怪銀行“寸土不讓”,。
AH股差價已然收窄,，H股是否還有上漲空間？
內(nèi)地投資者最熟悉的還是H股,。中銀國際26日在港舉辦投資講座,，擠得水泄不通。中銀國際董事總經(jīng)理黃仲文表示,，內(nèi)地投資者第一時間想買的不會是大藍籌,，而是他們熟悉的國企股，兩年后國企指數(shù)將逼近恒生指數(shù),。
摩根斯坦利的一份研究報告稱,，未在A股上市的中資藍籌股以及與A股差價大的H股，最受惠于“港股直通車”,。匯豐銀行地區(qū)首席經(jīng)濟師梁兆基認為,，對于內(nèi)地投資者而言，熟悉的股票一定是投資首選,，如此一來,，價格較低的H股自然受到青睞，間接令AH股差價收窄,。
然而,，在國企指數(shù)幾個交易日內(nèi)暴漲近30%并創(chuàng)出歷史新高后，大多數(shù)市場人士對H股的上漲空間已不太樂觀,。瑞信中國研究部主管陳昌華認為,，H股現(xiàn)況與2001年B股表現(xiàn)相似，或許會步B股后塵,，出現(xiàn)價值高估的問題,。他擔心H股急升后會有更大調(diào)整,。里昂證券中國研究部主管劉煒認為，國企指數(shù)創(chuàng)新高,，加上外圍次貸陰霾仍在,，國企股短期將有較大波動。大和總研中國研究部主管范均明表示,，投資者盲目炒作“北水南調(diào)”概念和AH股差價,，已令H股風險過高。
對于整個港股的風險也不得不防,。中銀國際研究部副總裁白韌表示,，由于美國次貸危機未解決，港股仍有潛在危機,，但不致于出現(xiàn)災(zāi)難性局面,。新鴻基金融集團策略師彭偉新認為，如次貸問題進一步惡化,，將會再次拖累港股,。
香港業(yè)界和媒體提醒內(nèi)地股民留意風險
港交所主席夏佳理提醒內(nèi)地投資者，香港股市與內(nèi)地股市有不同之處,，例如允許“賣空”,、不設(shè)漲跌幅限制等，這些可能構(gòu)成內(nèi)地股民的市場風險,。
《信報》的一篇社評說，當大批內(nèi)地股民來港投資時,，香港證監(jiān)會如何確保他們不會受騙，不會受錯誤的信息誤導,，令他們可以在一個公平、透明而有效率的市場進行投資,，是維護香港金融市場聲譽的要務(wù),。
《香港經(jīng)濟日報》的一篇社評說,，在“港股直通車”的無限憧憬下，短期內(nèi)港股牛氣勢不可擋,。但投資者必須留意,，港股泡沫愈盛，國際大鱷愈有機會狠沽大賺,，泡沫爆破傷的將是香港與內(nèi)地小股民,。社評認為，國際資金尤其大鱷并非只有勇字的股民,，而是膽大心細手段狠的老手,，既著重短期趨勢,，也關(guān)注基本因素,，并往往窺伺金融市場嚴重失衡,，借機謀取厚利。當港股愈升愈高,，離基本因素愈遠危險就愈大，伺機擇肥而噬的國際大鱷很可能不但高位沽貨,，更會大手沽空,，務(wù)求踩破港股泡沫而贏取巨利,。
《香港經(jīng)濟日報》的另一篇社評說,，以市盈率而言,，上證綜指比港股恒指高出兩倍多,，比港股國企股指數(shù)高出一倍有余，何以港股風險竟比內(nèi)地股市還高,？其一，內(nèi)地投資者的“內(nèi)功”未接軌國際,。港股是市場主導，投資者須研究企業(yè),、行業(yè)以至國際市場走勢,，更要懂分散風險,。此外,，港股走勢與國際市場息息相關(guān),，內(nèi)地居民投資港股便須密切留意國際動向,。其二，內(nèi)地投資者“耳目”不靈,。投資市場隨信息波動，近日港股屢屢一日內(nèi)走勢大起大落便是明證,。但目前內(nèi)地投資者難與國際同步接收信息,，在投資港股上落入不利形勢,。
《東方日報》的評論說,，港股這一個多星期的升幅顯然是資金“偷步入市”的結(jié)果,。令人憂心的是，從港股近日表現(xiàn)所見,，散戶投資者似已逐漸失控,。若投資者以為港股有“北水”概念撐腰就可長盛不衰,，則非常危險,，只會助長更多泡沫,。此外,，外圍因素變數(shù)太多，如果出現(xiàn)突變,，港股市場會隨時成為外資機構(gòu)大戶抽資應(yīng)急的“提款機”。 |