8月27日,，全球主要央行官員在美國大提頓國家公園舉行年度會議，商討如何挽救迅速失去動力的全球經(jīng)濟復(fù)蘇,。美聯(lián)儲主席伯南克的講話備受關(guān)注,，他可能就下一步舉措作出暗示，從而影響各國貨幣政策決策,。
與6月份的情形大相徑庭,，全球主要經(jīng)濟體的財政官員當(dāng)時在韓國召開峰會時，全球經(jīng)濟復(fù)蘇步伐快于預(yù)期,，各國央行考慮的是如何解除大規(guī)模刺激計劃,。但時隔兩個月，“二次探底”就突襲美國,。有著“末日博士”之稱的經(jīng)濟學(xué)家魯比尼昨日就表示,，美國三季度GDP增幅或?qū)⒌陀?%，而這將導(dǎo)致美國經(jīng)濟陷入二次衰退的幾率升至40%,。
鑒于美國,、歐洲和日本的短期利率已經(jīng)觸及歷史低點，因此央行用來刺激經(jīng)濟的傳統(tǒng)工具已經(jīng)行不通,，但他們?nèi)钥梢再徺I國債和其他證券,。美聯(lián)儲和英國央行過去就是通過購買國債等方式推低長期利率水平，成功抵御金融危機的,。不過,，鑒于長期利率已經(jīng)處于極低水平，通過購買資產(chǎn)來進(jìn)一步刺激經(jīng)濟的效果如何仍是個問題,。標(biāo)普昨日就警告,，美國國會必須采取措施保護(hù)美國AAA評級。
美國也有官員反對重新購買國債的舉措,，他們擔(dān)心這可能會向市場發(fā)出美聯(lián)儲對經(jīng)濟狀況非常憂慮的信號,。另一個大問題是，進(jìn)一步購買資產(chǎn)的效果可能會不如從前,。市場將密切關(guān)注伯南克在杰克遜·霍爾會議上的講話,，藉此判斷美聯(lián)儲可能何時再次出手,，為疲弱的經(jīng)濟提供支持，以及美聯(lián)儲這次準(zhǔn)備動用多大火力,。
根據(jù)8月24日的最近數(shù)據(jù)顯示,，美國10年期國債收益率降低至2.47%，為2009年3月金融危機高峰以來的最低點,，30年期國債的收益率也一度降至3.53%的歷史新低,。據(jù)美國投資公司協(xié)會公布的數(shù)據(jù)稱，今年前7個月,，約有331.2億美元資金從國內(nèi)股市悄然撤退,，各國投資者紛紛丟棄美國國債，債市泡沫恐將破裂,。與此同時,，與全球經(jīng)濟增長前景高度相關(guān)的全球股市以及原油等市場都急劇下跌。專家表示,，這些變化都反映出市場正預(yù)期各央行不得不通過購買更多國債來刺激全球經(jīng)濟的增速,，量化寬松的貨幣政策將成為主流。但國際清算銀行前貨幣及經(jīng)濟部門負(fù)責(zé)人懷特表示：“低利率并不是免費的午餐,，但是很多人卻持有這種錯誤的觀點,。如果這種情況持續(xù)，那么各國央行將面臨實施寬松貨幣政策的壓力,�,！�
盡管有這樣那樣的批評，購買國債,，量化寬松可能是各國央行可以選擇的最佳方案了,。全球各國政府似乎不愿再增加支出或進(jìn)一步減稅。過去幾年,，各國政府為抵御金融危機和隨之而來的經(jīng)濟衰退耗費了大量財力,，導(dǎo)致現(xiàn)在出現(xiàn)巨大預(yù)算缺口，而這也加劇了5月份的歐洲主權(quán)債務(wù)危機,。 |
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