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《辦法》出臺后，信托公司將面臨不同的資本金補(bǔ)充壓力,，國內(nèi)的信托行業(yè)洗牌在即,。繼銀行與券商融資潮之后,，信托行業(yè)或?qū)⑾破鹦乱惠喨谫Y潮。當(dāng)前,，安信信托因重大事項于6月2日停牌至今,，市場消息稱中信信托有意借殼安信信托上市。此外,，華信信托,、中海信托、百瑞信托,、北京信托,、華寶信托等多家信托公司正積極籌備上市融資。
昨日,，記者從消息人士處獲悉,，準(zhǔn)備已久的《信托公司凈資本管理辦法》（以下簡稱《辦法》）可能于8月出臺。據(jù)了解,，《辦法》是針對信托公司的現(xiàn)狀,，對部分業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險約束，使其發(fā)展更加專業(yè),。分析人士指出,，信托公司資產(chǎn)規(guī)模一旦與凈資本掛鉤，整個信托行業(yè)將面臨巨大的融資壓力,。
以凈資本為核心
根據(jù)此前公布的《辦法》征求意見稿,，核心是將信托公司可管理的信托資產(chǎn)規(guī)模與其凈資本掛鉤。其中,，信托公司凈資本不得低于2億元,，不得低于各項風(fēng)險資本之和的100%，且不得低于凈資產(chǎn)的40%,。信托公司還應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同資產(chǎn)的特點和風(fēng)險狀況,，按照一定的系數(shù)對資產(chǎn)項目進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整。
所謂凈資本,，就是指根據(jù)信托公司的業(yè)務(wù)范圍和公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的特點,，在凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上對各資產(chǎn)項目、表外項目和其他有關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整后得出的綜合性風(fēng)險控制指標(biāo),。此前,，信托公司不需要在年報中披露資本金的具體構(gòu)成情況，不需要計算各項業(yè)務(wù)的風(fēng)險資本,，且不受凈資本的約束,，但這一現(xiàn)象將會隨著《辦法》的出臺而徹底終結(jié)。
據(jù)介紹，監(jiān)管層要求信托公司應(yīng)按照有關(guān)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)規(guī)模計算各項業(yè)務(wù)風(fēng)險資本,，并按照銀監(jiān)會規(guī)定的其他項目和比例計算相應(yīng)的風(fēng)險資本,。此外，監(jiān)管部門還設(shè)定了明確的懲戒機(jī)制,，比如要求信托公司制定切實可行的整改計劃,、方案，明確整改期限,，要求信托公司調(diào)整業(yè)務(wù)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)或補(bǔ)充資本等。
在金融領(lǐng)域,，目前,，我國已經(jīng)對商業(yè)銀行和證券公司建立了以凈資本為核心的風(fēng)險控制指標(biāo)體系。而將這個方法運用在信托上還是首次,，在很多業(yè)內(nèi)人士看來,，這是監(jiān)管部門解決銀信資產(chǎn)大肆膨脹的最好辦法。
改變“游戲規(guī)則”
用益信托工作室分析師指出,，信托公司一直都缺乏凈資本的約束,。目前，信托公司基本上都是“小馬拉大車”,，盡管有了“一法兩規(guī)”的制約,，投資者的盈虧與信托公司無關(guān)。但從實際情況來看,，為了保住自己的聲譽(yù),，信托公司必然要為投資者的虧損“買單”。這樣一來,，如果信托業(yè)務(wù)出現(xiàn)大規(guī)模的風(fēng)險,，會有兩種結(jié)果：一是信托公司補(bǔ)償投資者，以致自己“元氣大傷”,，二是信托公司拒絕補(bǔ)償,，自己聲譽(yù)受損。任何一種結(jié)果都不利于信托行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展,，《辦法》的出臺將有效避免信托行業(yè)擴(kuò)張過快,，有利于引導(dǎo)信托公司內(nèi)涵式發(fā)展。
智利盈理財網(wǎng)信托分析師詹建功告訴記者,，《辦法》出臺后,，信托公司將面臨不同的資本金補(bǔ)充壓力，國內(nèi)的信托行業(yè)洗牌在即,。繼銀行與券商融資潮之后,，信托行業(yè)或?qū)⑾破鹦乱惠喨谫Y潮。當(dāng)前，安信信托因重大事項于6月2日停牌至今,，市場消息稱中信信托有意借殼安信信托上市,。此外，華信信托,、中海信托,、百瑞信托、北京信托,、華寶信托等多家信托公司正積極籌備上市融資,。
“多年以來，信托公司的定位一直很模糊,，也沒有固定的盈利模式,，《辦法》實施后，信托公司肯定要主動轉(zhuǎn)型,，調(diào)整經(jīng)營模式和業(yè)務(wù)模式,。”上海某信托公司人士表示,，《辦法》一旦出臺,，信托公司的“玩法”將與此前大為不同，恐怕只有那些銷售渠道寬,、產(chǎn)品創(chuàng)新能力強(qiáng)的信托公司能堅持下來,，一些背靠大型集團(tuán)“大山”的信托公司，估計也將面臨生存考驗,。
此外,，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于房地產(chǎn)信托過熱,，監(jiān)管方面很有可能加強(qiáng)融資監(jiān)管,。用益信托2010年上半年集合信托市場報告就指出，房地產(chǎn)信托擔(dān)當(dāng)起發(fā)行的主力軍作用,，并支撐起上半年信托融資的半壁江山,。由于《辦法》征求意見稿對凈資本與各項風(fēng)險成本以及凈資產(chǎn)之間相互約束調(diào)節(jié)作了明確規(guī)定，房地產(chǎn)信托的強(qiáng)勁勢頭或被“剎車”,。 |