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國家統(tǒng)計局將于今日公布6月份CPI數(shù)據(jù),。而在此前,，市場早已作出預測,，“超過3％,、高于5月”似乎已達成普遍共識,。同時,，伴隨著“下半年全球經(jīng)濟面臨下行風險”的前瞻,，中國年內(nèi)控制通貨膨脹率在3％以內(nèi)的壓力似乎正在逐步舒緩,，而央行加息的可能性也越來越弱。
CPI：年內(nèi)3％板上釘釘？
“6月CPI將較5月數(shù)據(jù)出現(xiàn)輕微上漲,，同比漲幅在3.2％－3.5％之間,。”這是記者在多家研究機構(gòu)發(fā)布的預測報告中看到的數(shù)據(jù),。上海社科院金融研究中心副主任潘正彥在接受本報記者采訪時表示：“6月CPI環(huán)比會稍漲一些,，但是不會很高�,！蓖瑫r,，興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學家魯政委預測，6月CPI同比漲幅為3.2％,。
“6月食品價格與5月份相比已經(jīng)出現(xiàn)下滑,，而這在很大程度上決定了6月CPI環(huán)比漲幅將相當有限。目前,，CPI同比,、環(huán)比漲幅都存在下滑的趨勢�,！迸苏龔┓治鲋赋�,，“而國際、國內(nèi)的雙重因素導致了這樣的趨勢,，其中國際市場因素的影響更為明顯,。下半年，國際大宗商品價格尤其是油價不會出現(xiàn)大幅上漲,，同時國際貿(mào)易摩擦加劇也將抑制大宗商品的價格,。”
魯政委進而表示：“雖然零售數(shù)據(jù)指向消費依然穩(wěn)健,，但年初以來接連推出的地方融資平臺清理,、地方債引而不發(fā)、房地產(chǎn)調(diào)控等措施,，通過地方投資下滑主導了內(nèi)需的萎縮,，從而降低了我國對國外商品，尤其是大宗商品和機器設(shè)備的吸收能力,�,！濒斦A計，6月份PPI同比增幅僅為6.3％,，出現(xiàn)15個月以來首次環(huán)比負增長,。
而當前市場就“CPI同比增幅將在六七月見頂”的觀點已越來越盛�,！澳陜�(nèi)CPI維持在3％以內(nèi)的同比增幅幾乎可以說已是‘板上釘釘’的事,�,！濒斦毖浴�
利率：加息可能越來越小
而在高通脹的可能性越來越小的同時,，央行加息的可能性同樣在縮小,。“下半年經(jīng)濟增幅放緩的趨勢,，以及通貨膨脹的可控,，將導致適度寬松貨幣政策的持續(xù)�,！迸苏龔┍硎�,。
“預計，在第二季度末對下半年宏觀政策重新定調(diào)的過程中,，財政政策和貨幣政策基調(diào)不會調(diào)整,；但會對前期過廣、過猛的投資信貸收緊進行微調(diào),�,！濒斦治觯熬唧w來說,，在財政,、投資政策方面，除已開始的地方債和融資平臺企業(yè)債發(fā)行加速外,，在6月末完成融資平臺清理后,，預計會允許項目此前已上馬、操作透明規(guī)范,、具有還本付息能力的融資平臺繼續(xù)向前推進,。”
“在貨幣政策方面,，對信貸節(jié)奏的調(diào)控力度預計將有所放松,，如果7-10月CPI上行伴隨高順差，則人民幣對美元匯率可能出現(xiàn)小幅升值,；如果CPI上行并未伴隨高順差,，而是存款增速的繼續(xù)下降，則在7-9月份之間存在最多單邊提高1次存款利率的可能,�,！濒斦M而指出。
潘正彥同樣認為,，三季度銀行放貸將會有所放松,，而預計四季度則將會與三季度保持較為相當?shù)牧Χ取,！叭径葲]有什么加息的可能性,，而且年內(nèi)加息的可能性也已經(jīng)越來越小了,�,！� |