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國家統(tǒng)計局將于今日公布6月份CPI數(shù)據(jù),。而在此前,，市場早已作出預測,，“超過3％,、高于5月”似乎已達成普遍共識,。同時,，伴隨著“下半年全球經(jīng)濟面臨下行風險”的前瞻,，中國年內(nèi)控制通貨膨脹率在3％以內(nèi)的壓力似乎正在逐步舒緩，而央行加息的可能性也越來越弱,。
CPI：年內(nèi)3％板上釘釘,？
“6月CPI將較5月數(shù)據(jù)出現(xiàn)輕微上漲，同比漲幅在3.2％－3.5％之間,�,！边@是記者在多家研究機構發(fā)布的預測報告中看到的數(shù)據(jù)。上海社科院金融研究中心副主任潘正彥在接受本報記者采訪時表示：“6月CPI環(huán)比會稍漲一些,，但是不會很高,。”同時,，興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學家魯政委預測,，6月CPI同比漲幅為3.2％。
“6月食品價格與5月份相比已經(jīng)出現(xiàn)下滑,，而這在很大程度上決定了6月CPI環(huán)比漲幅將相當有限,。目前，CPI同比,、環(huán)比漲幅都存在下滑的趨勢,。”潘正彥分析指出,，“而國際,、國內(nèi)的雙重因素導致了這樣的趨勢,，其中國際市場因素的影響更為明顯。下半年,，國際大宗商品價格尤其是油價不會出現(xiàn)大幅上漲,，同時國際貿(mào)易摩擦加劇也將抑制大宗商品的價格�,！�
魯政委進而表示：“雖然零售數(shù)據(jù)指向消費依然穩(wěn)健,，但年初以來接連推出的地方融資平臺清理、地方債引而不發(fā),、房地產(chǎn)調(diào)控等措施,，通過地方投資下滑主導了內(nèi)需的萎縮，從而降低了我國對國外商品,，尤其是大宗商品和機器設備的吸收能力,。”魯政委預計,，6月份PPI同比增幅僅為6.3％,，出現(xiàn)15個月以來首次環(huán)比負增長。
而當前市場就“CPI同比增幅將在六七月見頂”的觀點已越來越盛,�,！澳陜�(nèi)CPI維持在3％以內(nèi)的同比增幅幾乎可以說已是‘板上釘釘’的事�,！濒斦毖�,。
利率：加息可能越來越小
而在高通脹的可能性越來越小的同時，央行加息的可能性同樣在縮小,�,！跋掳肽杲�(jīng)濟增幅放緩的趨勢，以及通貨膨脹的可控,，將導致適度寬松貨幣政策的持續(xù),。”潘正彥表示,。
“預計,，在第二季度末對下半年宏觀政策重新定調(diào)的過程中，財政政策和貨幣政策基調(diào)不會調(diào)整,；但會對前期過廣,、過猛的投資信貸收緊進行微調(diào)�,！濒斦治�,，“具體來說，在財政、投資政策方面,，除已開始的地方債和融資平臺企業(yè)債發(fā)行加速外,，在6月末完成融資平臺清理后，預計會允許項目此前已上馬,、操作透明規(guī)范,、具有還本付息能力的融資平臺繼續(xù)向前推進,�,！�
“在貨幣政策方面，對信貸節(jié)奏的調(diào)控力度預計將有所放松,，如果7-10月CPI上行伴隨高順差,，則人民幣對美元匯率可能出現(xiàn)小幅升值；如果CPI上行并未伴隨高順差,，而是存款增速的繼續(xù)下降,，則在7-9月份之間存在最多單邊提高1次存款利率的可能�,！濒斦M而指出,。
潘正彥同樣認為，三季度銀行放貸將會有所放松,，而預計四季度則將會與三季度保持較為相當?shù)牧Χ�,。“三季度沒有什么加息的可能性,，而且年內(nèi)加息的可能性也已經(jīng)越來越小了,。” |