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5月18日,，歐盟各國(guó)已經(jīng)開(kāi)始對(duì)海外和區(qū)域內(nèi)的對(duì)沖基金,、私募基金發(fā)出監(jiān)管要求,，而英國(guó)倫敦金融中心成了監(jiān)管的重要地區(qū),，因?yàn)槭澜?0%的對(duì)沖基金都在倫敦交易,。與此同時(shí),，美國(guó)政府的金融監(jiān)管改革也在一步步推進(jìn),。對(duì)此,，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場(chǎng)人士擔(dān)心,，在歐美大力整治金融市場(chǎng)交易時(shí),，亞洲各大金融中心若不加強(qiáng)監(jiān)管，熱錢的集中流入將對(duì)該區(qū)域經(jīng)濟(jì)和金融體系產(chǎn)生極大威脅,，尤其是新加坡和中國(guó)香港,。
“安穩(wěn)日子”遠(yuǎn)去
新加坡和中國(guó)香港的衍生品市場(chǎng)雖然很發(fā)達(dá)，但一直效仿英美,，監(jiān)管相對(duì)較松,，而日本則有自己的監(jiān)管制度，相對(duì)比較嚴(yán)格,。一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，比新加坡監(jiān)管模式稍微嚴(yán)格的歐洲已經(jīng)被對(duì)沖基金鉆了空子，亞洲的“安穩(wěn)日子”不遠(yuǎn)了,。
亞洲開(kāi)發(fā)銀行近日發(fā)布報(bào)告向亞洲新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)出警告,，要求各方及時(shí)采取有效的資本管制,，嚴(yán)防大量資本流入對(duì)當(dāng)?shù)亟鹑谑袌?chǎng)造成震蕩。一些機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),，未來(lái)兩年內(nèi),，不包括日本在內(nèi)的亞洲基金資產(chǎn)將增長(zhǎng)70%。德意志銀行3月進(jìn)行的對(duì)沖基金行業(yè)調(diào)查顯示,，有45%的投資者希望擴(kuò)大亞洲市場(chǎng)的基金配置,，而2009年該比例僅為18%。
“防火墻”牢否
當(dāng)今的金融衍生品創(chuàng)新似乎走向了衍生品市場(chǎng)的對(duì)立面,，朝著越來(lái)越復(fù)雜的方向發(fā)展,。自西方國(guó)家從上世紀(jì)70年代開(kāi)始金融創(chuàng)新后，對(duì)沖基金與多次金融危機(jī)的爆發(fā)都脫不了干系,。近到歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī),，遠(yuǎn)到1997年的亞洲金融危機(jī)，對(duì)沖基金引發(fā)的市場(chǎng)不確定性仍然在發(fā)酵,。
弘業(yè)期貨青島營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理劉新濤認(rèn)為,，對(duì)沖基金移向亞洲金融市場(chǎng)已經(jīng)是大勢(shì)所趨，雖然有利于該地區(qū)的資金流動(dòng),，但絕對(duì)是弊大于利,。“對(duì)沖基金最喜歡,、最擅長(zhǎng)的就是抓住某個(gè)經(jīng)濟(jì)體,、某個(gè)市場(chǎng)的漏洞，然后對(duì)其進(jìn)行對(duì)沖操作,，從而放大了市場(chǎng)的缺陷,，某種程度上惡化了經(jīng)濟(jì)體自我新陳代謝的能力。亞洲市場(chǎng)監(jiān)管體系還不成熟,，一旦讓其找到可鉆的空子,，危險(xiǎn)將加大�,！�
為此,，亞行5月18日發(fā)布名為《亞洲資本市場(chǎng)監(jiān)管》的年度報(bào)告建議，為防范外來(lái)資本可能給當(dāng)?shù)亟鹑谑袌?chǎng)帶來(lái)的不良影響,，亞洲新興經(jīng)濟(jì)體可采取加強(qiáng)宏觀調(diào)控,、建立靈活匯率機(jī)制、打造彈性金融體系,、使用臨時(shí)且目標(biāo)明確的資本管制等措施,。 |