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英國《金融時報》Lex專欄4月14日以以上標(biāo)題發(fā)表文章,，對跨國私人資本在中國的投資前景作了如下評論：
資本正悄悄向私人股本回流。根據(jù)研究公司Preqin的數(shù)據(jù),，今年準(zhǔn)備籌資的私人股本基金有1500多只,，籌資總額近7000億美元。許多基金公司會把自己在中國的關(guān)系當(dāng)作賣點——在當(dāng)前的這種投資氛圍下,，中國被認(rèn)為代表著最佳投資機(jī)會,。但大型跨國私人股本基金在中國部署其宏偉全球戰(zhàn)略的機(jī)會卻不大，而且很可能永遠(yuǎn)如此,。
原因主要有兩個,。首先，中國并不缺資本,。百仕通(Blackstone)和貝恩(Bain)等私人股本基金的強(qiáng)項——資產(chǎn)規(guī)�,！谥袊舅悴簧鲜裁础Ｋ饺斯杀窘灰淄�(guī)模較小,，而且集中在首次公開發(fā)行(IPO)前的成長型資本投資上,。根據(jù)湯森路透(Thomson Reuters)的數(shù)據(jù)，去年亞洲(不含日本)經(jīng)披露的私人股本投資額為113億美元,，中國在其中所占份額略低于1/3——但每宗交易的平均投資額僅為1300萬美元,，還沒有越南的高。
其次是經(jīng)濟(jì)規(guī)劃部門無處不在的影響力,。新媒體,、生物技術(shù)或清潔能源等邊緣行業(yè)(種子資本的典型投資對象)向外國投資完全開放。但當(dāng)涉及到經(jīng)濟(jì)中真正的支柱領(lǐng)域時,，游戲就由具有政治背景的大型產(chǎn)業(yè)基金所主導(dǎo),。隨著中國國內(nèi)私人股本行業(yè)的不斷發(fā)展，該行業(yè)的基地已經(jīng)逐步從技術(shù)為重心的上海轉(zhuǎn)移到以政府力量為主導(dǎo)的北京,，這絕非偶然,。
6個月前，中國國務(wù)院通過了允許外資機(jī)構(gòu)籌建人民幣基金的法規(guī),。根據(jù)上海咨詢公司咨奔商務(wù)咨詢(Z-Ben)的數(shù)據(jù),，已有17家跨國機(jī)構(gòu)為此進(jìn)行了注冊。從本質(zhì)上說,，籌建人民幣基金可拓展跨國私人股本的運作空間,，而且很可能會讓它們獲得更高的回報：相較以在香港或紐約上市為退出手段的美元交易,，以在中國內(nèi)地上市為退出手段的人民幣投資應(yīng)能獲得更高的發(fā)行市盈率,。盡管如此，以中國為投資重點的私人股本基金的潛在投資者仍需現(xiàn)實一些。畢竟堡壘的大門只敞開了一半,。
(摘自4月14日英國《金融時報》,，Lex專欄是由這家報紙評論家聯(lián)合撰寫的短評，對全球經(jīng)濟(jì)與商業(yè)進(jìn)行精辟分析,。)
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